存股
誰說小錢不能投資？ 財經部落客10萬元存股組合大公開！
撰文者：翁祥維 更新日期：2018-09-21
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小資族有10萬元本金、但無法盯盤，想穩定領息，該如何配置？最近筆者和高中同學聊天時，因對投資理財都有興趣，聊著聊著，就談到了定存股，筆者好友提到，手上大概有10萬元左右的本金，但沒有太多時間盯盤、想穩定領息，也不求20%、30%以上的報酬率，該怎麼操作比較適合？
剛好，筆者在2018年7月6日開始執行「雪球股被動投資策略」，操作上，確實不用花太多時間研究，只要選股完，耐心持有即可，今天就將選股的概念，還有目前執行下來的心得一起和大家分享。
選股投資池：過去8年殖利率穩定好股
在5月8日筆者曾對「高殖利率股」被動投資策略，撰寫過一篇介紹文，＜抓緊10檔「高殖利率股」!不需殺進殺出⋯⋯每年只進出1次竟能完勝台灣50＞（若讀者尚未看過，建議可先行閱讀，以下內容會更易理解）。如果每年，挑選「過去8年配息最穩定的前10檔股票」作為投資組合，每年5月31日選股、次日開盤換股，長線下來，可以獲得14.3%的年化報酬率，穩定的定義是利用「殖利率夏普值」來衡量：公式＝殖利率平均值／標準差（即配息波動度），簡單來說，殖利率夏普值愈高，代表配息愈穩定。
部分標的零股交易量不足，難以順利成交
筆者好友預計投資本金為10萬元，實務執行上，如果要分散投資，需使用零股交易，但因部分股票零股交易量相當少，難以順利成交，因此筆者自己在操作上，是選擇捨棄零股交易量過少的股票，並將選股投資池，擴大至「過去8年殖利率穩定Top 50」，從中選取長線績優企業，作為投資組合。
長線績優企業選股邏輯
在「過去8年殖利率穩定好股Top 50」候選名單中，筆者再進一步以質化、量化角度深入挑選，作為投資組合，選股邏輯包括：
1.偏好易於了解、市場需求持續存在的防禦產業。
若是打算長期投資的公司，筆者偏好易於了解的防禦型產業，市場的需求，預期未來會持續存在，在景氣反轉的時候，通常盈餘表現不會受到太大影響，例如：電信業、保全業，都是符合這樣條件的產業。
2.偏好下游客戶產業分散的公司。
一間公司的下游客戶，所處產業如果分散，較不易受單一產業逆風影響，有利盈餘保持穩定，以敦陽科（2408）為例，客戶遍布金融業、教育單位、政府單位、半導體製造業等，下游客戶相當分散。想查看各公司下游客戶集中程度，可至「公開資訊觀測站」，下載年報進行研究。
3.偏好毛利率高且穩定的公司。
一間公司能擁有較高的毛利率，通常代表產品在市場上具有競爭力，或是具有專利技術、自有品牌，或是與官方簽訂特許協議，以崑鼎（6803）為例，公司與政府單位簽訂垃圾焚化委託處理契約，能使營收、毛利率維持穩定水準，不易衰退。
4.避開營收明顯減退的公司。
今年（2018年）公司所賺得的每股盈餘（EPS），與明年（2019年）發放股利的金額，息息相關，而營收又是EPS的泉源，因此選股時，筆者會避開營收明顯減退的公司。
實際投入標的&績效
開始執行日：2018年7月6日。
為直接試驗雪球股被動投資策略，筆者便從「過去8年殖利率穩定Top 50」名單當中，再加上上述的選股邏輯，挑選出下列7檔個股，以零股的方式執行，平均每一檔皆投入1萬元，除了崑鼎（6803）於7月9日才順利成交外，其餘6檔股票，皆順利於7月6日就成交，總計持股成本為7萬348元。
7月6日雪球股被動投資策略試驗
資料來源：翁祥維
整體投資組合預期殖利率為5.44%，筆者於7月6日進場，5檔有參與除息，合計實領股息為2,588元，買進持股成本為7萬348元，因此換算下來，今年（2018年）殖利率為3.67%，若敦陽科（2408）、崇越電（3388）也有參與到除息，應可多獲取1,242元。假設明年（2019年）股息維持相同水準，明年（2019年）合計將會產生3,830元的被動現金流，此投資組合的預期殖利率為5.44%（股息：3,830元／持股成本：7萬348元＝5.44%）。
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