美經濟表現強韌，全球經濟轉危為安了嗎？台股多空如何走？有哪些焦點股可留意？

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撰文者：陳君行　更新時間：2022-08-09

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通膨　台股　股市　半導體　美股　經濟　熊市　陳君行　牛市　庫存　去化

國際總經大事：高通膨下美經濟表現強韌、歐洲為全球經濟添變數
上週全球有不少重要經濟數據公布，美國7月ISM製造業指數自53下滑至52.8，數值高於預期的52，且好消息是，細項中價格指數縮減的速度相當快，從上月78.5縮減到60，暗示通膨可能觸頂，另外7月ISM非製造業PMI落在56.7，表現也優於預期，並終結連3個月下滑的趨勢。

從數據上來看，這幾項訊號都頗為正向，加上美國亞特蘭大聯儲公布的GDPNow模型，也預測美國第3季GDP成長率會落在1.4%，能夠終止連續2季衰退。故市場認為美國經濟仍強韌，也預期通膨也可以順利降溫之下，美國股市自然也持續上攻，尤其科技股走勢更是相對強勁。

不過，全球經濟真的轉危為安了嗎？觀察歐盟最新公布的7月製造業PMI，數據來到49.3，雖高於預期49.2，但已經正式跌破榮枯線，顯示在高通膨的環境下，對體質不佳的歐洲經濟形成更進一步的打擊。故儘管美國經濟看起來頗強韌，歐洲的變數，仍可能為全球中長線經濟增添不少系統性風險。

產業重要消息：半導體庫存調整將持續到明年上半
市場最關注的世界先進（5347）舉辦法說會。會議中提到，晶圓代工產能出現鬆動，開始有調降價格空間，此外公司也小幅下修全年資本支出金額至230億元。世界先進也強調，晶圓代工價格仍穩定，庫存調整態勢則會持續到明年上半年。

大體上來看，多數電子股法說會都給出類似結論——「庫存調整的態勢會延續到明年上半年」，不過電子股近期走勢都頗為強勁，基本上原因如同專欄前一段時間所述：「全球股市已經很大程度反映獲利衰退，本益比偏低」，未來要觀察的重點是「高通膨會不會讓全球經濟出現意外的黑天鵝」。

大盤解析：短期均線未跌破前，短多格局將持續
加權指數成交量持續縮減，也一度回測20日均線，但回測過後迅速轉強，也再次站回5日、10日、20日均線，專欄對短線行情也延續前幾週的看法：「5日、10日、20日未跌破前，短多格局仍暫不變」，中長線則需建議再觀察第3季、第4季經濟數據與Fed的貨幣政策調整幅度。