「清明時節雨紛紛，台股投資人欲斷魂。」清明連假過後，4月7日台股重挫，台指期無量跌停，開盤即等同收盤，逾9成個股鎖在跌停板，創下史上最慘烈的8項紀錄，包括上市櫃跌停賣單爆出380萬張、加權指數自2萬1,298點跌至1萬9,528點，單週下跌1,770點，寫下歷史最大單週跌點紀錄，跌幅約8.3%。
4月8日台股再度重挫，國安基金隨即宣布啟動護盤機制。回顧國安基金過往4次進場時機，分別如下：
①2011年12月，歐債危機，累計跌幅達28.3%時進場。
②2015年8月，人民幣貶值引發亞洲貨幣波動、上證股災，累計跌幅28.1%時進場。
③2020年3月，新冠肺炎疫情全球大流行，跌幅29.9%時進場。
④2022年7月，俄烏戰爭推升通膨、升息，跌幅25.2%時進場。
這4次進場後，若拉長時間至1年來看，國安基金的績效皆為正報酬，無一例外。而這次歷史還會重演嗎？
確認回檔是因景氣衰退
或是漲多後的正常修正
歷經美國總統川普（Donald Trump）關稅風波後，筆者提醒台股投資人應嚴肅面對2大關鍵情境，並掌握關稅的重大影響，以及6個未來選股方向。
首先，2大關鍵情境指的是，投資人應優先判斷當前的回檔，究竟是景氣衰退所致？還是漲多後的正常修正？
若屬於景氣衰退，需警惕後續可能還有下修空間。此次的人為熊市暴跌，可借鏡歷史經驗。例如2022年景氣反轉，起因於2020年美國聯準會（Fed）大放水，全球資金氾濫，加上疫情推動宅經濟風潮，電子產品需求暴增，然而景氣在高峰後出現庫存調整與需求下滑，導致台股在2022年一度大跌6,000點。