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投資封閉型基金　賺穩定配息

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封閉型基金具3優勢
適合退休族群
根據上述5差異，筆者分析投資封閉型基金的優勢如下：

1.結構穩定：開放型基金為因應投資人的買進與贖回，不斷變動資產。市況好時，會有多數人拿錢給基金公司購買單位數，但對基金公司來說，此時好標的會買不到便宜價格，即使會降低報酬率，仍得以更貴的價格購買，或只好選擇次一等的標的。

而當市況變差時，投資人會要求贖回本金，基金公司只能把賠錢的好標的賣掉，把錢還給投資人，這樣會讓債券本身最大的優勢─只要公司沒倒閉，持有到期就能保本的優勢消失殆盡。

但封閉型基金是在證券交易所買賣，基金公司不受投資人買賣干擾，較能執行原本的策略，不但能夠買收益穩定、但流動性不高的債券，當債券價格下跌時，也能持有到期保本，所以封閉型基金很適合用於投資債券。

2.配息穩定：開放型基金因為標的與資產隨時受變動，所以配息不易穩定；而封閉型基金結構穩定，本身持有的標的與資產不受投資人買賣干擾，故配息較容易穩定配發。

3.買賣即時：因開放型基金1天只有1個淨值，購買後帳面無法立刻顯示單位數，贖回後至拿到本金更得耗時等待；封閉型基金跟股票一樣，只要開市，隨時可交易買賣，賣出金額即刻入帳，不須等待。

基於以上3優勢，退休族或偏好配息族群做資產配置時，可善用封閉型基金。（本文作者為「急症最前線投資現金流」部落格版主）

投資封閉型基金須留意「3高」指標
封閉型基金有許多好處，但在購買時也需要注意以下3個危險指標：

1.高槓桿
因封閉型基金可藉由槓桿借貸來擴大獲利，也就會帶來風險，所以要注意當投資的封閉型基金，其槓桿大於40%時，雖不至於要馬上賣出，但需減少購買。

2.高ROC
所謂「ROC」，全文為Return of Capital，即返還投資本金之意。領取配息最應注意的是，配息的來源是否為本金，當配發本金比例過高時，容易造成資產的減損，導致投資機會出現時沒有足夠的資本投資，故大量配發本金的產品應該避免購買。

3.高溢價
高槓桿與高ROC代表的是封閉型基金本身體質較差，但高溢價與體質較無關，是太受市場歡迎出現溢價，所以當溢價過高時，別一頭熱跟著投資，等溢價相對沒那麼大，或折價時再入場。（文◎蔡賢龍）

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