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台灣PA三雄轉型布局AI光通訊、低軌衛星...「這檔」第3季出貨動能將轉強
撰文者：劉彥良分析師 更新時間：2026-08-05
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2.AI與光通訊的爆發：AI伺服器算力愈來愈強，資料傳輸量大到傳統的銅線根本扛不住，不只速度慢，還會發熱。於是「矽光子」跟「光通訊」成了救星。這時候，PA廠過去累積的化合物半導體技術（像是砷化鎵、磷化銦）就成了製造光通訊雷射元件的絕佳材料。
所以，PA三雄與其說是「不務正業」，不如說是「良禽擇木而棲」。接下來，我們就一家一家來點名，看看他們最近端出了什麼好菜。
全新（2455）：站在矽光子風口上的「磊晶一哥」
在PA產業鏈裡，全新扮演的是最上游的角色，負責生產「磊晶」。如果把做晶片比喻成烤披薩，全新就是那個負責揉麵糰、把餅皮基底做出來的人。餅皮做得好不好，直接決定了披薩的口感。
全新目前的營收主力分為兩大塊：
1.微電子產品（手機、Wi-Fi）：雖然是基本盤，但隨著Wi-Fi 7的滲透率提升，也能穩穩獲利。
2.光電子產品（市場焦點）：2025年營收占比達24.7%，到了2026年第2季已進一步成長至27.1%。
隨著1.6T高速光通訊模組準備量產，以及CPO（共封裝光學）技術成熟，AI 資料中心要將資料傳得更快、更省電，就必須仰賴大量的光訊號傳輸。全新提供的磊晶片，正是這些光通訊元件上游不可或缺的材料。在順利取得全球最大磷化銦（InP）基板供應商AXT的料源下，預期2026年第3季磊晶出貨動能將明顯轉強，迎來全年首波爆發期。
此外，全新在2026年下半年將有4台磷化銦新設備陸續進駐，並於第4季完成安裝。最快將於2027年開始對營收產生實質貢獻，產品組合可望持續優化，帶動毛利率與獲利走揚。
穩懋（3105）：砍掉重練！飛向宇宙的「代工霸主」
穩懋是砷化鎵晶圓代工的龍頭老大，在PA界的地位就好比晶圓代工界的台積電。不過，智慧型手機市場的飽和，讓這位老大哥在過去幾年吃了不少苦頭。但股市名言說得好：「最壞的情況過去了，就是最好的開始。」穩懋現在下定了破釜沉舟的決心，正上演一齣絕地大反攻。
首先，穩懋決定處分虧損事業。這家高科技半導體廠過去竟然有一個連年虧損的「農牧事業群」，多年下來累計投入近百億資金。如今他們果斷將這個拖油瓶出售，未來財報再也不會被業外虧損拖累。
卸下包袱後，穩懋將全副精力砸向3大成長引擎：Wi-Fi 7、低軌衛星與航太軍工、光通訊。
1.營收結構優化：在最新的2026年第2季營收中，通訊基礎建設（Infrastructure）比重已追上手機PA（Cellular），各占30%～35%；Wi-Fi 與光學（Optical）則各占10%～15%。
2.高毛利護城河：基礎建設包含了低軌衛星通訊元件、航太雷達及軍工專用射頻功率元件。這些產品技術門檻極高、認證時間極長，但只要成功打入，ASP（平均銷售單價）跟毛利率都狠甩傳統手機PA幾條街。
3.光通訊放量：1.6T高階產品已在今年第2季末進入量產。2026年光通訊產品營收占比預估為7%～9%，2027年有望突破雙位數，2028年在CW Laser（連續波雷射）加入貢獻後，占比將進一步攀升。
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