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國巨董事長點名「保護元件」！高效能運算不可或缺的關鍵產業，關注「這3檔」
撰文者：劉彥良分析師 更新時間：2026-06-03
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深入探究聚鼎的技術路徑，其PPTC產品正朝向「超低內阻」與「微型化」發展。在AI伺服器的GPU模組中，空間極其珍貴，聚鼎開發的SMD（表面黏著型）PPTC能在極小的體積內處理極大的電流負荷。而旗下的TCLAD更是目前全球少數能提供金屬基散熱板（IMS）高端解決方案的廠商。隨著AI晶片朝向Chiplet（小晶片）封裝發展，熱傳導的均勻性變得至關重要，聚鼎的金屬散熱技術能有效解決陶瓷基板易脆且熱導率受限的問題。這種「左手保護、右手散熱」的策略，讓聚鼎不僅是保護元件廠，更轉型為高效能運算環境下的「熱管理專家」。
富致（6642）：車用電子的「安全屏障」
如果說AI伺服器是「腦」，那麼電動車就是「裝了輪子的超級電腦」。
在電動車中，BMS（電池管理系統）是整台車的靈魂，負責監控數千顆鋰電池單元的健康狀況。這裡的環境極其惡劣：高溫、高壓、劇烈震動。
雖然富致的營收規模遠不如興勤、聚鼎，卻是深耕車用PPTC領域多年的「隱形冠軍」。在BMS系統中，富致的PPTC搭配TVS（瞬態電壓抑制二極體），為通訊介面與電源線路提供了滴水不漏的保護，憑藉著極高的良率與通過嚴苛車規認證（AEC-Q200）的實力，已成為多家國際車廠的一級供應商（Tier 1）。
富致的成功，在於對「材料科學」的極致追求，將PPTC的內阻控制在極低水準，這在電動車追求「低能耗、高續航」的趨勢下至關重要。
而且富致的車用布局除了BMS外，也已打入電動車的ADAS（自動駕駛輔助系統）與智慧座艙。自動駕駛的雷達與攝像頭模組中，任何電磁干擾或電壓突波都可能導致判斷錯誤，富致提供的過電流保護元件，確保了這些感測器在極端環境下的穩定性。
所以富致的策略是，不追求產量盲目擴張，而是追求在利基市場的絕對話語權，這種「小而美且精」的特質，使其在面對全球電子業景氣波動時，依然能維持亮眼的毛利率表現。
就以今年第1季的數字來看，富致的毛利率高達48.59%，不僅遙遙領先保護元件同業，甚至把整個泛被動元件產業（電阻、電容、電感、頻率元件）都拿進來比較，仍舊超過排名第二的國巨逾10%。
結語：泛被動元件的「主動」時代
陳泰銘在國巨股東會上的宣示，實際上是為整個保護元件產業地位定調，往往市場只會盯著電阻、電容和電感，但其實保護元件在AI和車用電子上，同樣具有不可忽視的戰略意義。
無論是興勤在液冷感測的深耕、聚鼎在PPTC與散熱基板的霸權，還是富致在車用安全的精準打擊，都顯示出台灣廠商在這一波浪潮中，已經做好了準備。正默默地、冷靜地守護著每一道電流的平安。這，就是保護元件的價值所在。
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劉彥良分析師擁有醫學大學學位與商學碩士背景，結合科學邏輯與金融專業，在投資市場以嚴謹分析著稱。擅長透過多元技術指標交叉驗證，精準捕捉趨勢轉折點，堅持「風險優先」原則，每筆交易必達風險報酬比1:3以上方執行，實現「大賺小賠」的穩健獲利模式。
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