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為什麼會發生通膨?專家用開車過程當例子,解釋給你聽

撰文者:Robert Hockett、Aaron James 更新時間:2022-11-10 瀏覽數:2,224

貨幣數量的中庸之道
承諾與金錢會同時帶來通膨與通縮的危險。想想看,你生活中的承諾與計畫:如果太快許下太多的承諾,它們會超出你的兌現能力,人們就會開始「打折」你的承諾。他們不再像以前那樣相信你做出的承諾。另一方面,如果你許下的承諾太少、太不頻繁,你跟別人分享的生活就會更少。在你的生活變得更窮的同時,完成的事情也會變得更少(畢竟,你的勞動契約就是一項承諾)。

太多錢就是太多承諾,太少錢就是太少承諾。不過,多少算太多,多少又算太少呢?再回頭想想汽車的例子。「太快」主要是透過參考前方的情況來了解;「太少」主要是透過參考後面車況與現在獲得的資訊來了解。這兩者的共同之處在於它們的關係特徵——也就是與前面的交通流量和後面的交通流量的關係。


在貨幣領域,重要的是金錢與金錢可購買的東西的關係。什麼是通貨膨脹的美元?就是發行的美元超過美國生產、或提供商品與服務的能力,而且這些美元應該要可以用來購買商品與服務。因此,有一個很好的通俗定義:「太多的錢追逐太少的商品。」

另一方面,「通貨緊縮」是指太少錢追逐太多商品。這是另一個問題,因為在市場經濟的價格信號中,應該告訴人們生產什麼、生產多少,並進一步告訴人們聘用多少人、支付多少薪水。因此,價格下跌會導致生產放緩,進而導致裁員和減薪。

請記住通貨膨脹與通貨緊縮的關係本質。這能幫助我們非常清楚的了解,如何制定恰到好處的貨幣政策,並實現眾所周知的「中庸之道」(golden mean)——儘管黃金與此毫無關係。

關鍵是調節承諾的供給——即貨幣供給。聯準會每天都仔細衡量過去、現在、以及預期的價格,確保貨幣不會太多或太少。它同時衡量貨幣供給與可能的商品和服務供給。只要有最好的數據,就會每天、每小時都盡可能以詳細且最新的方式進行——就像開車時會經常查看前方路況,並檢查車速一樣。

貨幣與財政當局有很多方法可以完成這項工作。我們可以這麼說,有很多眼睛、雷達、操縱桿和踏板,甚至還有電腦可以分析他們所看到的,並據此做出預測。

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通膨的恐懼:消除你對貨幣供給過多的疑慮,從聯準會政策看收入、失業率、惡性通膨問題的解答
作者:羅伯特.霍克特(Robert Hockett)、亞倫.詹姆斯(Aaron James)
譯者:劉奕吟
出版社:樂金文化
出版日期:2022/09/07

 

作者簡介
【羅伯特.霍克特(Robert Hockett)】
擁有在國際貨幣基金(IMF)和紐約聯邦準備銀行工作的第一手經驗,並為美國許多聯邦、州和地方立法者和監管機構擔任顧問。他協助起草眾議員亞歷山卓.歐加修–寇蒂茲(Alexandria Ocasio-Cortez)提出的「綠色新政」,並就經濟政策提供一些正式建議。他是康乃爾大學的愛德華康乃爾法學教授、公共政策教授,也是《富比士》(Forbes)雜誌的定期撰稿人,寫作內容涵蓋金融、經濟、法律和司法。

【亞倫.詹姆斯(Aaron James)】
哈佛大學哲學博士,現任加州大學爾灣分校哲學教授。著有《實踐中的公平:全球經濟的社會契約》(Fairness in Practice: A Social Contract for a Global Economy)、《混蛋理論》(Assholes: A Theory)、《混蛋:川普的理論》(Assholes: A Theory of Donald Trump)、《衝浪板上的哲學家:從現象學、存在主義到休閒資本主義》(Surfing with Sartre)等書,以及許多學術文章。

譯者簡介_劉奕吟
曾任投信公司產品經理、機器人投資顧問公司研究員,目前為自由工作者。譯有《指數革命》、《當代財經大師的選股邏輯課》、《鄉民的提早退休計畫〔觀念版〕》等書。



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