◎資產組合評析
至去年11月底，非必需消費品類股的權重上升至20.3%，比指標指數MSCI日本指數大幅加碼達210個基點。Sony是最大個股，占資產的5.6%。郭征岳對Sony的信心增強，因為近年來的資本部署持續改善。
◎績效表現
◎晨星綜合觀點
法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金擁有1位老練的經理人，穩定的專屬分析師團隊，以及講究方法與研究的投資策略。晨星給予「銀級」評級。
經理人阿齊茲（Aziz Hamzaogullari）具有27年投資經驗，本檔基金即是他在2006年設立。支援團隊強勁且穩定，包括7位類股分析師，其中3人自2006年起便與經理人共事。
這支團隊亦協助阿齊茲管理另外3檔基金，不過這4檔基金之間的重疊性很高。去年12月，該支團隊又成立另一檔新基金，工作量將加重。
投資策略嚴謹，重視研究，長期以來貫徹實施。選股注重品質與成長。雖然資產組合很精簡，持股僅30檔～40檔，但重視下檔保護與產業分散化，本檔基金的波動率與同類基金相近。因為講究持股品質，本檔基金在股市下跌時往往提供良好保障，尤其是去年第1季時。
整體而言，本檔基金績效強勁，投資策略明確，若為長期投資，是一項優秀選項。
◎經理人評析
經理人阿齊茲具有27年投資經驗，他本人投資100多萬美元於此檔基金。7人分析師團隊的其中3人，自2006年起便與阿齊茲共事，這3人平均資歷19年。
◎投資策略評析
➲選股注重3大特色：品質、成長、誘人價值。
➲7項研究重點：1.競爭優勢、2.產業分析、3.財務分析、4.管理團隊、5.獲利成長的來源、6.固有價值、7.財測分析。
➲分析師團隊觀察150檔～200檔個股，在其價值接近熊市估值時買進。
◎資產組合評析
資產組合僅有30檔～40檔美國大型股。長期投資之故，換股率不到20%。類股權重可能大幅偏離指標指數。本檔基金最高可將2成資產投資於非美國股票，去年12月時，這個部位約占13%。目前美國以外的持股包括阿里巴巴、百勝中國、諾和諾德藥品、羅氏和諾華。
◎績效表現
◎晨星綜合觀點
摩根士丹利環球房地產基金的長期經理人已經退休，接任者管理下的本檔基金仍不清楚是何種樣貌，所以晨星調降為「中性」評級。
自2006年本檔基金成立以來便擔任經理人的畢格曼（Ted Bigman），已在2020年12月31日將所有管理職責都移交給德凱（Laurel Durkay）。德凱自2007年以來任職於Cohen & Steers。雖然她在該公司有6年協助管理環球房地產基金的經驗，但只在2檔房地產基金擔任掛名經理人不到2年時間。儘管那段時間這些基金的績效良好，不過德凱只是4位共同經理人之一，很難單獨評估她的貢獻。
德凱計畫將不動產投資信託（REITs）列為重點，使用現金流成長與資產淨值等因子。她同時計畫在分析時加重使用總體趨勢與其他大環境因素，不過她仍將資產組合平均部署在北美、歐洲和亞洲等地區。
整體而言，目前仍無法預測本檔基金未來的優勢，基金經理人執行本項投資策略的效率也有待觀察。
◎經理人評析
新任經理人德凱於2019年後，在2檔房地產基金擔任掛名經理人。除了負責摩根士丹利環球房地產證券團隊，德凱也將接任美國房地產證券團隊主管一職。
◎投資策略評析
➲新任經理人仍將維持資產組合平均部署在北美、歐洲和亞洲等地區，利用地區基金經理人的最佳意見。
➲投資策略長期以資產淨值作為核心焦點。短中期估價方式則將加入廣泛因素，包括本益比與獲利成長。此外，德凱也將加入總經考量與地緣政治及國家風險評估。
◎資產組合評析
至2020年11月底，本檔基金大幅加碼辦公室REITs，比指標指數高出大約50%。本檔基金亦加碼房地產服務與房地產開發股。相反的，本檔基金大幅減碼工業、住宅與醫療保健REITs。
◎績效表現
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