富邦金明年股利5.5元是低標？艾蜜莉：不一定，但買壽險金控這件事不可不知

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圖片來源：達志影像

摘要

富邦金（2881）就算今年8月～12月都不賺錢，明年股利也至少會有5.5元？只有前7個月的累積EPS，怎麼會算出一個歷史新高的股利？其實這是法說會上，外資提出的一個問題。因為富邦金今年前7月帳面EPS是6.54元，但另外還有一筆「FVOCI股票處分利益」…

富邦金（2881）就算今年8月～12月都不賺錢，明年股利也至少會有5.5元？只有前7個月的累積EPS，怎麼會算出一個歷史新高的股利？

其實這是法說會上，外資提出的一個問題。因為富邦金今年前7月帳面EPS是6.54元，但另外還有一筆「FVOCI股票處分利益」，這些股票賣掉後的獲利，不會放進當期損益，會直接進入保留盈餘，也屬於未來可分配盈餘的來源之一。

所以把兩邊加起來看，富邦金前7月的「調整後EPS」，其實已經來到13.73元。

而富邦金目前的股利政策，是以調整後EPS為基礎，配發率大約40%～50%。所以外資是這樣直接計算：13.73元×40%＝5.49元。

意思就是，假設接下來5個月，富邦金真的一毛錢都沒再賺，只用前7月已經累積的成果計算，若明年仍按照配發率40%～50%的股利政策，先以下緣40%來試算，就會得到大約5.5元。

難怪外資會忍不住問：「那明年股利是不是至少5.5元起跳？」

富邦金總經理韓蔚廷當時的回答，其實也很有意思：股利政策沒有改變，公司當然也希望，但最後還是要看子公司資金需求、市場變化等因素，董事會才會決定最後配多少。

所以5.5元，目前還不能先放進口袋。

但這件事，至少讓大家看懂一個重點——現在看壽險金控，不能只盯著帳面EPS。損益表是一層，FVOCI又是另一層，最後能不能真正拿來配股利，還得再看可分配盈餘。

同一家富邦金，只看6.54元跟看到13.73元，對明年股利的想像，真的會差很多喔！

溫馨提醒：以上非任何形式個股買賣建議，投資之前請獨立思考、不要跟單，自己為自己的錢負責喔！

1982年生，大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成600多萬元資產，著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。

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