達人開講
美國5次經驗告訴我們 升息時債券不一定會跌！
撰文者：ETF美股-世界財經版主 更新時間：2016-12-22
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難道升息就要把債券賣掉？或是轉換成股票？我想這是很多投資人共同的疑問。
大部分投資人認為只要一升息就要趕快把錢徹離債券市場，原因就出在「殖利率上升會造成債券下跌」，所以大多數專家與新聞媒體會開始鼓吹在升息這段時間「股比債好」這種觀念，更甚至很多專家也認為在升息時間持有債券是相當不智的行為。所以在升息時間點，連你自己也會開始懷疑自己的決定是否正確，這種莫名的壓力，的確會讓原本堅定的投資人轉而把債券賣掉，而改為持有現金或是股票。
先從美國最近的升息時間來看，從1980年開始一直到現在共有6次升息，分別為：1983～1984年、1988～1989年、1994～1995年、1999～2000年、2004～2006年調升了5.25%，一直到最近的2015年12月16日到現在共有6次升息。
表：美國自1983年以來，升息時間中只有4次負報酬
透過這張表很清楚可以看到各債券升息時間共有12個年份報酬，除了1983、1994、1999、2015年這4次時間有負報酬出現，其餘8次時間皆為正報酬，而在1994年大家說的債券大屠殺，跟股市大跌比起來，其實也沒有想像中的那麼可怕，隨後在1995年一年時間又整個收復疆土甚至還更多。
表：過去5個升息階段中，債券都以正報酬收場
基本上這6次升息時間，除了2015年升息這階段還不知道結果會如何，其餘5個階段都是以正報酬收場。
債券對我來說是「資產配置」的一部分，也是不可缺少的重要元素之一，而不是一遇到升息就把它賣掉，或是轉移到其它資產，有哪個人可以確定升息後股市就不會大跌嗎？
投資朋友還是要堅持自己當初所計畫的配置，不要讓外界的雜訊來干擾你的投資計畫。
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