股票投資術
公司宣布執行庫藏股，股價一定會漲嗎？
撰文者：股海老牛 更新時間：2019-02-20
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你知道嗎2018年加權指數跌了8.6%，有103間的上市公司宣布執行庫藏股；而櫃買指數跌了16.8%，有100間的上櫃公司宣布執行庫藏股？庫藏股究竟是什麼？到底要去哪查詢庫藏股的執行結果呢？
老牛會先舉出幾個不良庫藏股的案例嚇嚇大家，再拿2019年高殖利率定存股中的一檔股票，觀察過去執行庫藏股的狀況及股價變化，結果過去在短期間的確明顯出現超額報酬，剛好最近公司又宣布執行庫藏股，後續將會如何就讓我們繼續看下去。
什麼是庫藏股？
依據證券交易法規定上市、櫃公司得經由董事會決議買回本公司股份。而庫藏股目的可分為3點：
1.轉讓給員工以激勵士氣及留住優秀人才。
2.作為特別股或公司債之轉換來源。
3.維護公司信用及股東權益。
其中最重要的當然是第3點，主因是公司可以掌握目前營運現況及未來產業發展等內部資訊，所以經過評估後認為目前股價相對被低估相對便宜，決定拿出公司的錢來買回股票。其實國內外學術界都已經對庫藏股的執行的結果進行歷史數據回測，最終下了一段註解「宣告庫藏股後會產生正向超額報酬」！也就是說宣告庫藏股的這段期間股價上漲的機率很高，這就是為什麼我們必須關注庫藏股的原因。
庫藏股統計彙總表
資料來源：公開資訊觀測站
到哪裡查詢庫藏股？
首先我們得知道如何查詢庫藏股資訊，我們可以從公開資訊觀測站中的「庫藏股統計彙總表」輕鬆地查詢到庫藏股的執行狀況，包括預定買回股數、買回價格區間與期間，更有最後執行狀況例如執行率、最終買回股數…等相關訊息，是我們投資人不能錯過的重要資訊。
特別是在公司執行庫藏股完畢後，投資人需注意執行率成效如何，並不是一定能刺激股價，反倒有些公司庫藏股執行率非常差，淪為用「口水護盤」，知道喊出庫藏股之後吸引投資人進場後，就雙手一攤擺爛。所以除了對公司營運現況、財報內容深入分析外，更要對公司過去執行庫藏股的歷史有所了解。
107年庫藏股數據統計
資料來源：公開資訊觀測站
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