用巴菲特法則選股！　11檔ROE穩健的存股名單

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撰文者：蔡誠圃　更新時間：2018-08-08

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關鍵字：

巴菲特　存股　 ROE　2018存股　股票投資

挑選定存股的時候，通常我自己會選擇產業龍頭股，並找出年年配息且本益比 ≦20的股票。最近在看書時，發現不一樣的選股邏輯！《雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段》覺得滿有意思的，也整理分享給大家，快點一起來看看吧！

定存股的2大特點》
1.公司會賺錢。
2.股價穩定。

首先我們一定要先了解，一檔個股會被獲選定存股的原因：不外乎就是可以公司長期獲利，然後股價穩定、配息穩定的。

參考條件》
1.近10年股東權益報酬率（ROE）＞10％：
會以股東權益報酬率為條件，是因為股東權益報酬率代表——公司運用你（股東）投資的錢能創造出多少淨利。以巴菲特的條件來說：ROE只要＞15％就是很好的公司。

股東權益報酬率公式：稅後淨利／股東權益

但因為定存股要求穩定，如果第1年的ROE高達20％，結果第2年的ROE剩下5％，波動太大就不會是首選標的。所以這邊取10年ROE平均值＞10％。

2.用自由現金流當指標：
排除營運轉差的公司，大多數都會以現金股利為指標，但這有時會導致下面的現象——老公司體質變差時，若仍然發放現金股利，只要股價下跌，投資人就會努力加碼，但是⋯⋯最後會損失慘重。

而自由現金流，是公司將營運賺到的現金扣除廠房設備與其餘投資支出後，再除以在外流通股數，通常要為正值。這邊的條件設定為：近5年每股自由現金流平均＞0元。

3.運用盈餘品質：
監控好公司是否轉壞，運用第2個篩選條件我們能挑選出「穩健經營」的好公司，但最怕發生，我們買入持有時，剛好是公司走下坡或被掏空時，所以為了排除這可能性，我們從公司的現金著手。

盈餘品質的公式＝營業現金流／稅後淨利

如果指標很低，表示最後的帳面獲利並沒有真正進口袋（賺100元只收到10元），這邊原本書中的條件設定：近1年盈餘品質指標要> 50％～100％。

而區間分別代表：
1.50％→ 最低門檻；
2.70％→ 一般公司；
3.100％以上→好公司。
所以從嚴選擇，選股時我設定：近1年盈餘品質指標要＞100％。

快速結論》
在設定定存股篩選條件時，最主要的關注點都是在於：
1.穩不穩定，有沒有辦法長期持有。
2.在挑選的標的，是否能排除空殼公司。
或是逐漸轉壞的公司，而運用現金流做為篩選標的，無疑相當嚴格，一翻兩瞪眼。
最後附上透過篩選條件挑選出來的11檔存股標的給大家參考。