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主題基金和主題型ETF差在哪？適合長期投資嗎？夏韻芬：過去5年，有30%的主題基金消失於市場
撰文者：夏韻芬 更新時間：2022-11-09
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Q：有份機構報告提到全球主題型基金近年的數目暴增且績效亮眼，投資主題包含AI、半導體、生技等，讓我想到國內近2年有很多主題式ETF問世，請問主題型ETF和主題型基金差在哪？主題型基金適合長期布局嗎？（讀者 阿兵）
A：一般來說，「基金」指的是「共同基金」，而ETF（Exchange Traded Fund）其實也是「基金」的一種，若照英文字面上直譯，意思為「可在交易所買賣的基金」，另一個常見的中文名稱叫做「指數型基金」。共同基金的持股成分是由基金經理團隊挑選，而ETF的持股成分則依指數邏輯進行調整，兩者在人為的主動性操作上會有所差異，費用率也有所不同，但以投資範疇來說，主題型基金涵蓋了主題型ETF在內。
關於你說的這份報告，應是晨星最近所發布的《全球主題基金報告》（Global Thematic Funds Landscape Report），統計時間截止至2021年年底，報告中指出全球的主題型基金（包含主題型ETF在內）在數量及種類上有暴增的趨勢，且績效表現也很亮眼；但同時報告裡也提到一個不可忽視的重點，那就是在近5年新發行的主題型基金中，約30%的標的會消失在市場中。
而在報酬表現上，主題型基金長期下來不見得都能打敗市場、繳出超額報酬的亮麗表現。據摩根大通的統計研究，分析了全球1,000檔主題型基金在近16年來的績效表現，發現這些主題型基金的整體年化報酬表現，比全球各主要股市指數表現低了約1.6%。
以上述這些研究來看，主題型基金確實有獲得超額報酬的可能，但同時也有績效跑輸大盤、消失下架的風險，且也因為過度集中在單一產業的關係，波動和風險都會較大一些，所以投資主題型基金前務必得先了解該產業的趨勢脈動。整體而言，主題型基金並不適合做長期投資和布局，以波段操作的投資方式可能來得更為適合。
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◎學歷︰政治大學EMBA、輔仁大學社會學系
◎經歷︰非凡財經台《當代理財王》節目主持人、董氏基金會健康雜誌總編輯、《工商時報》、《中時晚報》撰述委員
◎現職︰中廣《理財生活通》節目主持人、三立《HOLD住財富好韻來》節目主持人
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