股票投資術
超強懶人投資術》股債通吃的4檔「平衡型」ETF：其中這檔年化報酬率近10%...
撰文者：翁祥維 更新日期：2019-05-09
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懶人投資法的最佳選擇》平衡型ETF
股債ETF混合搭配、長期投資的概念已被許多投資人接受，也紛紛開複委託或海外券商，計畫每年定期定額投入買ETF，但是看到美股市場上形形色色的ETF，對初學者而言，恐怕還是會比較難做出選擇另外，要如何決定股、債的配置比例，也是需要仔細考慮的一環。
海外ETF發行商iShares知道投資人的痛點，推出了一系列的「平衡型ETF」，讓投資人無須自己選擇ETF、也不用自己決定配置比例，堪稱是「懶人投資法的最佳選擇」。
股債平衡型基金》同時投資股票與債券
在研究iShares平衡型ETF之前，先快速了解一下平衡型基金為何？平衡型基金，即是基金經理人會同時投資股票與債券，並決定股債配置的比例，因此對投資人而言，等同買一檔基金就「一次購足」股票、債券2種資產。
iShares核心系列ETF主要特色
iShares安碩核心系列ETF，屬於股債平衡型ETF，此系列ETF共計有4檔，全數於2008年11月成立，目前皆已為成熟、交易流動性足夠的ETF，分別為：
1.AOA：iShares核心積極配置ETF（iShares Core Aggressive Allocation ETF）。
2.AOR：iShares核心成長配置ETF（iShares Core Growth Allocation ETF）。
3.AOM：iShares核心穩健配置ETF（iShares Core Moderate Allocation ETF）。
4.AOK：iShares核心保守配置ETF（iShares Core Conservative Allocation ETF）。
除了是在美股公開市場自由買賣，其主要特色還有：
1.旗下是持有「子基金」
一般主動型股債平衡基金，通常是由基金經理人經分析研究後，直接購買股票及債券，但iShares安碩核心系列ETF，架構是「組合型基金（fund of funds）」，這種基金並非直接投資股票及債券，而是由其他基金所組成，是為「一籃子」基金的集合體。簡單而言，iShares安碩核心系列ETF，都是由iShares旗下其他ETF所組成，但是「子基金配置比例不同」，而這些子基金包括：
1.IVV、IJH、IJR：皆投資美國股票，IVV投資大型股、IJH投資中型股，IJR則是投資小型股。
2.IEMG：投資新興市場股票。
3.IDEV：投資國際已開發市場（美國以外）股票。
4.IAGG：投資國際（美國以外）投資等級債。
5.IUSB：投資以美元計價之債券。
圖片來源：iShares
2.股債配置比例固定明確
一般主動型股債平衡基金，股債配置比例通常是有個「範圍」，但較不會揭露固定明確的配置比例，iShares安碩核心系列ETF，則有著明確的配置比例，4檔ETF配置比例分別為：股80%／債20%、股60%／債40%、股40%／債60%、股30%／債70%。
簡單而言，4檔ETF，因子基金（ETF）有著不同的配置比例，因此讓投資風格產生差異化，不論是積極、成長、穩定、甚至保守型的投資人，都有相對應的ETF可供選擇。
4檔ETF不同配置比例
圖片來源：iShares
3.「再平衡」標準化執行
再平衡的概念，在筆者先前的文章曾有分享過，簡單而言，執行「再平衡」可達成紀律性逢高減碼、逢低加碼，並可避免投資組合曝露在比原先預期更高的風險下，根據iShares的ETF簡介書（Core Allocation ETFs Product Brief），此系列ETF每半年會重新再平衡一次（Funds rebalance semi-annually），投資人不必自行手動調整，iShares會直接標準化執行。
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