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主題基金和主題型ETF差在哪?適合長期投資嗎?夏韻芬:過去5年,有30%的主題基金消失於市場

撰文者:夏韻芬 更新時間:2022-11-09 瀏覽數:15,602

Q:有份機構報告提到全球主題型基金近年的數目暴增且績效亮眼,投資主題包含AI、半導體、生技等,讓我想到國內近2年有很多主題式ETF問世,請問主題型ETF和主題型基金差在哪?主題型基金適合長期布局嗎?(讀者 阿兵)


A:一般來說,「基金」指的是「共同基金」,而ETF(Exchange Traded Fund)其實也是「基金」的一種,若照英文字面上直譯,意思為「可在交易所買賣的基金」,另一個常見的中文名稱叫做「指數型基金」。共同基金的持股成分是由基金經理團隊挑選,而ETF的持股成分則依指數邏輯進行調整,兩者在人為的主動性操作上會有所差異,費用率也有所不同,但以投資範疇來說,主題型基金涵蓋了主題型ETF在內。

關於你說的這份報告,應是晨星最近所發布的《全球主題基金報告》(Global Thematic Funds Landscape Report),統計時間截止至2021年年底,報告中指出全球的主題型基金(包含主題型ETF在內)在數量及種類上有暴增的趨勢,且績效表現也很亮眼;但同時報告裡也提到一個不可忽視的重點,那就是在近5年新發行的主題型基金中,約30%的標的會消失在市場中。

而在報酬表現上,主題型基金長期下來不見得都能打敗市場、繳出超額報酬的亮麗表現。據摩根大通的統計研究,分析了全球1,000檔主題型基金在近16年來的績效表現,發現這些主題型基金的整體年化報酬表現,比全球各主要股市指數表現低了約1.6%。

以上述這些研究來看,主題型基金確實有獲得超額報酬的可能,但同時也有績效跑輸大盤、消失下架的風險,且也因為過度集中在單一產業的關係,波動和風險都會較大一些,所以投資主題型基金前務必得先了解該產業的趨勢脈動。整體而言,主題型基金並不適合做長期投資和布局,以波段操作的投資方式可能來得更為適合。

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◎學歷︰政治大學EMBA、輔仁大學社會學系
◎經歷︰非凡財經台《當代理財王》節目主持人、董氏基金會健康雜誌總編輯、《工商時報》、《中時晚報》撰述委員
◎現職︰中廣《理財生活通》節目主持人、三立《HOLD住財富好韻來》節目主持人


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