達人開講

疫情衝擊下,存股族最愛的金融股龍頭兆豐金適合現在買進嗎?艾蜜莉:用3項估價法找答案

撰文者:艾蜜莉 更新時間:2021-06-22 瀏覽數:13,180

如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:

本土疫情升溫,全國升3級警戒後,國內經濟衝擊嚴重,以往每月稅後盈餘20餘億元的兆豐金(2886),今年5月稅後盈餘7億100萬元,較上個月大減24億1,000萬元,月減77%。


公股龍頭兆豐金,是否會因為疫情影響獲利表現呢?今年的營運展望如何?就讓我們繼續往下看。

公股金控龍頭
兆豐國際商業銀行前身為交通銀行,2001年交通銀行與國際證券公司共同成立「交銀金融控股公司」,之後納入中興票券及倍利證券,並於民國2002再加入中國產險及中國商銀,同時更名為「兆豐金融控股公司」,公股特性因此主要股東包括「財政部」、「國發基金」、「中華郵政」、「台銀」等,持股近1年幾乎沒有變動。

兆豐金主要股東名單

資料來源:兆豐金官網

旗下子公司包括兆豐國際商業銀行、兆豐證券、兆豐票券、兆豐保險、兆豐國際投信、兆豐資產管理、兆豐人身保險代理人及兆豐創業投資。

2020年前3季年公司淨利貢獻比重:銀行業務占約81%、票券約12%、證券約6%、產險占1%。2019年,兆豐銀行總資產約3兆3,000億元,在國內銀行中僅次於台灣銀行、合庫、中信銀排名第4;存款餘額達2兆4,000億元,排名第5;放款餘額達1兆8,800億元,排名第4。

OBU業務是兆豐銀的主要業務,市占率近20%,居市場之冠,至2020年前3季集團合併淨收益,主要來自淨利息收益占52%、淨手續費收益占16%、淨交易收益占27%、淨保險收益占3%、其他收益占2%。

財務體質評估
前面了解兆豐金的業務範圍,再來開啟艾蜜莉定存股App,因金融產業的評估方式和一般產業不同,所以不針對10項財務體質來探討,但可參考「逾放比率」及「備抵呆帳率」檢視銀行體質。

兆豐金體質評估檢視表

資料來源:艾蜜莉定存股App

「逾放比率」是指逾一定期限,未正常繳納本息的放款占總放款的比率,也就是金融機構放款給客戶後,無力償還本息的狀況,一般建議能在3%以下授信品質會較佳。

「備抵呆帳覆蓋率」是指備抵呆帳占逾期放款的比率,是用來衡量金融機構承受呆帳的能力,比率愈高其代表萬一收不回逾期款時,所受到的影響較小,以兆豐金來看,這2大指標來看都還算在安全範圍內。

資料來源:銀行局本國銀行資產品質評估分析統計表

近期營收及股利政策
2020年每股稅後盈餘1.84元,5月營收32億6,200萬元,較去年同期的62億4,000萬元,年減47.71%,累計1月~5月營收為237億1,100萬元,較去年累積營收的240億5,500萬元,年減1.4%。

兆豐金近1年營收及每股盈餘(單位:百萬元)

資料來源:Cmoney理財寶

連續19年配發股利

兆豐金近10年殖利率

資料來源:艾蜜莉定存股App

每股稅後盈餘均有年複合成長,且盈餘分配率皆有7成~8成左右,是一家願意和股東分享利潤的公司,以6月15日收盤價32.75元來看,今年公布1.58元現金股利,換算出來的殖利率約4.8%。

兆豐金近10年股利政策(單位:元)

資料來源:Cmoney理財寶

估價及買賣策略

兆豐金估價法

資料來源:艾蜜莉定存股App

首先以紅綠燈估價法來看,以6月15日收盤價32.75元評估,目前超過昂貴價,建議跌至便宜價時再分批買進。

兆豐金本益比河流圖

資料來源:艾蜜莉定存股App

從本益比河流圖來看,股價落在紅色區間,是相對高檔的位置不建議買進。

兆豐金估價光譜

資料來源:艾蜜莉定存股App

在紅綠燈估價法、本益比河流圖,都不適合進場的情況下,最後才選用股價光譜估價法,目前股價落在橙色及紅色區間交接處,因橙色或紅色以上的區間,是分批賣出的時機,所以和前2項估價法的結論一樣,不建議現在分批買入。

未來展望
兆豐銀行2020年海外分行總放款量達4,442億元,創下歷史新高,成長主要來自新南向及美國市場,今年以來海外放款也持續高成長,包括澳洲分行、日本大阪分行、美國矽谷、洛杉磯及紐約分行。

5月稅後盈餘7億100萬元,較上個月大減24億1,000萬元,主要是因為5月台股重挫,銀行財務操作及股票投資的未實現評價損益,近期本土疫情升溫,政府宣布提供紓困貸款,將導致利息收入減少,仍須觀察後續疫情發展將對總體經濟的影響。

本文經授權轉載自小資女艾蜜莉的理財學
                              艾蜜莉——自由之路
臉書粉絲專頁,請按此

1982年生,大學畢業後積極自學投資理財方法,2008年開始投入股市,用自創估價法,鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進,將180萬元本金滾成600多萬元資產,著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。

【Facebook】
艾蜜莉—自由之路
【個人網站】
艾蜜莉—自由之路 

延伸閱讀
老牌的鋼鐵股中鋼現在還能買嗎?艾蜜莉:不建議現在分批買進
長年穩定配股配息、金融存股族最愛的玉山金,現在可買嗎?艾蜜莉:不建議現在分批買進

  • «
  • 1
  • »

您可能有興趣的文章