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用現金股利抓合理價》存股教師靠5檔口袋名單 年領百萬股利！
撰文者：編輯部 更新時間：2018-09-18
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退休後能有源源不絕的現金流入，是每位退休族都想擁有的生活，除了利用基金、保險等工具之外，靠著股票每年配發的股利，也是種好方法。存股教師謝士英從2001年開始踏進股票市場，至今持股市值已經達到3,300萬元，每年還能領到百萬元的股利。
不同於短線進出賺取差價，謝士英在操作時，遵守長期持有的守則，因此，近1年內他只有加碼買股，卻未賣出任何1張持股。他表示，選擇會配息的好公司，再把配息繼續投入股票當中，這樣無論是持股市值或可以領取的股利，就會自然成長並形成一個正向循環。去年謝士英共領了122萬元的股利，其中有50%繼續投入持股中，今年他預計能入帳的股利約137萬元，成長幅度約12%。
台股殖利率吸資金停泊
推升指數突破萬點關卡
提到過去1年的市場環境，謝士英表示，像是英國脫歐、川普當選美國總統等事件，都會讓投資人非常緊張，但是他認為，只要把握一個大原則：只要全球經濟火車頭—美國的經濟情況沒有變差，這些事件大多是短線震盪，投資人不用太過擔心。
謝士英也補充，美元升息其實就能視為美國經濟轉好的徵兆。另外，美國的失業率從2016年4月開始下降，近幾個月都維持在5%以下，同樣是景氣復甦的指標。
而台灣股市則是因為殖利率相對較佳，所以謝士英認為各方資金當然會在台股停泊，也推升近期的加權指數在2017年5月11日收上萬點。面對這些短線上的行情，謝士英表示不需要過於追求，甚至要投資人注意，有些個股時常都只是「本夢比」，如2016年的浩鼎（4174）在新藥解盲結果出現前，因為市場高度期待，所以股價一度漲破700元，但是最後解盲失敗，2016年底股價低點曾經到226.5元。
對他來說，1間好公司的定義，就是長期下來營收、獲利能夠穩定成長，當股價位於合理範圍時，便是出手的好時機。而在過去1年來，他也鎖定了2檔個股持續加碼，分別是年興（1451）與大統益（1232）。
年興是各類牛仔服飾的成衣大廠，其牛仔服飾的代工、生產業務都很穩定，因此，自2010年開始，該公司已經連續現金減資有5次之多，最近1次為2017年3月，減資幅度達50.5%，股本會從40億元降至19億8,000萬元。減資的原因是年興決定降低牛仔布料與成衣生產的比重，並轉向投資針織成衣廠，而後者所需的金額較少，因此將多餘的現金退還給股東。
過去，年興的股價多在23元∼24元之間波動，在宣布減資後就向上攀升至26元。謝士英表示，目前手中90張持股的成本價約20元，他也樂見本次減資，每張股票可以拿回5,050元，再加上年興2017年將配發1.5元的現金股利，代表2017年光年興這檔股票就可入帳近60萬元。
減資可以優化ROE、EPS
股款又不用負擔健保補充費
謝士英指出，年興本業的營收、獲利穩定，辦理減資能夠有效讓股東權益報酬率（ROE）及每股盈餘（EPS）提升。另外，對股東來說，減資還有個好處就是，需負擔的成本較少，不像現金股利必須併入個人綜合所得稅與負擔二代健保補充保費。
謝士英鎖定的另外1檔個股是國內最大的油脂製造商大統益，觀察該公司2016年的財報顯示，儘管營收下降，但是毛利率和營業利益率卻都有6%的成長，不過，受到業外損失的影響，大統益的稅後淨利則有2%的跌幅。
即使大統益2016年財報的表現，比2015年有微幅衰退，但是，因為大統益旗下的產品，例如：沙拉油、黃豆等，屬於民生必需品，所以不容易受到景氣循環波動的影響。公司的配息政策也十分穩定，2017年和過去2年相同，皆是配發5元的現金股利（此為2016年盈餘所分配），因此，對謝士英來說，仍是可以續抱且加碼的選擇。而2017年下半年的操作方式，謝士英解釋，他會利用現金股利，分別乘以10倍、20倍與40倍，來判斷目前的股價為便宜價、合理價或昂貴價，如果有閒置資金或領到現金股利，他會優先投入股價還在合理價格內的標的。
以年興與大統益2017年5月5日的收盤價來看，年興為26.5元，現金股利為1.5元，合理價為30元；大統益為92元，現金股利為5元，合理價為100元。這2檔個股皆在合理價格內，因此成為他下半年會優先加碼的持股。而他手中還有中鋼（2002），2017年配發0.85元的現金股利（此為2016年盈餘所分配），但是近期股價在24元至26元間波動，已經超過合理價，因此選擇按兵不動。
◎出生：1955年
◎學歷：美國賓州州立大學工業教育博士
◎現職：高雄師範大學工業科技教育系兼任副教授
◎操作戰績：年領超過100萬元股利，且持續成長中
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