股票投資術
產業隊長張捷獨到投資心法!從法人立場找強勢股,從散戶立場找小型股
撰文者:張捷
更新時間:2023-03-27
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我的思考邏輯是,隨著「2050年淨零碳排(Net Zero)」目標逼近,全球各國在交通政策與產業推動上,都朝著將國內燃油車電氣化的方向邁進,帶動整體電動車產業。無論是碳化矽或者氮化鎵,兩者都能同時應用於汽車產業上。尤其碳化矽在車載領域及可靠性上更具優勢,在電動車的系統應用方面,主要包含逆變器、車載充電器(OBC)及直流變壓器等。相較於傳統矽基模組效能,碳化矽可減少約50%的電能轉換損耗,降低約20%的電源轉換系統成本,提升電動車約4%的續航力。
碳化矽元件市場主要由汽車產業主導,例如特斯拉(Tesla)電動車款Model 3,便首度應用意法半導體(STMicroelectronics)生產的「碳化矽金屬氧化物半導體場效電晶體(SiC MOSFET)」,使多家電動車廠商導入碳化矽材料,開啟全球第3類半導體擴產潮。至於氮化鎵功率元件市場則由消費性產品(如手機快充)、電信/通訊(如資料中心、太空衛星通訊)及汽車產業(如電動車內較小電壓的DC-DC轉換器)所帶動。
工研院產科國際所(IEK)調查報告指出,2025年,全球化合物半導體市場價值預計將達1,780億美元。化合物半導體市場規模雖不如第1類矽基半導體,但年複合成長率高於第1類半導體。隨著智慧型手機3D感測、電動車及5G需求逐年爆發,尤其電動車半導體功率元件需要更高的轉換效率,承受更高的電壓,第3類化合物半導體會比第1、2類半導體更為適合。若以每輛電動車需要使用250個功率半導體元件計算,化合物半導體的市場規模成長性令人期待。
趨勢與產業邏輯梳理好後,我開始鎖定公司。1985年成立的漢磊是全球第1家雙載子積體電路(Linear Bipolar IC)專業代工廠,也是全球第1家具備氮化鎵及碳化矽的專業代工廠,目前擁有1座4/5吋及2座6吋晶圓廠。
除了利基型功率半導體的代工生產,漢磊也積極布局節能、新能源汽車等產業應用,除高壓MOSFET、絕緣柵雙極電晶體(IGBT)與快速回復二極體(FRED)分離功率元件,以及高功率和高壓互補式金屬氧化物半導體(CMOS)等製程多元化服務,也全力發展化合物半導體技術;主力營運模式包含利基型矽功率半導體、氮化鎵及碳化矽磊晶及元件代工。
漢磊總經理劉燦文在2022年9月的法說會中表示,2022年下半年營運續強,全年營收展望樂觀,雖然2023年消費性產品受終端需求影響有放緩跡象,但化合物半導體動能維持強勁,漢磊也持續擴大6吋碳化矽MOSFET業務,2022年已新增20家以上客戶,也有更多歐美新客戶找上門,預估2023年營收仍較2022年成長20%。除了漢磊,投資人也可以從供應鏈角度切入,找尋其他與第3代半導體有關的優質標的。(本文摘自《產業隊長張捷致富術:瞄準5大錢景,挖掘趨勢飆股》Chapter 2)
出生於1981年,畢業於臺南第一高級中學、國立成功大學地球科學系、國立台南大學科技管理研究所MBA,曾任證券公司研究員、基金經理人、私募基金經理人,30歲即操盤,現為《Smart智富》投資講座講師、《今周刊》今周學堂講師、《先探》金融家講師、《Smart智富》月刊專欄作家、《財訊》雙週刊專欄作家、各大財經電視節目來賓、成大臺北校友會財經論壇總幹事,著有《產業隊長教你看對主流產業選飆股》一書。
出社會當研究員至今,拜訪公司、跑法說會、寫研究報告,一天工作16個小時是常態,每年平均交出197篇研究報告,奠定產業研究的厚實功力;擅長以法人眼光,挖掘主流產業趨勢當中的飆股。40歲前已累積數千萬元以上資產。
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