ETF獲利術
00943、00947有何差異?
撰文者:謝宜孝
更新時間:2024-06-01
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圖片來源:達志影像
隨著ETF的蓬勃發展,這項金融商品儼然已成為當今投資新顯學、時下全民運動,各種新型態的ETF正如雨後春筍般竄出,猶如進入一個ETF百花齊放的大時代!有鑑於此,《Smart智富》月刊將針對近期市場上新問世的ETF進行研究與剖析,幫助讀者迅速掌握各檔ETF新兵的投資特色與核心重點。
國內ETF投資熱潮方興未艾,尤其對ETF來說,2024年無疑是大噴發的一年。除了各類型的ETF一檔接一檔問世外,產品上也開始出現諸多變形,當中以高股息ETF族群最為顯著,不只納入愈來愈多樣的Smart beta因子來大幅提高主動性,在投資策略上也愈趨積極,如前面幾期介紹過的「除權息旺季追股息、淡季追成長」及「全年捕捉強勢股」的這些ETF,都是典型的例子。
不過不只是高股息ETF不斷推陳出新,以電子股為投資主體的產業型ETF也不遑多讓,身為大盤權值類股的它,在市場走多之下更是投資焦點。而本期要介紹的兆豐電子高息等權(00943)和台新臺灣IC設計動能(00947)都是集中布局電子股的ETF,其風險報酬等級則皆為最高的RR5。現在就來看看它們有何特色和差異?
00943》集月配息、電子股、等權重3大特色於一身
00943是兆豐投信繼兆豐永續高息等權(00932)後,所發行的第2檔採等權重設計的高股息ETF。在主要費用率的經理費率和保管費率上,兩者皆隨基金規模級距調整。
其中管理費率有3種級距,基金規模在100億元(含)以下時為0.45%、規模100億元~300億元(含)時為0.35%,300億元以上則為0.25%;保管費率則是基金規模50億元(含)以下時為0.04%、50億元~200億元(含)為0.035%,200億元以上為0.03%。此外,00943採月配息設計、含收益平準金,掛牌後首次除息預計於2024年9月進行。
選股邏輯上,00943是以台股上市櫃中的電子類股為主體(排除創新板),並以市值、流動性、財務、現金股利篩選後,再依殖利率及獲利成長2種指標計算成分股綜合分數,分數最高前50檔獲選;若綜合分數相同者,則以「研發費用總額」較高的公司優先納入。最終成分股名單出爐後會以等權重方式給予權重,而指數會定期於每年的6月和12月進行成分股與權重的調整、再平衡。
整體來說,00943既是產業型ETF,也是檔高股息ETF,欲打包一籃子具有配息力、成長力與填息力的電子股,集月配息、電子族群、等權重3大特色於一身。不過,也因等權重的關係,單一成分股對整體影響力小,尤其是成分股出現大漲時,對ETF的助益可能也會相對有限。
00947》聚焦IC設計族群,依動能指標調整權重
00947特色在於它聚焦電子股中的半導體產業,更以產業上游的「IC設計」族群為核心,是一檔半導體ETF。
其在經理費率和保管費率上為定值、不因基金規模變化而調整,各為0.4%和0.035%,不過以經理費率來說,比大多數台股ETF來得略高一些。在配息設計上則採季配息、含收益平準金,預計於2024年10月首次除息。
至於00947的選股邏輯,以產業價值鏈資訊平台或CMoney指數彙編的產業分類為標準,從上市櫃個股中挑出半導體產業裡的IC設計族群,再經流動性與市值篩選,市值最大的50檔入選。
最終成分股確立後,00947會以「市值為主、動能指標為輔」的方式賦予權重—先以市值大小為權重基礎,再透過動能指標中的「股價動能」與「營收動能」做權重調整。其中股價動能以「近3個月還原股價」計算,也就是以成分股短期的含權息總報酬表現作為計算基礎;而營收動能則以近3個月的營收年增率(YOY)計算,欲藉此判別營收表現的優劣。這2項動能指標是想找出強勢股並進行權重加碼,同時減碼弱勢股權重,且單一成分股權重上限10%,每季再平衡調整。
與同類型ETF相比,00947有2大差異,其1是布局集中在半導體IC設計,其2是透過動能指標提高ETF主動性,不過這樣的設計能否達到預期效果,仍待時間觀察。
延伸閱讀
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