存股
長抱穩健成長股 股息、價差兩頭賺
撰文者：《Smart 智富》真‧投資研究室
更新時間：2018-05-23
瀏覽數：29,271
如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：
公司盈餘成長＋每年複利效應，加速放大資產
但若你是更為積極的投資人，不只以領取穩定配息的存股策略為滿足，更希望配息能夠持續向上成長，甚至股票價值也能年年增值，那麼你就需要提升自己的投資策略，進階至存股2.0版本——「存成長股」！
「存成長股」，其實指的就是將「存股」和「投資成長股」這2種投資方式結合起來，同時追求獲利成長與配息穩健向上的雙贏策略。投資人只要能聰明且有紀律的運用這樣的策略，長期持有成長股，不僅可在投資過程中享有公司透過盈餘所分配的現金股利，更能靠著投資好公司的優秀經營成果，創造每年複利成長的效果，帶動股價上揚，賺取高達數倍的資本利得，加速放大資產。
以投資中小型成長股見長的英國著名投資大師吉姆．史萊特（Jim Slater）就曾經說，投資成長股之所以能夠享有高報酬，就在於短期有來自修正公司價值被低估的資本利得，長期則有盈餘成長不斷推升股價上漲的複利效應。
複利效果有多驚人呢？簡單舉例來說，若是一家公司每年獲利都能夠成長10%，假設獲利盈餘皆不配股也不配息，而是讓股息再度滾入投資的策略，那麼只要經過約7.2年，公司獲利就會成長為現在的2倍；經過14.4年之後，獲利更會加速成長至4倍。
而這也代表若股價統一以10倍本益比計算，則股價經過14.4年之後，就會是現在的4倍，也就是說現在投資10萬元，14.4年之後合理股價就是40萬元；若投資100萬元，14.4年後就會是400萬元。
更何況，如果一家公司能夠長期維持成長，其本益比還會因為公司獲利能力受到市場認同而上調，一開始，市場的共識可能是10倍本益比，但隨公司獲利能力受到肯定，市場認同的本益比可能上調至15倍，甚至更高，公司股價就能因此更上一層樓，這就是存成長股的魅力所在！
吉姆．史萊特在其投資成長股的經典之作《祖魯法則》中談及成長股的股價時亦指出，「成長股股價會上漲只有兩個基本原因，一是盈餘成長，二是市場提高這家公司的本益比，本益比的變化經常比盈餘成長重要多了（詳見圖2）。」
您可能有興趣的文章