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美國5次經驗告訴我們 升息時債券不一定會跌!

撰文者:ETF美股-世界財經版主 更新時間:2016-12-22 瀏覽數:16,091

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難道升息就要把債券賣掉?或是轉換成股票?我想這是很多投資人共同的疑問。


大部分投資人認為只要一升息就要趕快把錢徹離債券市場,原因就出在「殖利率上升會造成債券下跌」,所以大多數專家與新聞媒體會開始鼓吹在升息這段時間「股比債好」這種觀念,更甚至很多專家也認為在升息時間持有債券是相當不智的行為。所以在升息時間點,連你自己也會開始懷疑自己的決定是否正確,這種莫名的壓力,的確會讓原本堅定的投資人轉而把債券賣掉,而改為持有現金或是股票。

先從美國最近的升息時間來看,從1980年開始一直到現在共有6次升息,分別為:1983~1984年、1988~1989年、1994~1995年、1999~2000年、2004~2006年調升了5.25%,一直到最近的2015年12月16日到現在共有6次升息。

表:美國自1983年以來,升息時間中只有4次負報酬

透過這張表很清楚可以看到各債券升息時間共有12個年份報酬,除了1983、1994、1999、2015年這4次時間有負報酬出現,其餘8次時間皆為正報酬,而在1994年大家說的債券大屠殺,跟股市大跌比起來,其實也沒有想像中的那麼可怕,隨後在1995年一年時間又整個收復疆土甚至還更多。

表:過去5個升息階段中,債券都以正報酬收場

基本上這6次升息時間,除了2015年升息這階段還不知道結果會如何,其餘5個階段都是以正報酬收場。

債券對我來說是「資產配置」的一部分,也是不可缺少的重要元素之一,而不是一遇到升息就把它賣掉,或是轉移到其它資產,有哪個人可以確定升息後股市就不會大跌嗎?

投資朋友還是要堅持自己當初所計畫的配置,不要讓外界的雜訊來干擾你的投資計畫。

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