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Fed 6月有望再升2碼抗通膨,台股將由空轉多?行情震盪恐再持續、5檔市場焦點個股可留意

撰文者:陳君行 更新時間:2022-05-31 瀏覽數:4,267

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通膨 台股 股市 聯準會 升息 美股 Fed PMI 陳君行 電子

國際總經大事
美國上週有幾項比較重要的總經事件,首先美國5月Markit製造業採購經理人指數(PMI),初值落在57.5,整體符合市場預期,服務業PMI初值則落在53.5,表現低於市場預期55.2。市場分析師多解讀為服務業數據受到通膨壓力、供應商交貨時間惡化、需求放緩等因素漸漸轉弱。


第2,聯準會(Fed)於5月25日公布5月份的FOMC會議紀要中顯示,Fed打算在6月、7月分別升息2碼,因先前市場分析師擔心可能會升息到3碼,故會議紀要公布後,也讓美股得以出現一波比較明顯的反彈,道瓊指數、標普500指數、費城半導體指數都站上20日均線。

產業重要消息
本週市場最弱勢的股票是「伺服器概念股」,主要原因是輝達(Nvidia)給出比較弱的財測,讓部分法人開始對這個產業釋出比較悲觀的看法。外資摩根士丹利的報告中更因此降評信驊(5274),認為Intel新的CPU平台又出現良率不如預期的情況,量產時間點會延後到2023年第1季,且隨著景氣下行,保守看待雲端半導體供應鏈,讓信驊、嘉澤(3533)等概念股出現大跌。

至於強勢的族群則較為分散,除先前跌深的電子權值股出現反彈外,高價網通IC類股如力智(6719)、矽力-KY(6415)迎來好表現,上週專欄提到的汽車零組件概念股東陽(1319)、堤維西(1522)股價也出現連續長紅的強勢型態,不過大體上類股的輪動速度仍舊比較快,有時也較欠缺族群性,且利多、利空消息會頻繁變化,主要原因是不同券商的分析師對下半年行情看法有很大差異(有些人覺得總經對訂單需求強勁的產業影響不大,有些則擔心之後景氣變更差,所有行業都被影響)。

大盤解析
回歸技術面,儘管愈來愈多市場分析師對下半年保守以對,目前加權指數、櫃買指數量價結構已出現上漲帶量、下跌量縮的多頭型態,也雙雙站回下彎的20日均線,短線上技術面訊號需尊重,預期指數有機會從震盪走勢轉為短多走勢,並依序往上方60日、120日、240日均線挑戰。

而中長期來看,由於數據上還找不到通膨會掉下來的證據,通膨不確定性還是很高,接下來可能要到7月、9月的FOMC會議上,Fed才能針對經濟的前景給出更多準確說法,預期在此之前市場還是很容易受到消息面干擾,停滯性通膨會否發生的爭論也會延續,行情震盪洗刷仍難避免。


圖1:加權指數站上20日均線後,出現跳空開高走高且帶成交量之紅k棒


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