● 什麼是銀行股？
● 11月份銀行股最新獲利全揭露
● 銀行股除息時程
● 台中銀獲利成長率最高，其次為聯邦銀行
● 現金殖利率怎麼愈來愈差？到底發生什麼事？
金融股在股票市場中一直是存股族的首選，可能很多剛踏入股市的新手小白第一檔股票就與金融股有關，對於退休族而言金融股更是廣受青睞。最主要的原因不外乎就是國內的金融股為政府管制與特許行業，再加上雖偶有獲益不如預期的情況發生，但總是能以「穩定」配息的政策，帶給股民很大的信心，難怪能持續獲得青睞，獲得股民芳心。
什麼是銀行股？
銀行股屬於金融的一部分，可以將它想成金控股裡面包含：銀行業、證券業、保險業。其中大家耳熟能詳的國內金控雙雄——富邦金（2881）、國泰金（2882）就屬於金控股；臺灣中小企業銀行（臺企銀）、彰化銀行（彰銀）就屬於銀行股，相較於金控股，銀行股的業務相對單純，也時常受政策、景氣狀況所影響。銀行公司在台灣有10家，其中又分為「官營股」和「民營股」。
表1：台灣銀行股分類
類型 | 銀行名稱 |
官營 | 彰化銀（2801）、臺企銀（2834） |
民營 | 京城銀（2809）、台中銀（2812）、高雄銀（2836）、安泰銀（2849）、聯邦銀（2838）、遠東銀（2845）、王道銀行（2897）、上海商銀（5876） |
整理：賴伯愷 |
11月份銀行股最新獲利全揭露
2年前受疫情的肆虐、貨幣寬鬆政策、烏俄戰爭影響，造成全球經濟一直處於不確定的因素。同時在2023年底陸續有經濟衰退，消費性商品需求疲軟等雜音出現，導致全球股市進入了很長的一段熊市。對於受大環境影響巨大的金融產業，也是遭受重重的打擊，除了獲利不斷下滑外，也曾有金控發不出現金股利的窘境。
時來運轉，在2024年銀行股陸續從谷底翻身，除了經濟衰退的雜音陸續消除，在人工智慧 （ AI）的催化下，台灣的股票市場、景氣狀況可以說是一飛沖天。根據國發會景氣指標顯示，從今年6月開始到目前（11月截止）仍保持在黃紅燈的景氣狀態，足以證明景氣仍處於熱絡的狀態。
備註：銀行股會在每月的10日以前，公布累計EPS獲利。舉例來說，12月10日以前會公布當年度1月～11月的累計EPS獲利。
我們整理了10家銀行股2024年11月銀行股自結累積EPS表現：
表2：2024年11月銀行股自結累積EPS表現
金控名稱（代號） | 股價（元） | 2024年11月累計EPS（元） | 2023同期累計EPS（元） | EPS年成長率（％） | 現金股利（元） | 股票股利（元） | 現金殖利率（％） | 受益人數 |
京城銀(2809) | 49.75 | 4.12 | 5.01 | -21.6% | 3.000 | 0 | 6.03% | 36,371 |
上海商銀(5876) | 40.95 | 2.46 | N/A | N/A | 1.800 | 0 | 4.40% | 57,825 |
台中銀(2812) | 19.15 | 1.38 | 1.16 | 15.9% | 0.400 | 0.56 | 2.09% | 219,650 |
彰銀(2801) | 17.80 | 1.22 | 1.22 | 0.00% | 0.550 | 0.32 | 3.09% | 250,828 |
臺企銀(2834) | 15.05 | 1.15 | 1.20 | -4.30% | 0.200 | 1.15 | 1.33% | 374,634 |
聯邦銀(2838) | 15.45 | 1.11 | 0.96 | 13.50% | 0.200 | 0.700 | 1.29% | 45,415 |
遠東銀(2845) | 13.55 | 0.96 | 0.99 | -3.10% | 0.506 | 0.506 | 3.73% | 100,016 |
王道銀行(2897) | 9.82 | 0.89 | 0.87 | 2.20% | 0.441 | 0 | 4.49% | 32,913 |
高雄銀(2836) | 11.60 | 0.50 | 0.65 | -30.00% | 0.300 | 0.300 | 2.59% | 38,202 |
安泰銀(2849) | 14.15 | N/A | N/A | N/A | 0.380 | 0 | 2.69% | 8,703 |
註：
1.EPS為2024年累計至11月之數據，股價為2024.12.16之收盤價；現金殖利率以2024.12.16之收盤價計算；股東受益人數資料時間為2024.12.13
2.本表依EPS累積獲利高低排序
資料來源：公開資訊觀測站、Goodinfo!台灣股市資訊網
整理：賴伯愷
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銀行股除息時程
往年，各家銀行股除權息旺季通常於6月～7月之間，今年上市櫃銀行股皆已完成除權息，若投資人有意參與除權息，不妨在6月之前特別留意相關資訊。
台中銀獲利成長率最高，其次為聯邦銀行
11月累計獲利，與同期相比有明顯增加的是台中銀（2812），年增約15.9%；其次為聯邦銀（2838）年增13.5%。攤開近6年台中銀，平均現金殖利率約有2.18%，平均現金盈餘分配率也有25.18%。參照台中銀過去的經驗，公司大多會將全年度1/4的獲利，以現金股利的方式拿出來做分配。
表3：台中銀近6年殖利率
年度 | 股價（元） | 現金股利（元） | 現金盈餘配發率（%） | 現金殖利率（%） |
2024年 | 17.7 | 0.40 | 30.5% | 2.26% |
2023年 | 14.6 | 0.30 | 26.8% | 2.05% |
2022年 | 13.6 | 0.25 | 22.7% | 1.84% |
2021年 | 11.6 | 0.24 | 23.3% | 2.07% |
2020年 | 11.4 | 0.28 | 24.1% | 2.46% |
2019年 | 11.7 | 0.28 | 23.7% | 2.39% |
平均 | 13.4 | 0.29 | 25.18% | 2.18% |
註：股價為年平均股價
資料來源：Goodinfo!台灣股市資訊網、XQ全球贏家
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11月台中銀累計獲利1.38元，換算明年可能配發的現金股利約0.347元（＝1.38元×25.18%平均現金盈餘分配率）。因此單就目前（編按：2024年12月16日）的收盤價，以及可能配發的現金股利來做計算，現金殖利率約1.83%（＝現金股利0.347元／收盤價18.95元）。
現金殖利率怎麼愈來愈差？到底發生什麼事？
可以明顯的觀察到這10家銀行股，除了京城銀（2809）以外，其它銀行股現金殖利率都不到5％，這跟過往認為銀行股就是高殖利率的存股好選擇有些落差。像是前面提到的台中銀（2801）獲利狀況有明顯成長，但現金殖利率卻沒有跟隨成長。這是不是代表公司出了什麼問題？不全然是，首先要先了解現金殖利率=現金股利／股價。我們都知道在2024年屬於大多頭行情，雖然在下半年發生了幾次震盪修正，但整體大盤趨勢仍屬於偏多格局。除了AI相關個股一飛衝天，銀行股在股價方面也都有相當程度的漲幅。
以台中銀為例，2024年股價最低曾一度來到14.80元；最高來到20元，今年以來漲幅約35.1%，這對於銀行股來說並不常見。
圖1：台中銀走勢圖
圖片來源：XQ全球贏家
另外，聯邦銀2024股價也從最低13.75元、最高來到17.10元，今年漲幅約19.6%。
圖2：聯邦銀走勢圖
圖片來源：XQ全球贏家
因此別陷入「高殖利率」的陷阱，再複習一次，殖利率=現金股利／股價。也就是說影響殖利率的因素有2個因子，現金股利與股價。現金股利的高低，公司受當年度的盈餘表現所影響，若盈餘高且配發的現金股利高，可以簡單地判斷，代表該公司是有賺錢的，但這時股價也相對高的話，所算出來的殖利率也就不會太好。因此用殖利率的高低來判斷一間公司的好與壞，或許不是這麼恰當。建議投資人定期觀察該銀行的營運狀況、報酬獲利是否有符合自己的期待，並且做到汰弱留強。
本文僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。
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