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關稅戰影響＋聯準會降息喊卡
美元強勢 4投資商品有利可圖
撰文者：馮志源
更新時間：2025-03-01
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美元強勢短期難逆轉，想汲取強勢美元的優勢條件，投資人現階段可考慮選擇美元定存、美元保單、美股及美債等投資組合規避新台幣的貶值風險。以下一一分析說明。
商品1》美元定存
方案多元，挑選須留意門檻與天期
國內各家銀行推出五花八門的美金定存方案，專案門檻、天期、利率等各不相同，投資人挑選時，除了向高利看齊之外，也須審視自身財力，加以評估定存門檻、天期等專案內容是否符合需求，尤其要注意以短天期高利衝高年利率的行銷話術，有些美元高利專案標榜的利率雖高，但專案期間僅1個月，實際換算利息，其實並不見得符合投資人的預期。
商品2》美元保單
保險期間長，須關注長期匯率變動風險
美元保單須留意保險期間通常較長，有時長達數年之久，且無法隨意中途解約，否則將有違約損失，然而這段期間的匯率變化風險相當大，要留意不要賺了利息卻賠了匯差。建議可採取定期換匯方式或是趁匯率低點時入場，降低或是平均匯率成本，避免匯差虧損。
商品3》美股
波動較大，資產配置控管風險為重
美股及美債皆以美元計價，美股主要以企業基本面為主，美股今年若能延續多頭走勢，選擇高投資價值的美股比較容易受益於本益比再評價（提升）的優勢，潛在資本利得相對較高，唯一要留意的是美股通常具有較高的波動風險，投資人應做好相對應的因應。
商品4》美債
選擇多元，依利率預期配置短中長期
至於美債投資則相對複雜，主要是債券投資人引頸期盼，聯準會終於在去年9月開始啟動降息循環，前後一共降息了4碼，債市原本看似撥雲見日，即將迎向多頭，但美國經濟與就業數據表現強勁，聯準會2025年降息路徑一再校正回歸轉趨保守，美債殖利率一路強彈，債券投資人哀鴻遍野。
債券種類依存續期間可分為短期、中期和長期債券，存續期間是指投資人持有債券的平均到期年限，也就是投資人回收本金與利息之實際平均年限，債券的存續期間愈長，對市場利率變動的敏感度愈高，所以如果預期市場利率上升，想穩定領息又不想要承擔太大的債券波動風險，投資人可選擇持有「短債」商品，相反的，若預期市場利率將下跌，想賺取資本利得的機會，則可以選擇「長天期債券」商品，根據理柏統計，截至2月13日為止，美元短期和中期債券基金近一年總回報均分別高達11.4%，明顯優於長天期美國政府公債基金的0.9%。
另外，根據企業違約風險高低還可以分為投資等級債（以下簡稱投等債），以及非投資等級債（以下簡稱非投等債），投等債公司通常財務狀況穩健、違約風險較低，想要追求穩定收息並兼顧低投資風險的投資人，可以鎖定投等債基金或ETF，享有比公債殖利率還高的息收優勢，若遇明確降息循環，長天期投等債也有明顯的資本利得可期；至於非投等債，其違約風險雖高於投等債，但相對票息較高，利率敏感度相對較低，美國現階段經濟展望相對穩健，有利非投等企業基本面，進一步降低風險，投資人債息收入反而較其他債種更高，根據理柏統計，截至2月13日為止，美元非投等債基金近1年總報酬率高達12.6%，是所有債券類型總回報最高者。（本文作者為理柏（LSEG Lipper）亞太區研究總監）
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