ETF獲利術

大盤行情好，買正2賺更快？艾蜜莉示警：別抱存股心態，遇空頭市場恐撐不住

關鍵字：

圖片來源：達志影像

摘要

就算行情長期向上，也不代表完全沒有波動。期間如果剛好遇到「需要用錢」、「心理撐不住下跌」、「看到跌幅太大而決定停損」的話，那麼「長期會漲」這件事，最後也未必能幫得上忙。

之前我不是陸續賣了幾批元大台灣50（0050）嗎？結果後來，好多大大都建議我下次可以買元大台灣50正2（00631L，以下簡稱正2），說這樣賺才快！

長期看好台股，換個同樣是0050的商品還能多賺1倍，聽起來正2是完美解答…。等等，不太對啦！關於這件事，我覺得有3個問題可以先想一下：

1.這幾年的行情，怎麼還會嫌0050漲不夠快呢？0050不但漲得高又漲得快，甚至分割後已經又回到100元了。
2.投資真的需要「快」嗎？還是長期維持比較重要？
3.正2的本質，真的只是2份0050嗎？

前2個問題就交給大家去思考了，我們簡單聊聊第3點。

正2最容易讓人誤會的地方，就是看到「正向2倍」，直覺會把它想成：0050漲10%，正2就漲20%；0050長期翻1倍，正2就長期翻2倍。

但實際上的運作方式，沒有這麼單純。以正2來說，它追求的是「台灣50指數」單日報酬的正向2倍——重點是「單日」，而且並沒有買進2份0050，主要是透過台股期貨等衍生性商品，建立接近2倍的單日曝險。

也就是今天結束後，明天又會重新調整部位，再從新的基準開始計算。所以長期持有正2，最後的報酬，很難直接用台灣50指數的長期漲跌幅乘上2倍來推算。

假設持有0050，台灣50指數第1天上漲10%，100元會變成110元；第2天下跌10%，110元會變成99元。看起來一天漲10%、一天跌10%，漲跌幅數字是一樣的，但最後實際上是虧了1%。

如果換成單日正2，同樣是台灣50指數，也是第1天上漲10%、第2天下跌10%的話，那麼正2第1天上漲約20%，100元變成120元；第2天下跌約20%，120元會變成96元——在相同的指數漲跌路徑下，指數最後虧損1%，正2卻虧損4%。

之所以很多大大會急著想買正2，我想是因為沒有經歷過真正長時間的空頭市場。

先幫大家複習一個觀念：資產跌20%，需要上漲25%才能回本；跌40%，需要上漲66.67%才能回本；跌50%，則需要上漲100%才能回本…。跌得愈深，回本要爬的坡，就會愈來愈陡，而槓桿商品，則會把這段下跌的感受再放大。

有人可能會說，「最近就真的行情很好，想這麼多做什麼？」

其實，就算行情長期向上，也不代表完全沒有波動。期間如果剛好遇到「需要用錢」、「心理撐不住下跌」、「看到跌幅太大而決定停損」的話，那麼「長期會漲」這件事，最後也未必能幫得上忙。

很多策略最後失敗，大多都不是方向看錯，只是在行情走到終點以前，就已經先行離場。

當然，正2也不是完全不能碰。它可以是一種工具，但需要更完整的進場條件、部位控制、出場方式、資金管理與風險承受能力，不能只因為看好台股，就把它當成「報酬2倍版的0050」。

不過，還是謝謝大家要我「賺快一點」。只是投資對我來說，比的仍然是「誰能穩穩待在場上夠久」，至於要衝得多快，其實沒有那麼重要。

把0050跟正2放在對的位置，它們都是好的工具，但我最怕的是，有大大抱著存股的心情，去坐正2這一台雲霄飛車。

溫馨提醒：以上非任何形式個股買賣建議，投資之前請獨立思考、不要跟單，自己為自己的錢負責喔！

1982年生，大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成600多萬元資產，著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。

您可能有興趣的文章