股票投資術

如何用回測驗證市場抄底傳說？

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如果把「股價小於20元」改成「近1日投信買超占成交量1%以上」，回測後雖然總交易次數少很多，只剩145次，勝率也差一點，只有61.38%，總報酬率也降為142.56%，但MDD降到-22.42%，還在勉強可以接受的範圍。

那如果在股價大跌後，主力開始收集的條件下，加上「收盤價小於50元」和「近3日投信買超合計大於0張」這2個條件呢？回測過去5年，總交易次數剩89次，勝率提高到89.89%，總報酬率286.49%，MDD為-10%。

從這個實驗來看，分公司買進與賣出家數的消長，的確可以作為籌碼在發散或收斂的指標。而且在股價大跌後，如果籌碼從長期發散開始轉為收斂，那麼的確反轉的機率就變高，只是最好透過其他過濾條件，這樣才能一方面維持高勝率，二方面可以有更低的風險，也不會淪為過度交易。

筆者在研發交易策略時，往往是從這些市場傳說中開始的。在過程中，回測幫助我們找到有意義的因子，之後要把這些因子的條件設寬還是緊，就看我們希望有多少交易次數與能接受的勝率而定。真正有價值的是，我們找到了合在一起會很有作用的決策因子，這樣，也就夠了。

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