圖片來源：Adobe Firefly《Smart智富》月刊邀請暢銷作家夏韻芬回答讀者理財問題，讀者可到本刊網站留言，隔月會挑選熱門問題刊出。要知道夏韻芬最新動態，請至「當代理財生活網」查詢。
Q：近年國內高股息ETF很夯，有滿多高股息ETF有將配息頻率調高、納入收益平準金的情況。為何要這樣做調整呢？另外收益平準金的管制愈趨嚴格，投資人該擔心嗎？（網友 姍姍）
A：會買高股息ETF的投資人大多想要穩定的配息金流，且愈快拿到愈好，所以ETF調高配息頻率主要應是想迎合投資人的喜好，而加入收益平準金最主要目的是要防止現金股利遭稀釋。
假設某檔ETF現有1,000萬元可分配給1,000萬股，那每股可配得1元現金股利。在可分配收益不變、無收益平準金情況下，當ETF發行股數短期內增加到2,000萬股時，每股可配得金額就僅剩0.5元（＝1,000萬元／2,000萬股），這就是股息稀釋。而ETF若有收益平準金，在同樣的情況下，假設可分配股息金額仍為1,000萬元、收益平準金動用的金額為1,000萬元，則當次可分配總額就來到2,000萬元，相當於每股配得現金股利1元、維持和規模膨脹前相同水準，進而穩定配息。
收益平準金機制本意雖然良善，但過去卻引起不少爭議，主因是運作機制不透明，且業者有用收益平準金來衝高配息率的疑慮，因此金融監督管理委員會（簡稱金管會）才祭出管制措施。主要針對配息原則、動用時機、使用上限和分配順序做管制：第1是ETF配息率不得高於指數的配息率；第2是ETF實際配息率低於指數配息率，且有配息稀釋的可能時才能動用；第3是要以帳列平準金占所有可分配收益的比率，作為收益平準金的使用上限；第4是ETF要優先分配股利、資本利得等，後續如果仍符合啟動標準才能拿收益平準金配息。
因此，在主管機關的相關管制愈趨嚴謹下，收益平準金機制也會愈趨公開與透明，對投資人來說反而是好事，無須太過擔心。
Q：我有在基富通的「好好退休準備平台」定期定額買「國泰泰享退系列2029目標日期組合基金新台幣R」。但最近發現部分科技基金近1年表現都很強勢，我該停扣或轉換基金嗎？（網友 煌哥）
A：首先你買的基金是屬於「目標日期型基金」，基金名稱中的數字指的是投資人期望退休的年份，同時也是基金到期時間。而這類基金的特色是把很多想在2029年退休的人做資金匯集後，交由基金經理團隊操盤、做投資規畫，離目標日期愈遠操作會愈積極，離目標日期愈近投資策略就會愈保守穩健。而在基金年期到期時，可選擇一次領或月領，類似退休年金的概念，是部分民眾用來準備退休的工具之一。而除了2029目標日期組合基金外，也有其他系列像是2039、2049、2050等組合基金可選擇。
關於你提到科技基金績效亮眼，多半是受惠半導體或AI族群走強，帶動整體績效上揚的關係。至於是否轉換基金或停扣，我認為績效不是絕對的考量因素，因為兩者產品性質差異非常大，目標日期型基金是為退休而規畫的基金、性質偏向保守穩健，而科技基金雖然積極性高，但相對風險與波動上也會高出許多。若你當初買這檔基金的原因已不存在，如產品不再適合或有更好的退休規畫時，再來考慮停扣或轉換標的。
Q：疫情解封後不少民眾會選擇出國，而出國旅行大多人會買一些旅平險、不便險、旅綜險等險種，想問這三者有何差異？購買旅遊險有什麼建議？（網友 慧如）
A：一般來說，出國常見的旅遊險可依保障對象分成2大類，和人身相關的是「旅遊平安險」（簡稱旅平險），而和財產相關的是「旅遊不便險」（簡稱不便險）。前者主要是針對人身健康項目做保障，為人身保險的一種，如重病重傷、身故失能、住院醫療等都是常見的保障範圍；而後者則屬財產保險的範疇，最主要目的就是保障旅行期間因特殊變故所帶來的財產損失，目前常見的項目像是行程取消、班機延誤、行程更改、行李延誤、行李損失、旅行文件損失等……。至於「旅遊綜合險」（簡稱旅綜險）則是結合旅平險與不便險的保障項目。如果硬要在旅平險和不便險做優先排序的話，自然是保障人身健康安全的旅平險為首要考量。
出國買旅遊險是為自己增添保障，但在購買前最好得詳細釐清理賠內容。以過去曾發生的航空公司罷工事件為例，有些保險公司會將這種特殊情況列為「除外條款」，也就是非理賠的項目，且各家保險理賠規定和條件也不一樣，因此詳細看各家保單條款細節很重要，務必得做好通盤研究和了解，而非等到發生狀況時，才來檢視保單。
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小檔案＿夏韻芬
◎學歷︰政治大學EMBA、輔仁大學社會學系
◎經歷︰非凡財經台《當代理財王》節目主持人、董氏基金會健康雜誌總編輯、《工商時報》、《中時晚報》撰述委員
◎現職︰中廣《理財生活通》節目主持人、三立《HOLD住財富好韻來》節目主持人