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誰是下一檔0050？最有潛力的ETF公開
撰文者：經濟日報網／ 趙于萱 更新日期：2019-11-22
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今年台股大漲小回，國內第1檔ETF「元大台灣50」（0050）自成立來累積報酬率已超過3倍，反映長期投資台股的良好績效。伴隨0050走揚，市場也期待下一檔接棒0050的ETF誕生，綜觀台股琳瑯滿目的ETF，哪一檔最有機會複製或跑贏0050呢？
法人分析，當0050的「接班人」，首先要掌握0050有4大組成特色，首先是以大型股為投資元件、具備發放股息能力、流動性良好而且規模成長，造就0050不但有效參與台股行情，表現也受到市場青睞。
上述4個特色，有兩個都和大型股有關，也就是大型股扮演報酬率穩健的關鍵，並支持ETF配息。2018年，台灣50成分股貢獻台股營收、獲利、現金股利比重都達到六成以上，十年來比重也上升，凸顯要長期投資台股，大型股不可忽視。
ETF成分股
對照台股中的18檔台股ETF，優先過濾成分股採樣母體為市值較大的台灣50、中型100或上市股票者，未來表現有機會貼近或擊敗0050。
統計顯示，以台灣50和中型100（含）為母體的ETF，有同樣追蹤台灣50指數的富邦台50，另外有元大高股息、FH富時高息低波、富邦科技等。
上市股票為母體者，則包括元大台灣ESG永續、富邦公司治理、元大台灣高息低波、新光內需收益、元大MSCI金融、兆豐藍籌30、元大中型100、第一金工業30、國泰股利精選30、元大電子、富邦台灣中小以及永豐台灣加權。
另一方面，成分股和0050成分股重複愈多，也愈有機會扮演接班人。若以重複檔數比率達30%以上，挑出富邦台50、元大台灣ESG永續（0050成分股42檔、占總成分股57%）、兆豐藍籌30（占76%）、國泰股利精選30（66%）、富邦公司治理（39%）、FH富時高息低波（34%）、第一金工業30（33%）、元大高股息（30%）、新光內需收益（30%）及電子股ETF等。
ETF產業分布
值得注意是，ETF成分股若有大部分重疊0050，由於0050產業分布也有高度的彰顯特性，高達44%投資半導體股，是第一大投資產業，同時0050電子股比重也達到63%。再次的第二大產業是18%權重投資金融股，大致網羅具高競爭力的電金權值股。
因此前述過濾出的ETF來看，應剔除產業型的元大電子等，其餘除了富邦台50完全複製0050，元大台灣ESG永續雖以電腦周邊產業為最大投資的次產業，但整體投資電子股比重有78%，也可關注。
另外，兆豐藍籌30最大次產業—半導體股投資76.6%，整體投資電子股的權重57.4%；元大高股息、富邦公司治理、第一金工業30也都以電子次產業為最大的投資產業，且整體電子股比重過半。
相對地，國泰股利精選30雖有近7成的成分股為0050成分股，但金融保險業是最大次產業、比重為50%，整體電子股權重僅13%，比較像0050的金融版。
ETF報酬率
再來看ETF報酬率，到11月15日止，0050含息報酬率達26.7%，前述ETF的報酬率差距在5個百分點內，包括第一金工業30為25.8%、元大高股息24.1%、富邦公司治理22.7%、兆豐藍籌30 23.7%等。
2017～2018年0050報酬率為負4.8%、18.3%，差距較小，則有元大高股息、富邦公司治理等。
裡頭富邦公司治理和兆豐藍籌30皆在2017年表現與0050落差較大，主要是這2檔ETF當年成立，但2018～2019年表現貼近。
ETF流動性
最後是流動性表現，有規模和日均量可參考。
規模以0050成立時42億元，迄今高達635億元，顯見這檔ETF受歡迎程度。在最新規模也較成立規模「長胖」的ETF，還有元大台灣ESG永續、富邦公司治理等。
日均量部分，隨著0050知名度打開，2017～2019年日均量也增加，從3,675張來到8,754張。近3年日均量也呈成長，還有元大高股息、第一金工業30等。
而績優的富邦公司治理3年來雖從1,640張下滑到877張，以及今年成立的元大台灣ESG永續平均成交5,826張，法人認為因日均量都在500張以上，仍具備充足流動性。
整體4大構面看下來，最有機會複製或跑贏0050的接班人，值得關注同樣追蹤台灣50指數的富邦台50、元大高股息、ESG概念的元大台灣ESG永續、以及富邦公司治理。
本文經授權轉載自經濟日報網
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