筆者認為美股還是有機會持續向上的，關鍵原因：1.因為《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act）通過後影響開始發酵；2.關稅問題已逐漸明朗。而美股持續向上的動力，自然還是得靠科技股，因為大而美法案的最大受益者是美國大企業，尤其是半導體相關的科技業者，其中AI相關企業更是重中之重，輝達絕對是指標企業。
輝達股價雖已再創歷史新高，但50幾倍的本益比並不算太誇張，畢竟輝達仍在高速成長中，享有較高本益比也算合理。加上美國對中國的科技封鎖已有鬆動跡象，從重新允許輝達賣合規晶片給中國就知道，這對輝達及其供應鏈自然是一大利多。當然不是要投資人再追輝達，而是可以考慮藉由相關基金投資輝達供應鏈及其他科技股。
對企業長期影響有限
無須過度擔心
相較之下，台股的風險就比較高了，畢竟對等關稅與半導體關稅都遲遲未公布。不過，投資人不須太過緊張，就算公布的關稅出乎意外得高，但只要不高過日、韓、東南亞等與台灣有產業競爭的國家，那就不用太擔心。
讀者或許要問，要是結果比其他國家都高呢？筆者覺得那也不會是世界末日，只是若真的如此，市場勢必會先回檔一陣子。但是危機也是轉機，只要一切定案，相信以台灣企業的韌性，自然可以重新調整再出發！要知道，又不是所有企業都與美國做生意；就算與美國有往來，也要看占企業營收的比率；就算占比高，也要看企業的轉嫁能力。像台積電（2330）早就多次說過，關稅對它們根本不會有影響。真受影響的企業，短期衝擊難免，但只要有足夠時間，相信多數企業還是可以分散市場，把影響降到最低。當然，沒有人希望看到這樣的結果。
所以回到筆者的「開場白」，萬一真的發生了，樂觀的投資人反而可以逢低進場。今年4月7日的例子相信大家都還印象深刻，當時賣在低點的投資人，不正是悲觀者？樂觀者逢低進場，誰不是賺得盆滿缽滿？再看到筆者所統計已公布關稅國家的股、匯市表現（詳見表1），就會發現即便是最慘的巴西，股、匯市表現也沒預期得差，投資人無須過度擔心台灣關稅的最後結果！
有些狀況是投資人必須留意的，主要就是會有多少國家對美國進行反制？像中國、巴西、加拿大，乃至於歐盟，都揚言或已對美國實施報復，此舉可能激怒川普，以致掀起大規模的關稅大戰，這時台灣等其他國家不免被颱風尾掃到。
其次，有些人以為只要忍到川普任期結束就沒事了，但事情恐怕沒這麼簡單。就美國政府統計，這波關稅有機會讓美國在2025財年（結算至9月底）收到約3,000億美元的稅金收入，這對美國財政實在是大補丸。試想，後續的繼任者，不論是民主黨或共和黨，會輕易放棄這筆收入嗎？反正川普已經當壞人，繼任者坐享其成，何樂不為？因此未來高關稅將會是常態，企業終究得想出因應之道！（本文作者為財經教授）
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