ETF獲利術
0050近12年報酬率達1000%！0050、0056股災回檔及長期總報酬比一比
撰文者：遲早要退休 更新時間：2026-08-19
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圖片來源：達志影像
摘要
高股息ETF雖在多數股災中回檔略小，但歷史數據顯示，其長期總報酬明顯落後市值型ETF。以0050與0056為例，0050累積報酬率達1000%，遠勝0056的399%，原因在於配息造成低檔變現、複利中斷、成分股成長性較低等。
許多支持高股息ETF的朋友常說：「雖然高股息漲得慢一點，但股災來時比較抗跌，又有領息落袋為安的安心感。」這個說法聽起來很符合直覺，但數據會說實話。今天我們直接拉出2014年至今的歷史數據（詳見下圖），帶大家從「股災回檔」與「長期總報酬」兩個角度：
圖片來源：遲早要退休
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高股息真的比較抗跌嗎？
2022年暴力升息：0050跌了-33.83%，0056跌了-25.57%
2020年新冠疫情：0050跌了-28.22%，0056跌了-25.15%
2015年中國股災：0050跌了-20.96%，0056反而跌更多，達-21.15%。
數據真相：在大多數市場拉回時，0056的回檔幅度的確稍微小了一點，但在2015年中國股災，因為成分股多為傳統產業，與中國的經濟較為相關，導致0056反得跌得比較多一點。
少跌那幾趴，代價是什麼？
0050累積報酬率：1000.0%（資產翻了10倍！）
0056累積報酬率：399.1%（資產僅翻了約4倍）
0056（配息領出）累積報酬率：145%
數據真相：為了在股災時少跌那5%～8%的波動幅度，長期下來你的總資產成長整整落後了0600%以上！這就是追求高殖利率所付出最昂貴的代價，如果將配息領出，將近13年的過程，累積報酬率直接降到145%，可告訴我們單利及複利的差距。
為什麼高股息的長期總報酬會被拉開，帶你從4個角度切入：
1.低檔強迫變現：
熊市配息最致命配息本質是「淨值扣除」，等於是從你的口袋拿錢出來給你。
2.現金拖累與複利斷點
長期主流市場是「漲多跌少」。高股息頻繁把資金轉為現金吐出來，這筆現金在場外放著就是一種機會成本；就算你手動再投入，也會被手續費與時間成本連剝兩層皮，無法做到100%無縫複利。
3.成分股成長性天花板
能配出高息的公司大多已處於成熟期，缺乏高回報的研發或擴廠計畫。相對地，0050涵蓋的龍頭企業將盈利再投資於未來成長，企業盈餘的持續成長才是驅動股票長期總報酬的最核心引擎。
4.稅務與健保摩擦
每上繳一筆，複利就少一截 以1,000萬元資產為例（假設個人綜所稅率 20%）： 0050（殖利率3%）：每年負擔「二代健保 （2.11%）＋所得稅」約3.27萬元。 0056（殖利率8%）：每年負擔「二代健保 （2.11%）＋所得稅」高達6.53萬元。 這代表0056每年多失血3.2萬元的摩擦成本。台灣資本利得不計稅，只要資產留在0050淨值裡不賣出，讓資產在場內繼續滾動。
賣0050自製股息，成本會不會很高？
資產累積期，請追求「總報酬最大化」 理財的最終目標是「總資產的膨脹」，而不是「過程中有沒有領到利息」。 如果你還處於距離退休還有一段時間的資產累積期：
1.請務必以市值型ETF（如0050 / 全市場型ETF）為絕對核心。
2.若未來真的需要現金流，透過「自訂賣出少量市值型ETF（自製股息）」，不僅交易成本不到0.25%、無須負擔二代健保與綜合所得稅，更能讓最具爆發力的優質龍頭企業繼續留在資產庫裡幫你滾大財富！
別為了「安心」，喪失報酬率1,000%的機會！
當股市暴跌時，高股息ETF為了發放現金，等同於在資產價格最便宜的低檔區強迫變現持股。當市場隨後迎來V型反彈，被變現的資金早已不在場上，錯失恢復資產的最大契機。
很多人擔心賣股變現的手續費與稅金。我們直接算算看：賣出ETF的證交稅只需0.1%，加上券商手續費0.1425%（若有折扣還會更低），總交易成本僅約0.2425%。
即使每年賣出高達80萬元的0050自製股息，交易成本也僅約1,940元！比起0056被扣走的6.53萬稅金與健保費，賣0050免繳二代健保與所得稅，摩擦成本整整低了30倍以上。
本文獲「遲早要退休」授權轉載，原文：為了少跌5%，你願意放棄1000%的資產成長嗎？0050vs.0056股災與總報酬深度實測
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不想待到65歲，所以決定40歲就退休。
我是一名在職場選擇「安靜離職」的工程師。 不想在股市殺進殺出，只想透過指數ETF慢慢變富，換回陪家人的時間。
目標3,000萬，目前進度已過半。
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