股票投資術
從占據生活的企業，可以找到投資機會？韓國股神：最終所有人都使用的企業，將成為市場支配者
撰文者：遊牧民（유목민） 更新時間：2023-01-19
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圖片來源：達志影像
投資未來的生活型態
到目前為止，我觀察許多透過股市實現資本利得的投資人，發現他們的共同點是，他們投資的是人類的「生活型態」，簡言之就是人們的行為模式。
當你注意到某種一天內最多人做的相似行為模式，表現出這種行為模式的人愈多，市場就愈大，在這個持續擴大的市場上，被最多人選擇的公司，價值就會愈高。
投資這種生活方式相對來說非常安全、穩定，同時也是一種理想投資。但是高手們並不安於選擇投資當下熟悉的生活方式。
愈是厲害的高手，愈能預測未來將會改變的生活方式。當大多數人還不認同，或情況仍然混沌不明時，高手們已經開始投資即將到來的變化。他們的眼光會銳利的察覺「細微變化」出現的瞬間，並比別人更快在這個市場上先馳得點。
還未到來的生活型態
走過錄影帶時代，隨著DVD時代與藍光媒體的到來，大眾觀看影片的習慣仍然停留在租借或購買的方式。
想看影片時，去店裡租借影片，時間到再還回店裡，當時美國有家名為「百視達」的業界龍頭影視出租商，在全美境內有9,000家實體店，以每年賺取30億美元的規模在成長。
但Netflix開啟了新的事業模式，推出吃到飽方案，不用直接到實體店，還可以用郵寄方式，還片也同樣可以用郵寄代替。
剛開始大家都以為Netflix會倒閉，因為美國郵政配送系統速度很慢，並不適合租借業。但是對使用者來說，即使速度稍微慢一點，但能舒適的訂閱自己想要的片子，這一點十分吸引人。隨著時間，百視達最終破產，Netflix取代上位。
Netflix將個別租借系統，打造成定期訂閱的方式（以前沒有這種訂閱方式），將到訪實體的系統，改為郵寄配送方式（以前沒有這種配送服務）。隨著寬頻網路的普及，Netflix打造了全球線上訂閱模式，占據了穩固的地位。
蘋果（Apple）iPhone出現前後，人類歷史可以說是截然不同吧？因為這家公司創造了人類智慧型手機不離身的生活方式。
微軟（Microsoft）呢？推出Windows作業系統，全世界有一半的企業使用這套作業系統！
偷走人類24小時的企業
為什麼掌握生活型態的企業會成功呢？
一天只有24小時，而占據這24小時一部分的企業，在全世界任何哪個地方，都擁有足以自豪的絕對性市值，換言之，占據人類有限的24小時的企業支配著市場。
舉個大家都熟知的標的吧！
蘋果占據了大部分我們醒著的時間，所以這家公司擁有全球最高的市值，電腦使用者使用的則是微軟的Windows作業系統，隨著Windows 365的上市，連雲端領域都想稱霸。
Google的情況呢？以全球範圍來看，Google搜尋引擎使用率壓倒性居多。Nike這個一提到運動就會想到的品牌，同時也是銷售量與市場占有率最高的品牌。
下面讓我們來看看近5年內，突然偷走人類生活型態的企業。
特斯拉（Tesla）正快速的將已經維持100年鞏固地位的內燃機引擎車，轉變成電動馬達汽車。亞馬遜（Amazon）是美國人最常使用的線上交易平台，不僅僅美國，亞馬遜也是最多外國人使用的海外購物中心。
剛開始大家都覺得前景混沌不明，甚至懷疑這「行嗎？」但是隨著生活型態的巨大變化，最終在市場上穩定下來。
「雖然現在只出現微小變化，但最終所有人都使用的某種產品」的企業，將成為市場支配者。
什麼叫已經漲太多的股票呢？
上述企業可說是已經穩固支配市場了吧！也可以說，這些企業在我們出生或開始社會生活之前，或者在我們關注資本市場之前就支配著市場，所以這沒有辦法。
但是特斯拉或亞馬遜的情況又如何呢？
至2019年底為止，大多數分析師表示特斯拉即將倒閉，但是現在特斯拉卻成為全球最受喜愛的汽車公司，輕鬆超越數10年、數百年之間，所有汽車上市公司的市值。
亞馬遜也一樣，直至2019年初還被評為一家股價被高估、沒有前景的公司。華倫．巴菲特（Warren Buffett）就以針對亞馬遜的嚴厲評論而聞名。
但是2019年5月，在波克夏．海瑟威（Berkshire Hathaway）股東大會前幾天，他表示自己買進亞馬遜後，股價當天隨即暴漲，之後也持續上漲。
這2家公司的共同點是2019年股價跌至谷底，而且世界級的投資者中，只有極少數人大幅保有這2家公司的持股，其中具代表性的例子就是瑞士信貸集團。
2019年亞馬遜雖然銷售持續增加，但相比之下盈利卻持續減少，對於過度的投資和支出的增加，很多分析師都提出悲觀預測。特斯拉也是一樣，被認為只是透過碳排放權獲得利潤，苟延殘喘而已。
但是這2家公司除了這樣的苛刻評論之外，還有其他的共同點。亞馬遜CEO傑夫．貝佐斯（Jeff Bezos）為了讓物流倉庫自動化，這幾年來一直在進行投資，因為透過這些，對於改善當時美國市場的緩慢物流以及配送系統，具劃時代意義。
特斯拉也是一樣的情況，為了在中國上海新設工廠，花了非常多錢，上述這2家公司都為了增設物流倉庫以及生產工廠，而進行大規模投資，即使銷售額增加，利潤卻沒能增加。
正因如此，亞馬遜和特斯拉在眾多投資人心目中，成為一檔不受歡迎的安靜股票。但是2019年，在物流倉庫竣工、上海工廠開始生產電動車後，短短2年，2家公司的股價上漲了3倍左右。
雖然大部分人都嚴苛批評，但這2家公司的新設物流中心和上海工廠，就是預告股價會上漲的「訊號」。
投資機會，無論何時都來自於在模糊性和不確定性中能獲得第1的出線企業。爭議多的股票，往往代表存在模糊性和不確定性，然而此時就是機會了。
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作者：遊牧民（유목민）
譯者：張鑫莉
出版社：樂金文化
出版日期：2022/12/7
作者簡介_遊牧民（유목민）
散戶界的傳奇人物，再次創下300億神話的投資之神
1978年出生於首爾。重考3次，終於考進檀國大學法律學系，直到34歲為止，整整準備了12年的司法考試，但最終落榜。35歲時，以月薪100萬韓元的非兼職打工方式踏入了職場生活，但是賺的真的不多，38歲那一年2015年，正式開始投資，就像準備考試一樣，作者用心鑽研股票，他認為做好股票的第一要件是付出「別人無法比的努力」。3年後的2017年，達到30億韓元，而這是作者僅僅透過「短線操作」所獲得的收益，還曾在KB證券實戰投資大賽，創下2次報酬率第1名的紀錄。
作者的第1本暢銷書《社畜的財務自由計畫》，主要講述以本金480萬元，如何在3年內賺到30億投資方法和獨特見解，而本書《我的投資從凌晨四點開始》則展現不同層次的投資洞察力，跳脫短線操作方式，以多元投資組合和方式，講述自己特有的方法論和觀察力，和各位分享這3年期間是如何擴展自身觀點，並以多元投資組合，達成3年賺進300億元收益的不可能任務。
譯者簡介_張鑫莉
韓國國立首爾大學韓國歷史學系畢業，現為專職譯者。
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