股票投資術
如何快速判斷多空趨勢？報價天王林信富教你認識常用技術指標，抓準進出場時機
撰文者：林信富
更新時間：2023-12-14
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舉例來說，假設近5個交易日內，其中有3天是上漲的、2天是下跌的。而這3天上漲日的漲幅加總是8%，另外2天下跌日的跌幅加總是4%。那麼就上述資訊來計算，近5日的漲幅平均值為1.6%（＝8%÷5天），近5日的跌幅平均值則為0.8%（＝4%÷5天），可得出RSI值就是66.7（＝1.6%÷（1.6%＋0.8%）×100）。
RSI指標與KD指標一樣，區間介於0～100，通常使用上會以數值50作為多空的分界線：若RSI值＞50，代表買方力道較強，這段期間內平均上漲幅度大於平均下跌幅度；若RSI值＜50，代表賣方力道較強，這段時間內平均下跌幅度大於平均上漲幅度。
一般教科書的看法是，若RSI值在80以上為超買區，RSI值在90以上或M頭為賣點；若RSI值在20以下為超賣區，RSI值在10以下或W底為買點。要注意的是，RSI指標可能會出現高檔背離（股價上漲，RSI值下跌）或低檔背離（股價下跌，RSI值上漲）的情況。
在股價創近期新高的時候，如果RSI值也同時創高，表示股價動能仍強，即便指標已經來到80或90以上的超買過熱區，持股仍可續抱，不用急著賣出。但若RSI指標未隨股價一起創新高（出現背離），那麼股價之後就有轉弱的可能，為賣出訊號（詳見圖4）。
相反的，如果股價跌破近期新低，但是RSI指標卻未再跌破前低，那麼就代表未來股價有出現向上轉折的機會，可以列入口袋名單觀察、追蹤。
乖離率指標》藉此掌握買賣時機點
乖離率（BIAS）指標也是技術面分析指標中的一種，主要是運用統計中常態分配的觀念來測量「當前股價」與「移動平均線」間偏離程度的一項技術指標，其主要假設：當股價偏離平均線太遠的時候（無論是正乖離或是負乖離），最終仍要回歸平均線的均衡狀態。
一般教科書上，通常會用以下的乖離率作為買賣時機點的參考：
1.5日的乖離率達到-3.0%以下是買進時機，＋3.5%以上是賣出時機。
2.10日的乖離率達到-4.5%以下是買進時機，＋5.0%以上是賣出時機。
3.20日的乖離率達到-7.0%以下是買進時機，＋8.0%以上是賣出時機。
4.60日的乖離率達到-11.0%以下是買進時機，＋11.0%以上是賣出時機。
由於每個交易的商品或每檔個股的波動差異性大，所以適用的乖離率都會不同，並沒有統一標準，故上述列出的乖離率差異與買賣點僅作為參考。就像每一個人都有自己的個性，每一個商品或每一檔股票也會有自己的「股性」，投資人可依照其特性做進一步的研究與分析。
看到這裡，相信很多投資人一定會很好奇想要問：如果只是僅供參考，那我學乖離率這個指標到底有什麼意義或功效？其實在統計學上為了避免發生誤差，選擇的標的最好能盡量避免人為因素的干擾，譬如說大盤指數。畢竟有些小股票可能會有特定的主力在背後控制其價格漲跌，但無論任何一個主力，都很難去控制整體大盤的漲跌與走勢。
統計近幾年加權指數（即大盤）與季線（60MA）乖離率的比較，從圖5中可以看出，除了新冠肺炎（COVID-19）疫情爆發的2020年年初，大盤與季線的乖離率曾一度大跌至-24%左右，其他大部分時間的回檔修正都在-6%～-10%左右。
若把時間拉長從2003年1月2日開始計算，20多年來，一共5,069個交易日，各種負乖離發生時的情況與機率如表1所示，可以發現，大盤重挫與季線的負乖離超過10%，實際發生的次數僅有179次，機率約為3.53%，也就是說，當市場一片悲觀或恐慌到極點的時候，其實之後再持續下跌的機率已經小於5%。如果你是屬於長線的價值型投資人，此時反而是逆向思考，並準備隨時進場大撿便宜的時機。
以上，就是幾個技術面分析中常見的技術指標。下面我幫大家總結一下我對於技術面分析的看法：
技術面分析是目前市場針對股票或任何金融商品最廣泛也最常用的分析方法，因為不用看一堆密密麻麻的財務數字，是一般新手投資人最容易，也最快上手的一種方式。
只要有成交價或成交量，就可以建構出很多不同的技術面分析指標，並用以預測股價未來的走勢，甚至進一步提供買賣交易的訊號。
也因此特性，使得技術面分析成為一個比較容易做量化分析的指標，所以有很多程式交易的基礎，都是使用技術面分析的方式來架構的。
運用在實際操作上，技術面分析可以提供重要的訊號，讓我們在第一時間就能發現某檔個股或金融商品出現異常的變化，進而提前抓到即將到來的行情，因為技術面分析就是運用大數據去歸納不斷重複發生的價格模式。這些價格模式之所以產生，主要是因為市場參與者在擬定決策時，都具備類似的心理結構，所以技術面分析的出發點就是提供一種方法，讓投資人衡量這種反應對股價未來走勢的影響。
可是技術面分析的缺點也是顯而易見的，由於常出現假訊號（假突破或假跌破），因此會讓剛接觸技術面分析的投資人無法在訊號發生的當下就立即做出正確的投資判斷。投資人會猶豫這次到底是來真的？還是假的？而導致每次都只能淺嘗即止，不敢重壓某一檔個股，這也是只看技術面指標做交易的投資人，滿常會遇到的一個問題。
且以我個人的經驗來說，如果完全以技術面分析作為選股與進出的依據，通常會讓操作的節奏愈來愈短，一旦遇到股價出現任何風吹草動，都會很快的進行買進或賣出的動作，這樣一來就常常發生雖然買在最低點，但也容易賣在起漲點的狀況，整體獲利只有賺到一點點甜頭，後面大波段的魚身和魚尾，很輕易就錯過了，這是相當可惜的地方。
因此，我認為技術面分析可作為投資人第一道篩選股票的門檻（畢竟現在上市櫃股票加總起來約有1,700多檔，不預作篩選真的看不完），但真的要實際執行交易時，最好可以加上其他方法，如籌碼面或基本面的資訊來做確認，以降低出現假突破或假跌破的情況。（本文摘自《報價天王林信富分析師的超省力散戶投資術》第3章）。
1977年出生，畢業於國立台北大學公共行政暨政策學系、國立中央大學產業分析研究班結業，具有證券分析師和期貨分析師雙證照。過去曾擔任各大證券公司法人交易與研究部門主管，現為專業投資人、各大財經節目來賓。
擅長結合總經、基本面、技術面、籌碼面來發掘產業主流股，並利用此方法創造50%甚至數倍以上的投資報酬率。
FB粉絲專頁：Super研究團隊林信富分析師
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