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    Smart智富月刊295期

    價值投資達人雷浩斯傳授致勝攻略

    矩陣式存股法 績效遠勝大盤

    撰文者:劉萍 2023-03-01 瀏覽數:7,888
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    1.投資組合中加入有集團資源的小型價值股:

    在A級股中,過往雷浩斯會基於能力圈原則,進一步篩出投資標的。「但世界在變,選股也要多觀察,多學習。所以當名單出現沒看過的個股時,我就會先屏除個人觀點,進行研究後再做決定,可建立一些多樣化的持股。」雷浩斯說,不過,核心原則沒有變,一定是投資基本面最強的公司,也就是A級股。

    例如,因應未來趨勢而興起的AI智能、儲能、雲端服務,以及資安等產業,就出現許多小型但成長顯著的好公司,也因為是新升級到A級,股價漲升潛力較大。

    不過,畢竟股本小,有其風險要考量和評估。於是,雷浩斯就再加入1個篩選條件—擁有大集團資源,公司會較有能力因應市場或經營風險。

    2.A級股新生會先少量布局,若有下跌再買更多:

    雷浩斯表示,當篩選出新的A級股時,以往他都會先充分研究後才再買入,但可能會錯過時機。所以便調整方式,對於鎖定的標的,若本益比還在12倍到15倍的區間,先建立少量持股,等下跌後再逐步加碼。

    「有持股,手感就會比較好,然後再調整,如果短期大漲的會出掉部分,但是盡量不全部出場,避免之後會忽略關注。」雷浩斯說,此方式的重點在於強化對個股的操作手感和關注感,同時也會因為關注和研判的資訊愈多,也就會懂得愈多,對投資很有助益。

    在選股和操作上,雷浩斯因有上述2個變化,像通信網路股立端(6245)和神準(3558)、遊戲股鈊象(3293)、資安股安碁資訊(6690)等公司,紛紛進入雷浩斯的持股組合,而在今年以來的報酬在18.29%~55.2%之間,雖然投資部位並不算大,但這些小而美的A級股很夠力,才能帶動整體組合報酬回升。

    目前在台股中,符合雷浩斯「矩陣式存股法」篩選條件的5A級股有多達68檔。若用更嚴格的標準,即過去5年的ROE呈走升趨勢、近1年的ROE大於過去5年平均等,則剩下26檔符合標準。表2是再依ROE表現,排名最佳的13檔5A優質股,供讀者研究參考。

    對於原本不會選股的指數型投資人,如果持續投資時間較長,開始想追求比大盤平均報酬高一點的獲利,可試著用一部分資金投入「矩陣式存股法」。雷浩斯建議,可採取一個較簡單的方法,就是在台灣50指數、台灣中型100指數成分股中選股,亦即保留下好的公司,剔除掉不好的公司,同時設定一個清楚的升降評等機制。接著是買在安全邊際、分散不同產業的持股,再透過定期追蹤和檢視財報、公司研究,提升決策品質。

    最後,雷浩斯表示,整體投資組合只要都是矩陣A級,長期投資績效最終就會趨近ROE的成長表現。而若手上的股票能連續保持A級,那麼股票上漲幅度加上股利收入,將能為投資人帶來遠勝大盤的報酬率。

    小檔案_雷浩斯

    學歷:師範學校
    經歷:遊戲公司美術設計、電腦補習班教師
    現職:專職投資人、投資講座教師


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