股票

金融存股》盈餘分配率是什麼?14家金控配息誰最大方?這金控創最大驚奇紀錄

撰文者:賴伯愷 更新時間:2024-09-24 瀏覽數:11,278

圖片來源:Adobe Firefly
摘要
金融股,可以說是投資人存股標的首選之一,當中投資人最在意的除了目前的股價合不合理外,再來就是現金殖利率的部分。我想這類型的文章,大部分的人也看了很多,因此今天要來談談「盈餘分配率」。這或許是除了現金殖利率外,投資人可以注意的指標,一方面可以看該公司大不大方;也可以看出公司是否有在獲利。

台灣14家上市櫃金控股
近年14家金控股近3年盈餘分配率
2022年金控股多家盈餘慘淡
2023年現金盈餘分配率前3名,國票金最大驚奇
金控股資優生:兆豐金配發率穩定
除了殖利率,別忽略配息率

除了現在正夯的ETF,金融股也一直是存股族的熱門首選。目前金融股依照政府的持股,可以分為「公股」與「民營」,其中包含的業務可以再分成金控、銀行、保險、證券等各項金融業務。


盈餘分配(編按:個股的盈餘分配又稱為配息率,而ETF的配息率指的則是殖利率),可以說是除了殖利率外,投資人會比較在意的一項數據,不僅可以大致了解公司是否有在賺錢,也可以從中發現賺來的錢,有多少比率會回饋給股東。當然有的公司獲利狀況穩定成長,但配發給股東的現金卻不符合預期;相反地,有的公司獲利持續下降,但配發給股東的現金卻不減反增或是持平,例如可能是利用過去的盈餘(公積,配老本)拿來分配,或是處置土地等其他資產來維持穩定獲利)。透過盈餘分配的這項數據,可以進一步的了解公司的狀況。

台灣14家上市櫃金控股

目前台灣上市櫃金控共有14家,分別是富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)、元大金(2885)、玉山金(2884)、開發金(2883)、華南金(2880)、兆豐金(2886)、台新金(2887)、新光金(2888)、國票金(2889)、永豐金(2890)、第一金(2892)、合庫金(5880)。

表1:公股銀行與民營銀行

性質

類型

標的(代號)


官股


金控


兆豐金(2886)、華南金(2880)、第一金(2892)、合庫金(5880)

民營

金控

富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)、永豐金(2890)、開發金(2883)、玉山金(2884)、元大金(2885)、台新金(2887)、新光金(2888)、國票金(2889)

整理:賴伯愷

近年14家金控股近3年盈餘分配率

2021年~2023年這3年的期間,股票市場可以說是經歷了三溫暖一樣,一下暴跌、一下又暴漲,疫情、防疫保單之亂、美國聯準會QE政策、烏俄戰爭、AI技術等,出現了過往很多不曾出現的事件,因此想將這3年與經濟密不可分的金控股來作分析比較。

表2:2023年14家金控股盈餘分配率

股票(代號)

2023年累計EPS

現金股利

現金盈餘分配率(%)

國票金(2889)

0.58

0.73

125.86

玉山金(2884)

1.41

1.20

85.11

華南金(2880)

1.58

1.20

75.95

中信金(2891)

2.82

1.80

63.83

兆豐金(2886)

2.37

1.50

63.29

富邦金(2881)

4.80

3.00

62.50

國泰金(2882)

3.24

2.00

61.73

台新金(2887)

1.01

0.60

59.41

合庫金(5880)

1.17

0.65

55.56

元大金(2885)

2.09

1.10

52.63

第一金(2892)

1.65

0.85

51.52

永豐金(2890)

1.62

0.75

46.30

開發金(2883)

1.13

0.501

44.34

開發金(2883)

1.13

0.501

44.34

新光金(2888)

-0.48

0

0

註:
1.本表依現金盈餘分配率由高到低排序
2.EPS、現金股利和現金盈餘分配率數值皆為所屬年度
資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網
整理:賴伯愷

表3:2022年14家金控股盈餘分配率

股票(代號)

2022年累計EPS

現金股利

現金盈餘分配率(%)

兆豐金(2886)

1.32

1.240

93.94

中信金(2891)

1.55

1.000

64.52

富邦金(2881)

3.54

2.000

56.50

第一金(2892)

1.56

0.800

51.28

台新金(2887)

1.09

0.510

46.79

元大金(2885)

1.72

0.800

46.51

華南金(2880)

1.27

0.590

46.46

永豐金(2890)

1.40

0.600

42.86

國泰金(2882)

2.58

0.900

34.88

合庫金(5880)

1.45

0.500

34.48

玉山金(2884)

1.10

0.189

17.18

開發金(2883)

0.98

0

0

國票金(2889)

0.41

0

0

新光金(2888)

0.1

0

0

註:
1.本表依現金盈餘分配率由高到低排序
2.EPS、現金股利和現金盈餘分配率數值皆為所屬年度
資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網
整理:賴伯愷

表4:2021年14家金控股盈餘分配率

股票(代號)

2021年累計EPS

現金股利

現金盈餘分配率(%)

兆豐金(2886)

1.89

1.400

74.07

合庫金(5880)

1.51

1.000

66.23

第一金(2892)

1.52

1.000

65.79

華南金(2880)

1.30

0.780

60.00

永豐金(2890)

1.44

0.800

55.56

元大金(2885)

2.87

1.500

52.26

國票金(2889)

1.30

0.650

50.00

中信金(2891)

2.73

1.250

45.79

玉山金(2884)

1.54

0.670

43.51

開發金(2883)

2.34

1.000

42.74

台新金(2887)

1.63

0.605

37.12

國泰金(2882)

10.34

3.500

33.85

富邦金(2881)

12.49

4.000

32.03

新光金(2888)

1.67

0.400

23.95

註:
1.本表依現金盈餘分配率由高到低排序
2.EPS、現金股利和現金盈餘分配率數值皆為所屬年度
資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網
整理:賴伯愷

2022年金控股多家盈餘慘淡

對金融股來說,2022年恐怕是極為艱困的一年,不只是遭逢股票市場整體氣氛不佳的影響,造成股價不斷下挫。另外在新冠疫情肆虐下,鉅額的防疫雙險理賠金也拖累不少金控整體的獲利表現。

相較於2021年同期的大牛市,2022年的EPS獲利表現明顯不如以往,呈現「大幅縮水」的情況,部分的民營金控在獲利上幾乎呈現了腰斬的情形,官股銀行相對來說就比較不受衝擊,整年獲利的狀況相對來說較穩定。

2023年現金盈餘分配率前3名,國票金最大驚奇

第1名:國票金(2889)
第2名:玉山金(2884)
第3名:華南金(2880)

2023年國票金罕見的中斷了連續13年配息的紀錄,這對於存國票金的股東們相當訝異,不過在法說會上也有提到:「今年(2023)不發,明年一起發」的信心喊話。果真在2024年一吐怨氣,拋開2023年沒有配發現金股利及股票股利的陰霾,整體盈餘相較於去年有所提升,且打破歷年之最高達168%

金控股資優生:兆豐金配發率穩定

存股族最在乎的每年「穩定」領取該公司的現金股利及股票股利,近3年兆豐金可以說是這些金控股中的績優生,不只獲利相對穩定外,也願意將公司的盈餘與股東們分享,盈餘分配率都有在75%以上,更在2022年達到近乎100%,簡單來說兆豐金對於股東相當大方。

盈餘分配率高,代表股東拿到的現金股利也多,但若沒有填息,不就等於只是把錢「左手換右手」,這樣的理解沒有錯誤,因此我們來看一下兆豐金近年是否有完成填息...。

表5:兆豐金填息

年份

填息花費天數(天)

2023年

75

2022年

199

2021年

49

2020年

164

2019年

-

2018年

36

2017年

110

平均

105.5

資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網
整理:賴伯愷

近7年來看,除了2019年沒有完成填息外,剩餘的6年可以說是實實在在的把現金股利放進口袋,若以平均天數來看約在105天,約3個月左右,這樣的天數對於把金融股當存股的股東來說是可以接受的。

除了殖利率,別忽略配息率

比起現金配息率,投資人也可以關注現金殖利率。但影響殖利率的因素不外乎就2個因子,股價以及股利。

現金殖利率=現金股利/股價  
現金配息率=現金股利/盈餘

單純只看殖利率來判斷這間公司是否值得投資,或許不是這麼恰當。假設某公司股價長期處於低價位,且獲利狀況並不穩定,若想製造高殖利率的假象,只要將該年度的現金股利稍微提升,就能達到高殖利率的效果。

相反的若該公司股價較高且獲利穩定,但正處於成長階段,需要大量的資金來展店、擴廠、買設備等支出,在分配現金股利給股東時,就沒辦法這麼大方,這時殖利率相對來說就比較差。

若想知道該公司大不大方,經營上是否有賺錢,配息率是一個可以參考的指標,或許透過這項指標來存金融股也可以更加放心。

延伸閱讀
想月領1萬元股利,要存幾張0056 、00878?
金融股存股試算》10萬存股3年!開發金、玉山金、中信金,哪個報酬率最高?
2024年上半年績效大比拚,高股息ETF與市值型ETF有跑贏大盤嗎?-Smart智富ETF研究室

  • «
  • 1
  • »

您可能有興趣的文章