ETF獲利術

股市回漲、美債還在跌？0050、00878、00679B…怎麼配置才能避免重傷機率？

關鍵字：

說到這裡，倒也不是要撥大家冷水，只是說明一個事實——美債不再受到信任。

而且如果你在2022年就已經受過一次傷，證明債券無法有效避險，那麼2025年再來一次，你怎麼還不懷疑債券的抗跌價值？

市場先生已經在教訓無腦配置美債這件事了，而且不只一次，現在是第2次，你不怕嗎？我真的怕死了，但投資就是要找出解方，所以這次我們就要來思考個股的可配置性。

很簡單，平常文章說的那些抗跌組合，我們就一一列出，在這種恐慌氛圍下，直接看股價反映最實在，撐不住的，就是不受信任，那麼川普再來演一次，也照樣會下殺。

相同的時間，在4月9日當天，相較於下跌2成的市值型或高股息ETF，這些股票的表現當然是很亮眼，但我們還是要客觀一點，以債券的情況來對比。

元大美債20年下跌4.29%，佳醫下跌5.43%、統一下跌8.98%、中華電下跌1.95%，台灣大下跌1.71%，輸給債券的分別是佳醫、統一。

不過這要考慮的是，統一是權值股，跟著大盤殺很正常，通常要配合市場氛圍長期恐懼才有機會上漲，另外佳醫則是下跌之後，有反彈，但也就是起起伏伏而已，不過中華電跟台灣大就真的猛了，兩者都跌不到2%，這顯示市場資金逃命避險潮，第一個想到的絕對是電信股，再來才是中長期避險的統一、佳醫。

時間再拉到近一個月表現呢？元大美債20年下跌3.99%，佳醫下跌0.45%，統一下跌6.8%，中華電持平，台灣大上漲0.85%，這些股票確實開始展現出上漲的力道，所以下次如果再無預警崩盤一次，這種時候，如果能配置電信股或佳醫，看起來就還不錯。

圖3：5檔標的績效走勢

以大家最常說的「股6債4」來算，用最低點來看、以100萬元計算，股票基金60萬元下跌2成就是48萬元，而債券基金40萬元下跌4%則是38萬4,000元，所以整體下跌13.6%，但股票上漲的時候，債券還是繼續跌。

相同情況下，如果股債搭配電信會如何？

我們比重改成股5、電信3、債2的情況，整體股債比改成82，把兼具債券抗跌特性的電信配進去，其中最低點的情況下，以100萬元計算，股票從50萬元跌到40萬元，而債券20萬元跌到19萬2,000元，而電信用中華電來算，30萬元下跌到29萬4000元，合起來的總跌幅是11.4%，跌幅就變少了。

而且股票上漲，電信也不怕跟債券一樣亂殺，加上內需產業完全不理貿易戰，永遠穩定站在那邊，但缺點就是不容易上漲，只不過現在這種局面你還想拚上漲嗎？

別鬧了吧，可以活著就偷笑了，雞湯文也少看，或者找機器人亂蹭出來的內容也不要看，對你根本毫無助益，反而累積更多負能量或FOMO心態而已，不如好好思考一下，電信股配置在組合中的價值比較實在。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。

玩股網是台灣最大投資教學平台，成立於2008年金融海嘯後，提供市場資訊、投資工具、觀點分析與教學服務，幫助投資人賺錢是我們所致力的目標。網站每月超過百萬人造訪，會員超過35萬，自製Podcast節目《就是愛玩股》，下載數超過300萬次。

您可能有興趣的文章