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台股AI題材上演擴散！當機會從雲端漫向終端、從晶片擴及全供應鏈，該怎麼買才不會只賺到一段？

撰文者：張安淳 瀏覽數：0

今（2026）年台股攻上相對高檔後，行情是否過熱的疑慮始終未散。進入第4季，投資圈怎麼看台股後市？商周《Smart智富》綜合多家投信法人的最新說法，答案相當一致：台股多頭尚未走完。關鍵在於，人工智慧（AI）受惠題材正從雲端延伸至終端、從運算晶片擴及周邊供應鏈，這股擴散現象，將成為後續台股最大的看點。

而這場擴散，也悄悄改寫了投資人的布局邏輯。買對一家龍頭已經不夠看，買下一段供應鏈也嫌不足，能否掌握整條鏈，才是這一波行情的勝負關鍵。

AI擴散有橫向、縱向2條路徑，整條供應鏈輪流點火

擴散的路徑有橫向、縱向2條，前者是從運算晶片向外擴及全供應鏈，後者則是從雲端走向終端。

先看橫向。AI基礎建設的思維，已經由「增加算力」走向「提升系統效率」，產業價值因此加速從運算晶片向外轉移，受惠範圍涵蓋周邊積體電路（IC）設計、先進封裝、測試與記憶體，也延伸到印刷電路板（PCB）、銅箔基板（CCL）、高壓直流電（HVDC）、散熱等硬體零組件。共同封裝光學（CPO）與近封裝光學（NPO）加速導入，則帶動光通訊關鍵零組件跟著成長。

再看縱向。邊緣AI（Edge AI）逐步落地，AI手機、AI個人電腦、智慧穿戴裝置陸續迎來備貨潮，IC設計、光電元件與PCB供應鏈的營收，可望跟著放大。

擴散的軌跡，也可以從價格看出來。AI供應鏈產能供不應求，龍頭廠商陸續調漲報價以反映原料成本，漲價風潮已經蔓延到中上游的原料供應商與二線廠商，為台股的獲利上修再添柴火。換言之，受惠名單正在變長，只盯緊少數權值股，已經不足以吃下整段行情。

機會遍地開花，「選股」與「不漏接」成為2大難題

擴散行情看似處處是機會，實際操作卻沒那麼容易，投資人普遍卡在2個關卡。

第1個關卡是重壓單一族群。許多人習慣獨押晶圓代工龍頭，或把資金集中在某一個熱門類股，一旦資金輪動到下一棒，只能看著別人起漲。擴散行情的機會在整條供應鏈上輪番上陣，押錯棒次，就只賺得到其中一段。

第2個關卡是無力追蹤下一個強勢股。AI個股的表現差異愈拉愈大，同樣掛著AI概念，漲幅可能天差地遠。要判斷一家公司是否真的吃到AI訂單、在產業鏈中的位置夠不夠關鍵，往往得投入大量產業研究，對一般上班族並不實際。法人也提醒，過去AI概念股只要有願景、有故事，市場就會買單，現在則需要拿出實績，因此操作上更需要積極辨識個股風險，避開蹭熱度的標的。

既然如此，與其費心猜測下一棒輪到誰，不如一次布局整條鏈，再交由專業團隊從各個環節挑出真正的贏家。全線布局負責不漏接，主動管理負責挑對個股，兩者搭在一起，才能在輪動中持續待在勝利組。

00419A包攬AI擴散路徑，讓投資人一站購足

順應這股趨勢，施羅德AI科技台股主動式ETF（本基金之配息來源可能為收益平準金）（00419A，編按：ETF為指數股票型基金的英文縮寫）應運而生，主打「一站購足」（One-Stop Shopping），讓投資人用1檔ETF就能完整布局台股中的AI投資機會（詳見表1）。

具體來說，00419A以3大主題包下整條AI產業鏈：AI半導體掌握大腦，涵蓋晶圓代工、IC設計、管理晶片、高速傳輸IC、矽智財、記憶體與封裝測試；AI基礎建設撐起神經、身體與能源，橫跨高速傳輸與通訊、散熱模組、電源供應、機殼連接器、電網升級、廠務與設備、雲端資安及AI裝置；AI新領域則接手應用端的下一棒，從萬物聯網、機器人與自動化、電動車與自動駕駛，延伸到精準醫療、低軌衛星、金融支付、電子商務與社群網路（詳見圖1）。

施羅德投信強調，00419A聚焦AI發展的4大關鍵動能，即半導體、光通訊、零組件與基礎建設。從大腦、神經、身體到能量，等於把AI需要的完整供應鏈一次備齊，這樣的覆蓋面，是單押1檔龍頭或1個次族群做不到的。

至於選股流程，00419A強調「選股不選市」，先從台股中篩出財務健全、流動性佳的標的，建立約300檔的股票池，再評估企業在AI產業鏈的關鍵性、技術門檻與受惠程度，精選至少30檔核心持股，等於替投資人把各環節的代表贏家挑出來。

在台深耕36年，施羅德台股團隊選股實力有數據撐腰

00419A的選股底氣，來自施羅德在台灣長年累積的台股實力。施羅德早在1989年就成為最早進入台股的外資之一，深耕台灣至今36年，截至今年8月底，在台管理資產規模高達新台幣5,673億元。

從基金績效亦可看出施羅德台股團隊的選股功力，以人氣居高不下的「施羅德台灣樂活中小基金」為例，根據理柏（Lipper）資料，截至今年9月底，該基金無論是與國內16檔中小型股基金相比，還是放進全台138檔台股基金中比較，從今年以來到近10年的各期間報酬，全數位居前4分之1。

值得注意的是，根據MoneyDJ理財網，截至10月6日，施羅德樂活中小基金的近1年累積報酬率達約223%，同期台灣中型100指數漲幅僅約77%，施羅德台股團隊的操盤功力，由此可見一斑。

AI擴散行情仍在前段，用1萬元及早上車

施羅德投信表示，AI擴散行情才走到前段，未來AI受惠名單還會更長，與其緊追其後，不如一舉掌握整條供應鏈。而放眼國內已問世、投資台股的主動式ETF當中，00419A更是唯一把AI直接寫進名稱的一檔，公開說明書亦明訂投資於AI科技相關股票的比重不得低於基金淨資產價值的60%，等於把專攻台廠AI題材寫進了基金契約，背後展現的是施羅德台股團隊集中布局AI強勢股、AI潛力股，追求超額報酬的強烈企圖心。

除了參與AI成長行情，00419A也規畫季配息，預定每年3、6、9、12月進行收益分配，並設有收益平準金機制。這就像一套餐點同時端上主菜與甜點，主菜是ETF追求的資本利得，甜點則是預定按季發放的現金流，讓投資人在長期持有的過程中，也能享有現金流的體驗。

00419A即將於11月2日至6日全台募集，發行價每股新台幣10元，最低申購金額為新台幣1萬元，有意布局的投資人，可把握募集期間參與，並留意掛牌後的表現。