台積電還能繼續買？過去20年12月上漲率最高，為何今年得當心出現反轉走勢？

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摘要

台積電占加權指數權重高達42.95%，指數的漲跌幾乎與台積電同步。不過今年台股的走勢卻開始脫離過往慣性，出現與歷史統計「相反」的狀況，在這種慣性被打亂的環境裡，台積電還能買嗎？

台積電占加權指數權重高達42.95%，指數的漲跌幾乎與台積電同步，也因為如此，只要台積電上漲，大盤就會跟著衝；反之，台積電一旦休息，整個市場的氣氛也會迅速降溫。

然而，今年台股的走勢卻開始脫離過往慣性，出現與歷史統計「相反」的狀況，在這種慣性被打亂的環境裡，台積電還能買嗎？

過去20年裡，9月一直被稱為台股表現最疲弱的月份，平均漲跌幅與上漲機率都落在全年最低的位置，幾乎是市場共識的「9月魔咒」。然而今年（2025年）9月台股卻強漲6.55%，這是2010年～2025年之間最大的一次9月漲幅。

上一次能見到這種等級的9月行情，還是2009年金融海嘯後的大反彈，市場當時因為2008年重挫後超跌，資金回流激烈，形成V形反彈，讓2009年的九月大漲了10%；今年9月的走勢雖無金融危機背景，但力道也相當強勁。

此外，過去上漲機率次高的3月，今年也呈現明顯回檔，雖是因為川普要公布關稅導致，但依舊讓今年行情呈現與歷年相反的狀態，那這樣的情況有可能讓「上漲機率最高」的12月，出現反向走勢嗎？

12月是近20年上漲機率最高的月份，多頭還能延續嗎？

圖1：12月股市上漲機率

圖片來源：玩股網

如果我們回顧歷史數據，12月上漲機率：

近20年（2005年～2024年）：85%。
近10年（2015年～2024年）：80%。
近5年（2020年～2024年）：80%。

這意味著，12月在各時間區間都名列全年最強，不只是「偏多」，而是高機率性上漲的月份。

反觀9月，則是：近10年平均跌幅最大，且上漲機率最低的月份。也因此，12月被稱為「台股最會漲的月份」，9月則是公認的「下跌機率最高」。

但今年9月魔咒不但被打破，還創下16年新高漲幅，當川普展開貿易戰時，似乎有種讓市場反著來的魔力，那歷史上最強的12月會不會反過來走弱？

尤其是今年台股已經連續數月上漲，市場情緒偏熱、籌碼人人滿手，當高機率與高漲幅疊加，又遇到「前段行情已經走過一大段」，12月的年底優勢恐怕難展現出來。

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