ETF獲利術
ETF雙胞胎0050、006208選誰好？近3年年化報酬皆逾25%！除價格不同外「費用率」也有差-Smart智富ETF研究室
撰文者：林帝佑 更新時間：2022-05-30
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摘要
1.0050及006208追蹤一樣的指數，所以成分股及成分股的比重幾乎一樣，以2022年4月元大投信、富邦投信申報的持股來看，2檔ETF的前5大持股皆為：台積電、聯發科、鴻海、聯電、台達電。
2.ETF有「內扣成本」，這是ETF營運的費用，而這些費用會從ETF的淨值中扣除，所以是影響費用率高低的關鍵，當內扣成本愈高、費用率愈高，ETF的淨值就會愈低。
請幫佑佑回答以下2個問題，來看你對ETF的觀念正不正確：
問題1：哪一個情境，理論上持有的台積電股數比較多？
A：買了1股130元的元大台灣50（0050）
B：買了1股80元的富邦台50（006208）
問題2：哪一個情境，理論上持有的台積電股數比較多？
A：買了1萬元的元大台灣50（0050）
B：買了1萬元的富邦台50（006208）
想好答案了嗎？
問題1，答案是A。
問題2，答案是「一樣」。
為什麼呢？且聽佑佑說來。ETF是一籃子股票，這籃子裡面有什麼標的，要看這檔ETF追蹤什麼指數，以0050、006208來說，他們同樣追蹤「台灣50指數」，所以一直被市場喻為攣生兄弟，雖然不同爸（投）媽（信）。
基本上，因為追蹤一樣的指數，所以它們的成分股、各個成分股的比重都幾乎一樣，僅有小數點的差異。以2022年4月元大投信、富邦投信申報的持股來看，2檔ETF的前5大持股都是台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）、聯電（2303）、台達電（2308），詳見表1。
你可以想像成2塊餅乾，成分一樣，只是其中1塊做得比較大片、另1塊做得比較小片，然後切割成不同的份數。所以，用這個邏輯想看看，你拿到1塊130公克的餅乾、跟80公克的餅乾，哪一個奶油的成分比較多？如果從這2片餅乾各自切下1萬公克，哪一個奶油的成分比較多？好理解多了吧！
所以，0050、006208雖然股價不同，但因為追蹤同一個指數，成分股相同，所以當指數上漲5%，2檔ETF理論上也會上漲5%，當指數下跌3%，2檔ETF理論上也會下跌3%。
既然理論上0050、006208是成份一樣的2塊餅乾，那應該怎麼選擇呢？佑佑認為，要留意「費用率」的問題，另外，如果是定期定額投資，可以考慮自己喜不喜歡「快速湊成1張」、或是偏好哪家投信公司等，以作為選擇的依據。
以「費用率」來說，尤其對長期存股族來說，應該愈低愈好。ETF有「內扣成本」，這是ETF營運的費用，包含經理費、管理費、受益人會議費用、借款費用、財務報表會計師簽證費用等等，這些費用會直接從ETF的淨值中扣除，是影響費用率高低的關鍵。所以，當內扣成本愈高、費用率愈高，ETF的淨值就會愈低。
就來看看這2檔ETF過去3年的費用率，2019年至2021年，0050的費用率都在0.43％至0.46％間，而006208則在0.34％至0.36％間。不過有趣的是，我們觀察同段時間的含息年化報酬率，0050為28.57％、006208為28.43％，前者小贏0.14個百分點（詳見表2）。
不過時間拉長來看，有時候會是006208小贏，來來回回PK，戰況難分勝負，且差距都不大。原因在於，不管0050、006208，其實在它們的資產中，都會有一些「額外的收入來源」，譬如透過持有期貨、借券等創造收益。不過，ETF的精神在於「貼近指數」，ETF利用額外的操作賺取獲利，投資人認不認同就見仁見智囉！
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7年級後段班，不是草莓族、也絕非靠爸族。目前在《Smart智富》月刊擔任記者，不只因為工作需要，而是本身熱愛理財，所以積極學習任何能賺錢的相關知識。工作5年，還了20萬元的學貸、去了9個國家，還累積破百萬元的資產，被同事戲稱「小猶太」，希望能幫助讀者一起賺大錢！出國玩！
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