達人開講
股市持續低迷，連財報優異的公司也遭外資提款該擔心嗎？一個股市老手的見解：這些被低估的優質好股值得留意
撰文者：股市隱者 更新時間：2022-05-04
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最近台股美股都跌翻了，我周圍許多原本融資看多的朋友，這幾天也都陸續找放空標的。
大部分的人應該都是一樣煎熬，我也不斷在思考該怎麼做投資，是要跟著放空嗎？還是要趕緊把所有股票出清？
但做這2件事情，我需要強烈的理由和邏輯，放空的支持論點，主要是技術分析的角度，線型非常空頭以外，籌碼面也不斷被提款。
至於基本面，無論是產業的前景，與個股評價，我都不認為該全數出清或是放空，我是以基本面為主，這個價位放空的把握度，我自己不覺得高，所以還是回到資金控管，不要把資金壓滿，適度的換未來展望不變，但評價和股價CP值都更高的個股，用時間來提高勝率。最近高本益比個股和電子股首當其衝，財報再好都遭到提款，矽力、力旺、智原、創惟、威鋒都如此，本益比不高，但過去比較熱的股票，也依然被提款，像是景碩、台積電、晶豪科、聯詠。
即使是傳產，部分也都出現修正（鋼鐵、紙類等）回想如果現在我在法人，我們會做什麼事，其實會做的事情都一樣，就是做有把握的事，什麼是有把握的事？就是對總經和產業的未來做更細微的分析判斷，然後顧好資產配置，更具體的說，就是繼續找好的股票買進，但本質和散戶可能不同，法人的資金流源源不絕，無時無刻都是找CP值高的股票，所以如果能盡量讓自己的資金不要一次All in，不斷分批，也許情境就會比較類似。
我們來談談基本面，其實我不是死多頭，我也很常在股票或股市超漲時放空，只是這波基本面和評價來看，都沒有到我放空的好球帶，所以是眼睜睜的看持股遭到無情踐踏。
基本面分2個部分
首先是「庫藏股」，我們過去喜歡看上市公司購買庫藏股的決策多寡，買庫藏股，某個程度是公司宣示自己的股票遭到低估，因此要購買。
目前為止，宣布要買庫藏股的個股有12檔，包含國巨，還有台郡、可成、正文、千附、英濟、訊聯、廣運、西柏、軒郁、健喬、亞通等。
再來看近期「公司財報」或「股東會的未來展望」，財報優於預期的台股：力旺、智原、景碩、台積電、國巨除了是優於預期，也很亮眼。
財報優於預期的美股：微軟（剛公布，盤後漲5%）、Visa(剛公布）、ASML、Cadence（IP），雖然谷歌財報低於市場預期，但卻要加碼回購700億美元庫藏股。有明顯調高全年財測的，有台積電、智原、Cadence，最近還有聯電、聯發科的財報公佈可以參考。
谷歌和微軟凌晨公布財報裡面，有個重要的產業需求指標，就是資本支出，因為資本支出牽涉到台股供應鏈，或是全球服務需求的強弱，谷歌的資本支出第1季高於市場預期。
微軟則是符合財測，對未來資本支出的態度，谷歌表示會明顯增加，主要是在技術和伺服器，微軟則表示是穩健的成長。這個時間點的股價，很讓人困惑，股價和基本面是老人與狗，但現在的股價滿像柴犬，老人往前走，柴犬還是往自己的方向走，不過，老人還是有牽著，繩子不夠長時，狗還是會被拖著走，除非，這隻不是柴犬，是獒犬。
如果這波除了升息以外，有實質產生基本面的重大影響，或是高度不確定性，我也會大量賣股，但就從總經、產業、個股看下來，對，的確有些雜音，但陸續公布的財報與展望數字，說明並非天塌下來全世界都蒙受其害。
因此，股價最後的判斷，還是回到未來基本面，與下殺後的評價如何，但這方法，適合投資期間較長期使用，如果是做動能投資，也許更適合隨著資金流，不斷地切換部位，我自己比較適合做基本面和邏輯性的扎根，這樣的投資，比較能容易有所依據。沒有哪種好，哪種不好，只要找到自己心安的方式。
這個時間點，股價是一波波殺下來凌遲，加上環境局勢不斷出現雜音，但如果只看升息的議題，我認為CPI（美國消費者物價指數）有可能在第2季達到一個高峰，然後慢慢下去，主要也是針對CPI裡面的成分下去剖析，但這又是另一個主題了，若是如此，也許升息態度未來也可能有所不同。
說了這麼多，這篇文章不是雞湯，也不是迷湯，比較像是給自己的孟婆湯，希望能忘了過去，站在現在，思考未來，並且靜下心，試著參透外在發生的一切，投資之路原本就不容易，也因此我們都需要這麼努力，與大家共勉之，希望和大家都能在這波亂流好好度過。
本文經授權轉載自股市隱者
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