2023年有2檔較不為人知的高股息ETF績效驚人，分別是凱基優選高股息30（00915）與大華優利高填息30（00918），2023年都獲得大約60%的含息總報酬，名列台股ETF前幾名。

之前介紹過00915，這篇文章就來介紹一下00918這檔由大華推出的高股息ETF。

00918是在2022年11月上市，選股邏輯相對簡單，除了高股息以外，還著重配息後要有能力填息。

什麼是填息呢？

我們應該知道，股票現金配息，是把公司的資產改以現金方式發還給股東，資產總值還是要維持一樣，只有當配息後的股價漲回原本價格，手上的現金股利才是真的賺到錢，否則只是轉變資產形式而已，這也是常聽到人家說的「左手換右手」。

舉例來說，某檔股價100元的股票，宣布配息8元，當下換算的股利殖利率是8%，大部分投資人都認為，買了這檔股票領股利，就是可以賺到8%的報酬率；然而，其實在配息後，股票的價格會變成92元，你的銀行證券戶頭會多了8元（以持有1股，並忽略稅金與手續費計算），持有1股的股票總價值還是100元。

如果2週後股價漲到95元，此時再加上手上的現金股利8元，總共是103元，投資人實際的獲利其實只有3元，也就是3%；想要賺到所謂的8%股利報酬率，股價得漲回100元，也就是所謂的「填息」，意即把股價扣掉的現金股利8元漲回來。

這個填息時間可長可短，股市多頭時可能幾天就填息，空頭時可能要半年、甚至1年以上都未必能填息。所以如果不幸在現金配息後，股價從92元跌到80元，再加上手上拿到的8元現金股利，其實總價值只有88元，實際上是虧損12元。

搞懂ETF選股邏輯，才能實現自己的夢想組合

回到00918，其選股邏輯是從上市櫃市值前150大的股票中，找出交易流動性佳且最近4季的營業利益為正（有賺錢）的公司，然後依據其股利率排序，優先選取前1/3的股票，也就是50檔個股納入合格名單。

除了股息要高，還要看該檔股票過去除息後的填息機率。00918採取最近最多15次的配息紀錄，依據各自的完成填息次數比率排序，在50檔股票裡再挑選出30檔填息率最高的股票作為成分股，並設定單一成分股的權重上限為8%。

由於00918選股邏輯只看股息率與填息率，所以成分股包含許多產業，算是可以長期持有的ETF。不過，由於台股特性，電子類股的權重比重還是超過一半，其他主要是海運與金融類股。

這檔ETF的選股邏輯很簡單，相對反映在內扣費用也很低，2023年的內扣費用只有0.42%，比元大台灣50（0050）這檔市值型ETF還要低，算是可以特別嘉許的一點。

00918每年有2次調整成分股的時間，分別是6月與12月，採季配息，時間為3月、6月、9月、12月，與群益台灣精選高息（00919）和元大台灣高息低波（00713）配息時間一樣，同樣也可以與元大高股息（0056）與國泰永續高股息（00878）組成「月月配」的高股息ETF，也有採用收益平準金機制。

總結來說，00918這檔高股息ETF主打填息，因為光是領到高配息沒有用，還要能真的填息才算有賺到，不追求股價成長機會，只要能穩穩地填息、領到高配息率，就是這檔高股息ETF的主要訴求；而2023年運氣很好，還因此進入台股ETF總報酬率最高的前段班。

00918和00919、00713的選股邏輯有很大的不同，00918是追求配息後要盡量填息，00919是追求當下已知的最高配息率，00713則是追求股價低波動。因此想要運用季配息ETF來組合月月配的投資人，可以好好思考一下，哪一檔ETF比較接近你想要的投資邏輯。

本文獲「雨果的投資理財生活觀」授權轉載，原文：00918大華優利高填息30 ETF
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