ETF獲利術

ETF連跌數天心好慌？投信總經理破迷思：高股息ETF要長期投資，但別當定存

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圖片來源：達志影像

摘要

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台股氣勢如虹，近期募集的ETF吸引大批投資人捧著現金進場，但許多新手紛紛加入，卻可能對ETF還沒有充分認識，甚至因為新品上市跌破發行價而崩潰、急欲脫手。

國泰投信總經理張雍川憂心表示，在ETF蓬勃發展的過程中，投信業者必須加強投資人教育、推廣風險意識。

截至2024年3月底，台股ETF總受益人數已經來到770萬人，其中又以高股息ETF為大宗、超過552萬人投資；換句話說，每10人就有7人持有高股息ETF，盛況可見一斑。

張雍川分析，高股息ETF逐漸成為國人核心存股標的，主要是因為這類商品具備風險相對分散、高透明度、低費用率、交易方便等特性，而且從年配到季配、月配等配息頻率多元，投資人可以根據自己的現金流需求來做挑選。

舉例來說，有「國民ETF」之稱的國泰永續高股息（00878）開啟了季配新時代，過往每季配息都是100%填息，近4季平均填息天數更是僅4.5天，加上穩健的選股邏輯、費用率較同類產品更低，因此在百家爭鳴的高股息ETF混戰中，仍然坐擁123萬位鐵粉。

國泰投信也說明，00878追蹤國際MSCI指數，納入ESG、過去3年平均殖利率等篩選標準，相較於近期新成立的ETF，00878持股重疊度低，可以降低建倉或成分股調整時，標的被追高或殺低的風險，因此也讓其績效表現更穩健。

針對這波ETF熱潮，近期行情卻不如人意，張雍川也向投資大眾傳授正確觀念，例如：高股息ETF是長期投資工具，並非短線商品，無法透過買盤拉抬股價，因為ETF市價應貼近其「淨值」，也就是由ETF成分股的價格所決定。

此外，高股息ETF不是定存替代品，因為其背後持有的資產是股票，漲跌都會影響ETF淨值，存在著「領了股息、賠了價差」的風險，因此除了關注配息率之外，也應該關心總報酬率、填息力等。

張雍川建議，投資人在入手ETF前，要先觀察完整1年的總績效、配息、填息等數據，接著再分批投入會比較穩健。

但如果已經「短線套牢」，該怎麼辦？張雍川說，先檢視ETF成分股的評價面、殖利率是否仍具吸引力，再來決定是否要長期持有或向下攤平。

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