深受國人喜愛的元大台灣50（0050），至2021年1月15日止，10年的累積報酬率高達198%。若當年有發行美債ETF，就能與0050做搭配，長期績效會比僅持有0050更好。在《Smart智富》月刊268期〈債券資產遠比想像中更重要！〉一文中，筆者的論述是持有0050及元大美債20年（00679B）的組合，並使用財務槓桿，報酬率比單獨持有0050更高，但風險卻相同。
財務槓桿就是持有的資產比投入金額還要高，簡單說就是貸款投資。例如投入50萬元，再貸款50萬元，資產金額為100萬元，但投入金額僅50萬元。當資產漲了10%就有10萬元獲利，但投資者只投入50萬元，相當於20%的報酬率。但若資產虧損10%，損失也會變成20%。獲利及虧損都被放大2倍，波動程度當然也會更高。
適當運用財務槓桿 可有效提高資產報酬率
貸款對一般投資者而言，有一定的門檻。好在目前金融工具非常發達，不用實際貸款，也能擁有財務槓桿。例如元大台灣50正2（00631L），報酬為元大台灣50的2倍，相當於2倍的財務槓桿。而元大美債20正2（00680L），報酬是元大美債20年的2倍，也是2倍財務槓桿。因此，將元大台灣50正2跟元大美債20正2相互配置，其效果跟原型ETF配置加上2倍財務槓桿是一樣的。