高股息ETF到底要怎麼買比較好？定期定額、還是低檔買？佑佑自己的做法是低檔買，因為我希望它能有比較高的殖利率，所以我會等到預期殖利率超過6%的時候才進場。但是，兩者實際上報酬情況會差多少？為了找出答案，我用元大高股息（0056）來進行試算。

試算的方法，假設我們有50萬元的預算，定期定額拆成50個月，從2019年7月開始，在每個月的第1個交易日投入1萬元，一直到2023年8月投入完畢。

低檔買的方式，我們採用跌到年線以下進場，1次買10萬元的策略，等於可以買5次，然後設定每個月最多買1次，舉例來說，如果9月1日跌到年線，買進1次，如果9月2日、9月3日都還在年線以下就不能買，要一直到10月才能視價格是否符合條件才進場。回測期間一樣從2019年7月開始觀察，直到50萬元投入完畢，便持有至2023年8月底。期間股息不再投入，但會計入最後的獲利和報酬。

試算結果，定期定額50個月過去，在2023年8月底，投資人帳上會有1萬6,892股，當天元大高股息收盤價為35.31元，所以帳上資產為59萬6,457元，而在定期定額投入的期間，總共會領到7萬3,420元的股息，含息合計資產為66萬9,877元，換算下來，累積報酬率為34%（詳見表1）。

低檔買的狀況呢？回測期間是2019年7月開始，但直到2020年3月才回檔到年線以下，第1次的買點是2020年3月9日，當天收盤價27.25元低於年線27.47元，所以先進場10萬元。接著，雖然2020年3月的元大高股息股價幾乎都在年線下，但因為設定每個月只能買1次，所以先按兵不動。

直至2020年4月，第1個交易日收盤價24.52元仍在年線下，再投入第2筆10萬元，後續在2020年5月、10月、11月也都有符合買進的條件，所以50萬元會在2020年11月全數投入。

一路放到2023年8月底，低檔買的策略累積出1萬8,592股，以35.31元換算，帳上資產為65萬6,484元，期間領得股息共10萬9,402元，合計資產為76萬5,886元，累積報酬率為53%（詳見表2）。

透過試算，大家可能會覺得，那就低檔買！但是，別急！因為在整理的過程中，我也發現幾個問題：

首先，低檔買的報酬率能這麼高，是因為它在策略執行的初期就先遇到空頭，所以早早布局完，後續每年都能以較大的部位領取股息，萬一是先多、再空，甚至極端地在2023年才遇到年線以下的價位，那這樣沒有股息挹注的情況下，報酬率誰輸、誰贏就很難說。

不過那是極端的情況，實際觀察2014年至2023年這10年間，每年都會有碰到年線以下的價位，只是有些時候，股價會在年線上走好幾個月，投資人就要有「空手的勇氣」，耐心等待。

再者，因為定期定額可以靠系統執行，不看盤、投入相對簡單，但低檔買進，投資人要自己設定策略、還要考慮資金到底要分幾批，分太少次，遇到下跌很快就無法低檔加碼、分太多次，後面可能等不到機會，而且有時還要克服自己的心理因素，因為有策略不見得敢執行。

所以最後，佑佑要強調，每一種策略都有好壞，定期定額也是好方法，它投入簡單、方便，容易執行，投資人也不用先準備一筆錢；至於低檔買的策略，雖就試算的數據來看表現比較好，但也不要忽略上述提及的問題。或是，你也可以靈活投資，定期定額然後配合低檔加碼，也是不錯的方法！

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小檔案＿林帝佑

7年級後段班，不是草莓族、也絕非靠爸族。目前在《Smart智富》月刊擔任記者，不只因為工作需要，而是本身熱愛理財，所以積極學習任何能賺錢的相關知識。工作5年，還了20萬元的學貸、去了9個國家，還累積破百萬元的資產，被同事戲稱「小猶太」，希望能幫助讀者一起賺大錢！出國玩！