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殖利率高達9%，適合拿來存股嗎？艾蜜莉：長期存股千萬不能只看「殖利率」...
撰文者：艾蜜莉 更新時間：2021-12-14
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年底到了，最近看到很多人在討論明年的高殖利率股，目標都是鎖定今年賺很多錢的公司，然後搭配過去的「股利發放率」來預估明年的股息和殖利率，不過，如果單看「殖利率」來做投資，方向算是有點偏掉了，因為殖利率高，不一定就是好的定存股啊！
上個月有一位投資朋友，想要存買房的頭期款（200萬元），所以最近開始學投資，同樣是鎖定高殖利率股當作存股的目標，他的規畫是這樣：「艾蜜莉您好，我最近買了XX股，殖利率有9%，我目前預計每個月投入新台幣3萬元，如果按照9%的複利來計算，是不是在大約4年後可以達到200萬元的頭期款呢？」
看到這間公司是營建股，又聽投資朋友要拿來做「定存」，就覺得不太妙。果然！我找了一下資料來看，雖然今年殖利率有9%，但事實上，過去10年的平均殖利率只有2.59%...。
為什麼每年的殖利率會差這麼多？
這和營建股的特性有關，因為營建業的業績是和推案量有高度相關，有新建案、推案，業績就會不錯，當然也會有不錯的股息和殖利率，但並不是天天都過年，每年都會有大案子，要是沒有新建案入帳，那營建股的營收、獲利就會大幅衰退，影響到發放的股利，所以這個特性是不適合穩定做定存的，除了「營建股」以外，很多產業或是景氣循環股，也都有這樣的特性。
總結來說，一檔適合長期投資的定存股，要兼具基本面、產業特性、股息這些因素，最好是獲利和配息10年都穩定，長年殖利率有在4%以上的公司才能算是及格喔！
另外補充一下，也有投資朋友問到，最近我剛入手的富邦金，今年也是獲利和股價表現很好，是不是也是預期明年殖利率很高呢？
其實我沒有預測這麼多，這次會買富邦金我的想法很單純，是因為股價落入「紅綠燈估價法」的合理價以下＋4%殖利率，明年的事情就沒有去多做預測，而且今年富邦金的獲利和股價會好，也是因為今年資本市場表現很好，要是明年市場的表現差一點，獲利和股價是有可能同步修正的。
不過這點我也不怕，要是明年真的獲利不好，股價繼續向下修正的話，我已經規畫好了要向下分批買的方式，最多會買到第一批成本的5折的價格，買完後如果股價上漲就分批獲利出清，沒有的話就放著領股息。偷偷說，其實我反倒希望明年市場差一點，富邦金的獲利和股價趕快修正！
最近很常看到高殖利率股的題材，希望這篇能讓大家理解一下，除了股息和殖利率以外，還要綜合評估一下，才能穩定存股喔！
警語：本文無任何推薦股票之意，只做個股分析案例教學使用，投資之前請自行判斷。
本文經授權轉載自小資女艾蜜莉的理財學
艾蜜莉——自由之路
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1982年生，大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成600多萬元資產，著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。
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