金價正在努力突破區間；實際收益率上漲給金價帶來了壓力，但金磚4國大量買入黃金以繞開美元結算，這會推動黃金／美元走高嗎？

地緣因素恐抵銷市場波動，黃金價格回穩

黃金價格繼續在1,940美元附近波動。進入9月5日的交易時段，因為地緣政治因素可能會抵消市場逆風，導致貴金屬波動性下降。

美國實際收益率在2023年大部分時間裡一直在走高，最近10年期國債收益率曲線達到14年來的最高水平。實際收益率是名義收益率減去從同期限通膨保值債券（TIPS）中獲得的市場定價通膨率。

黃金價格、10年期美債收益率走勢

圖片來源：TradingView

黃金會在國際貿易中取代美元嗎？

上一次實際收益率達到如此高的水平是在2009年，當時現貨黃金價格還不到1,000美元。最近一次是在2018年，當時實際收益率接近1%，現貨金價格不到1,300美元。

當然，自那以後市場已經經歷了翻天覆地的變化，隨着金磚4國（巴西、俄羅斯、印度和中國）尋求美元以外的儲備貨幣，黃金需求的潮流正在到來。

近來，許多人認為，一種以黃金為基礎的貨幣有可能使這些國家在國際貿易中繞過美元。 這種制度在過去被證明是失敗的，原因有很多，本文就不再贅述。

據報導，許多人看到，近期從西澳大利亞地下（全球最大的實物黃金產區之一）挖出的每1盎司黃金都被裝船運往中國。其他地方也報導了金磚4國其他成員國採取類似行動。要知道，澳大利亞、中國和俄羅斯也是黃金的最大生產國，因此囤積黃金可能是近期金價走勢的一個特徵。

本文獲「IG」授權轉載，原文：黃金價格：金價無懼美債殖利率走高，一因素力撐金價看漲！
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