股票投資術
算股偵探陳飛龍傳授2024下半年投資策略
掌握4步驟 挖出低基期成長股
撰文者：楊明峰
更新時間：2024-07-01
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圖片來源：達志影像
台股受惠人工智慧（AI）題材頻創新高，截至2024年6月13日，加權指數今年以來漲幅累計達24.4%，在全球表現中名列前茅！而擅長挖掘成長股、景氣翻轉股，有「算股偵探」之稱的陳飛龍，也在2024年抓到多檔大漲的AI股、營建股，報酬率更勝大盤，部分個股獲利更超過100%，他是如何做到的？
陳飛龍投資台股至今已逾16年，擅長透過新聞、法說會、財報等蒐集公司與產業的資訊與動態，藉此估算一家公司的未來價值。當他發現股價被低估時，就會低檔買進布局，長抱至合理價時出場，這套透過價值投資並搭配觀察公司成長情形的選股與操作方法，長期下來為他累積了豐厚報酬，並將資產持續滾大至8位數。
隨著AI快速發展，驅動半導體產業成長動能，在高效能運算（HPC）、AI、數據中心、5G、物聯網、車用電子等應用領域下，CoWoS先進封裝技術的需求也將節節升高，因此，陳飛龍自2023年下半年起便陸續布局台積電（2330）CoWoS設備概念股的萬潤（6187）。隨著2024年年底前將迎來新一波的拉貨潮，萬潤股價水漲船高，陳飛龍目前所持股的萬潤部位，報酬率已高達177%（詳見圖1）。
另一方面，陳飛龍於2023年嗅到房市利空出盡的味道，遂提早布局2024年起陸續有大案入帳的營建股，獲得了超越大盤的佳績，像是皇普（2528）投資報酬率高達121%，而勤美（1532）、亞昕（5213）等2檔股票的投資報酬率也各逾50%。
由於AI相關類股與營建股在2024年上半年受惠資金輪動，出現顯著漲勢。面對台股驚驚漲，下半年行情應如何操作？
陳飛龍認為，今年大盤漲多，加權指數漲幅逾24%、櫃買指數漲幅逾13%，超越以科技股為主的那斯達克（NASDAQ）指數，顯示台股在AI題材帶動下，已領先反映到2025年的業績思考，可能出現回檔修正。
尤其是台灣的AI類股，歷經近1年來的題材做夢階段，目前各家公司逐漸有真實的業績挹注貢獻，將作為支撐股價評價的依據。陳飛龍認為：「這些AI類股在今年10月開始進入第4季時，較能反映明年真實接單的情形。業績如果真的暢旺，股價才會有再往上的空間」。
陳飛龍雖持續看好AI類股，但考量到評價修正，認為AI類股要等進入回檔區修正完畢後，在今年年底才會出現比較好的機會可以布局。至於下半年，他建議投資人優先瞄準低基期的產業或個股布局，將可減少大盤回檔的風險，並提高投資勝率。例如部分傳產類股，受到需求回溫以及美國聯準會（Fed）降息循環即將啟動，低基期且進入成長的個股，股價表現將值得期待。而針對下半年，陳飛龍觀察股市與操作步驟如下：
步驟1》瞄準即將進入旺季或迎來復甦的產業
低基期的產業或個股，當進入旺季或是迎來復甦，股價有望築底成長，成為陳飛龍下半年觀察重點。目前如成衣製造、製鞋或健身產業等，從產業龍頭或品牌端的新聞、法說等訊息可得知，庫存水位經1年多的去化已達平衡點，預計今年第3季前後將因應年底耶誕節旺季前開始拉貨。故今年下半年，包含成衣、製鞋等產業都將迎來投資機會，如鞋材大廠百和（9938）即具成長潛力。
健身產業歷經疫情後調整也將迎來復甦，且暑假旺季在即，未來業績成長可期。以柏文（8462）為例，今年1月～5月營收累計達19億9,000萬元，累計營收年增率（YoY）達20.09%，可見受惠展店效益與會員數增加，營運成長已達疫情前水準，去年加今年的展店績效將反映在下半年，營運亦逐步達旺季水準（詳見圖2）。
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