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疫苗生技ETF再添新兵！國泰基因免疫革命可以買嗎？一文看懂00898是什麽、國內3檔疫苗ETF該怎麼選-Smart智富ETF研究室
撰文者：謝宜孝 更新時間：2021-11-04
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新冠疫情（Covid-19）持續威脅全球，狡猾的病毒在不斷變種、變異的情況下，即便世界各國努力提高疫苗施打率、研發疫苗，但防疫還不到鬆懈的時刻。而這樣「抗疫」的時空背景下，各種疫苗的投資商機也應運而生。
以國內疫苗生技類ETF來說，除成立最早、2017年掛牌的NBI生技（00678）外，今（2021）年就誕生了2檔疫苗ETF，分別是10月初掛牌上市的富邦基因免疫生技（00897），以及現正募集中的國泰全球基因免疫與醫療革命（00898）。
先前我們曾介紹、比較00678及00897這2檔疫苗生技ETF（延伸閱讀：＜全球疫苗荒，富邦免疫基金生技ETF可以買嗎？00897和00678又有哪裡不同？3張表快速掌握關鍵差異-Smart智富ETF研究室＞），對於不久後即將掛牌上路的00898來說，和前面的2檔ETF究竟有何差異、又有什麼特色？3檔疫苗ETF又該怎麼挑？本篇帶你一次掌握！
國泰全球基因免疫與醫療革命（00898）
00898所追蹤的指數為「Solactive全球基因免疫與醫療革命指數」，於全球上市的普通股中，以基因組學、免疫醫療及生物技術等相關行業為主，並加以市值、流動性、AI選股等方式，篩出50檔成分股。指數每年調整2次（5月及11月），在收益分配上，與00678和00897同樣為不配息。
00898指數選股邏輯
要了解一檔ETF，最直接的方式就是了解它的指數及選股邏輯，而00898這檔ETF在選股上稍較複雜，可從公開說明書中（P.17）大致得知有下列幾項步驟：
1.選股母體：符合Solactive國家分類之「已開發市場」上市的普通股為挑選母體。
2.市值篩選：新成分股市值須＞15億美元。
3.流動性篩選：新成分股過去3個月平均日交易額＞2,500萬美元。
4.符合FactSet的7大產業分類：製藥、生物科技、專業醫學、管理式醫療保健、醫院及護理管理、醫療及護理服務、衛生行業服務。
5.AI選股：指數使用Solactive開發的AI選股系統——ARTIS，該系統會找出和疫苗、製藥、基因等高度投入之企業，並給予評分（Ranking Score），分數高低反應個股和指數主題的關聯程度，取得分數愈高者表該個股和指數主題愈相關，排名前25檔個股直接納為成分股，而剩餘名額依個股分數排名納入成分中，直到持股數達50檔止。
6.賦予權重：00898採「調整式等權重」加權，意即透過上述AI系統選出來的50檔成分股，一開始皆會被賦予相同的權重，之後會再經過特定的公式計算，得出最後的權重數值（計算公式詳見基金公開說明書P.18）。
需注意的是，指數在進行上述的成分股選擇、權重計算等，都不包含人為因素，意即最終得出的成分股與比重數值，經理人或其他外部人為因素是無法進行變更或干擾。
不過對投資人來說，就以國內目前發行的這3檔疫苗ETF，投資的本質上究竟有何差異？下面主要以費用率、收益分配、以及投資面向，做簡單的比較和說明。
3檔疫苗生技ETF比較
內扣費用
在內扣費用上（以經理費率及保管費率比較為主），3檔ETF差異不大，經理費率都皆相同，而保管費率則以00678的0.16%為三者最低，00897及00898在經理費率及保管費率上則相同。
收益分配
3檔ETF皆為不配息。
投資特色
00678成立至今時間最長、成分股數最多（據投信官網資訊，截至本文撰寫時成分股數目前約為267檔），涵蓋的生技產業類型相當廣泛、多樣化，但相對地在聚焦性上及投資風險也會較為分散，像是疫苗、製藥、新藥研發、生物科技、服務等，皆為該檔ETF投資涵蓋的範圍。
00897這檔ETF投資重心，特別著重在生技產業裡的「mRNA技術」、「癌症免疫療法」及「基因編輯技術」這3個面向，再加上指數選股邏輯裡有這項「至少50%營收」來得自基因免疫生技相關產業，造就了這檔ETF純度高、投資重心也更集中。前10大成分除了包含像是疫苗大廠（如莫德納、BioNTech Se ）、龍頭藥廠（如默克藥廠）等...。
而00898這檔ETF則是聚焦在「再生醫療」（30.19）、「疫苗突破」（30.81）與「基因技術」（39%），目前規畫比重各約占3成多，為這3檔ETF中投資比重較平均的一檔。成分股中同樣有知名的國際疫苗大廠（如莫德納、AZ、BioNTech Se）、國際藥廠（輝瑞、Novavax）等，也納入不少基因醫療、檢測或編輯相關的企業（如Illumina、Editas Medicine）。
指數是ETF的靈魂，不同的指數會有不同的選股邏輯，因此也造就了3檔ETF在持股上的差異。雖然3檔ETF都和疫苗、生技相關，不過持股名單上還是有所差異，先就以10大成份股來看，3檔ETF中，以00678和00897在疫苗、製藥相關類型的總占比略高，而00898比重分配目前看來較平均分布在3大核心領域上。
基本上這3檔ETF，都能參與Covid-19疫苗商機及未來生技發展。但在選擇上，若想做廣泛的投資、一手打包生技產業裡的代表性企業，那麼00678可能會是一個不錯的選擇，廣納200多檔生技相關公司，同時亦有保管費率較低廉的投資優勢。
若想要做生技產業的高純度投資，又想聚焦mRNA技術、癌症免疫療法及基因編輯技術，或許可以考慮選擇00897。而若偏好再生醫療、疫苗和基因技術，且想讓投資重心較平均分布在這3大項目上，那或許能考慮這檔00898。同時00898在「市值」及「流動性」的篩選標準上，是3檔ETF中最嚴格的，市值大、成交均額高的成分股，在營運表現上往往具有一定的穩定性，再加上發行價僅10元，一張ETF僅需要1萬元，所需的投資金額門檻非常的低。
生技產業對一般人來說，進入門檻較高、要熟悉了解也較困難，因此ETF就能適度解決這個問題。不過這3檔ETF成立時間皆不長，無法做中長期（5年以上）的報酬觀察，在面對3檔ETF不知如何選擇的難題時，或許可從「集中投資」或「分散投資」的角度，或是以自己偏好的投資類型來幫助挑選，都會是個可行的方式。不過投資並非單選題，若有餘裕，3者全都要亦無不可，投資從沒有最好選項，只有適不適合自己。
以上資訊僅供研究參考，無推薦進出之意。
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