● 什麼是銀行股？
● 12月份銀行股最新獲利全揭露
● 銀行股除息時程
● 王道銀行2024年獲利成長率最高，其次為台中銀行
● 現金殖利率怎麼愈來愈差？到底發生什麼事？
金融股在股票市場中一直是存股族的首選，可能很多剛踏入股市的新手小白第一檔股票就與金融股有關，對於退休族而言金融股更是廣受青睞。最主要的原因不外乎就是國內的金融股為政府管制與特許行業，再加上雖偶有獲益不如預期的情況發生，但總是能以「穩定」配息的政策，帶給股民很大的信心，難怪能持續獲得青睞，獲得股民芳心。
什麼是銀行股？
銀行股屬於金融的一部分，可以將它想成金控股裡面包含：銀行業、證券業、保險業。其中大家耳熟能詳的國內金控雙雄——富邦金（2881）、國泰金（2882）就屬於金控股；臺灣中小企業銀行（臺企銀）、彰化銀行（彰銀）就屬於銀行股，相較於金控股，銀行股的業務相對單純，也時常受政策、景氣狀況所影響。銀行公司在台灣有10家，其中又分為「官營股」和「民營股」。
表1：台灣銀行股分類
類型 | 銀行名稱 |
官營 | 彰化銀（2801）、臺企銀（2834） |
民營 | 京城銀（2809）、台中銀（2812）、高雄銀（2836）、安泰銀（2849）、聯邦銀（2838）、遠東銀（2845）、王道銀行（2897）、上海商銀（5876） |
整理：賴伯愷 |
12月份銀行股最新獲利全揭露
2年前受疫情的肆虐、貨幣寬鬆政策、烏俄戰爭影響，造成全球經濟一直處於不確定的因素。同時在2023年底陸續有經濟衰退，消費性商品需求疲軟等雜音出現，導致全球股市進入了很長的一段熊市。對於受大環境影響巨大的金融產業，也是遭受重重的打擊，除了獲利不斷下滑外，也曾有金控發不出現金股利的窘境。
時來運轉，在2024年銀行股陸續從谷底翻身，除了經濟衰退的雜音陸續消除、美國聯準會也啟動降息循。另外，在人工智慧 （ AI）的催化下，台灣的股票市場、景氣狀況可以說是一飛沖天。根據國發會景氣指標顯示，2024年6月開始到目前（11月截止）仍保持在黃紅燈的景氣狀態，足以證明景氣仍處於熱絡的狀態。
備註：銀行股會在每月的10日以前，公布累計EPS獲利。舉例來說，12月10日以前會公布當年度1月～11月的累計EPS獲利。
我們整理了10家銀行股2024年12月銀行股自結累積EPS表現：
表2：2024年12月銀行股自結累積EPS表現
金控名稱（代號） | 股價（元） | 2024年12月累計EPS（元） | 2023同期累計EPS（元） | EPS年成長率（％） | 現金股利（元） | 股票股利（元） | 現金殖利率（％） | 受益人數 |
京城銀(2809) | 51.20 | 4.52 | 5.59 | -19.14 | 3.000 | 0.000 | 5.86 | 35,965 |
上海商銀(5876) | 41.55 | 2.76 | 3.05 | -9.51 | 1.800 | 0.000 | 4.33 | 55,223 |
台中銀(2812) | 18.75 | 1.51 | 1.31 | 15.27 | 0.400 | 0.560 | 2.13 | 219,928 |
彰銀(2801) | 18.00 | 1.33 | 1.20 | 10.83 | 0.550 | 0.320 | 3.06 | 251,447 |
臺企銀(2834) | 14.90 | 1.23 | 1.29 | -4.65 | 0.200 | 1.150 | 1.34 | 376,636 |
聯邦銀(2838) | 15.30 | 1.18 | 1.05 | 12.38 | 0.200 | 0.700 | 1.31 | 45,429 |
遠東銀(2845) | 13.20 | 1.01 | 1.03 | -1.94 | 0.506 | 0.506 | 3.83 | 101,018 |
王道銀行(2897) | 9.86 | 1.00 | 0.86 | 16.28 | 0.441 | 0.000 | 4.47 | 32,972 |
高雄銀(2836) | 11.55 | 0.55 | 0.70 | -21.43 | 0.300 | 0.300 | 2.60 | 38,246 |
安泰銀(2849) | 14.15 | N/A | N/A | N/A | 0.380 | 0.000 | 2.69 | 8,763 |
註：
1.EPS為2024年累計至12月之數據，股價為2025.01.20之收盤價；現金殖利率以2025.01.20之收盤價、2024年現金股利計算；股東受益人數資料時間為2025.01.17
2.本表依EPS累積獲利高低排序
資料來源：公開資訊觀測站、Goodinfo!台灣股市資訊網
整理：賴伯愷
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銀行股除息時程
往年，各家銀行股除權息旺季通常於6月～7月之間，若投資人有意參與除權息，不妨在6月之前特別留意相關資訊。
王道銀行2024年獲利成長率最高，其次為台中銀行
12月累計獲利，與同期相比有明顯增加的是王道銀行（2897），年增約16.28%；其次為台中銀（2812）年增15.27%。攤開近5年王道銀行，平均現金殖利率約有4.04%，平均現金盈餘分配率也有51.5%。參照王道銀行過去的經驗，公司大多會將全年度1/2的獲利，以現金股利的方式拿出來做分配。
表3：王道銀行近5年殖利率
年度 | 股價（元） | 現金股利（元） | 現金盈餘配發率（%） | 現金殖利率（%） |
2023年 | 10.10 | 0.441 | 50.7 | 4.37 |
2022年 | 9.74 | 0.380 | 21.1 | 3.90 |
2021年 | 8.69 | 0.300 | 47.6 | 3.45 |
2020年 | 7.30 | 0.200 | 48.8 | 2.74 |
2019年 | 6.96 | 0.401 | 89.1 | 5.76 |
平均 | 8.56 | 0.344 | 51.5 | 4.04 |
註：
1.股價為年平均股價
2.本表之EPS、現金股利及股票股利使用「股利所屬年度」，例如2023年度之股利，實際發放年度為2024年
資料來源：Goodinfo!台灣股市資訊網、XQ全球贏家
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若再進一步推估，王道銀行在2024年全年獲利1元，用近5年平均現金盈餘分配率也有51.5%計算。2025年現金股利，有望配出0.515元（＝1元×51.5%）令人滿意的表現。不過這只是個預估值，實際狀況還是要等公司開完股東會才能得知，有在關注王道銀行（2897）的投資人，可以在4月～6月時多加留意。
現金殖利率怎麼愈來愈差？到底發生什麼事？
可以明顯的觀察到這10家銀行股，除了京城銀（2809）以外，其它銀行股現金殖利率都不到5％，這跟過往認為銀行股就是高殖利率的存股好選擇有些落差。像是台中銀（2801）獲利狀況有明顯成長，但現金殖利率卻沒有跟隨成長。這是不是代表公司出了什麼問題？
不全然是，首先要先了解現金殖利率＝（現金股利／股價）ｘ100%。我們都知道在2024年屬於大多頭行情，雖然在下半年發生了幾次震盪修正，但整體大盤趨勢仍屬於偏多格局。除了AI相關個股一飛衝天，銀行股在股價方面也都有相當程度的漲幅。
以台中銀為例，2024年股價最低曾一度來到14.80元；最高來到20元，今年以來漲幅約35.1%，這對於銀行股來說並不常見。
圖1：台中銀走勢圖
圖片來源：XQ全球贏家另外，聯邦銀2024股價也從最低13.75元、最高來到17.10元，今年漲幅約19.6%。
圖2：聯邦銀走勢圖
圖片來源：XQ全球贏家因此別陷入「高殖利率」的陷阱，再複習一次，現金殖利率=（現金股利／股價）ｘ100%。也就是說影響殖利率的因素有2個因子，現金股利與股價。現金股利的高低，公司受當年度的盈餘表現所影響，若盈餘高且配發的現金股利高，可以簡單地判斷，代表該公司是有賺錢的，但這時股價也相對高的話，所算出來的殖利率也就不會太好。因此用殖利率的高低來判斷一間公司的好與壞，或許不是這麼恰當。建議投資人定期觀察該銀行的營運狀況、報酬獲利是否有符合自己的期待，並且做到汰弱留強。
本文僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。
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