Fed聯準會2022年5月4日雖然做出升息2碼的決議，但由於透漏不會積極升息，因此一方面激勵美股出現報復性反彈，道瓊大漲932點，另一方面從FedWatch（編按：為芝加哥商品交易所用來預測Fed未來升息降息機率和幅度的工具）預測升息次數的最高機率，也從2022年4月24日時的11碼（機率為48.1%），下降至5月4日時的9碼（機率為48.3%）。

圖片來源：孫慶龍的投資部落格

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此外，聯準會也同步公布縮表的時程，預計將從6月開始，每月從市場收回475億美金的鈔票，9月以後將提高到每月950億美金，逐步縮減8兆9,400億美元的資產負債表。

回顧過去13年以來聯準會透過「印鈔票救經濟」的量化寬鬆（Quantitative easing,QE）貨幣政策，先是從2008年開始相繼祭出QE1、QE2與QE3，將聯準會的資產負債表從9,000億美金拉升到4兆5,000億美金，2015年雖然開始縮表，逐步降低至3兆8,000億美金，但由於2020年新冠疫情大爆發，迫使聯準會祭出史無前例的QE無上限、暴力救市的結果，雖然成功扭轉經濟衰退的趨勢，但也讓資產負債表一路飆升到8兆9,400億美金，並埋下日後通膨怪獸強勢來襲的壓力。

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隨著疫情、美國通膨日益嚴重，聯準會此時決定開始「縮表」，不僅合理，也為將來若經濟再度遇到大麻煩時，將成為聯準會可以救市的「籌碼」。

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小檔案＿孫慶龍

學歷：成功大學中國文學系、英國艾克斯特（Exeter）大學財務管理研究所
經歷：鑫圓滿證券投資顧問公司投資總監、《理財周刊》執行長
現職：《投資家日報》總監、致理科技大學財金系講師