股票投資術

從占據生活的企業,可以找到投資機會?韓國股神:最終所有人都使用的企業,將成為市場支配者

撰文者:遊牧民(유목민) 更新時間:2023-01-19 瀏覽數:30,226

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特斯拉 Netflix 生活型態

圖片來源:達志影像

投資未來的生活型態
到目前為止,我觀察許多透過股市實現資本利得的投資人,發現他們的共同點是,他們投資的是人類的「生活型態」,簡言之就是人們的行為模式。

當你注意到某種一天內最多人做的相似行為模式,表現出這種行為模式的人愈多,市場就愈大,在這個持續擴大的市場上,被最多人選擇的公司,價值就會愈高。


投資這種生活方式相對來說非常安全、穩定,同時也是一種理想投資。但是高手們並不安於選擇投資當下熟悉的生活方式。

愈是厲害的高手,愈能預測未來將會改變的生活方式。當大多數人還不認同,或情況仍然混沌不明時,高手們已經開始投資即將到來的變化。他們的眼光會銳利的察覺「細微變化」出現的瞬間,並比別人更快在這個市場上先馳得點。

還未到來的生活型態
走過錄影帶時代,隨著DVD時代與藍光媒體的到來,大眾觀看影片的習慣仍然停留在租借或購買的方式。

想看影片時,去店裡租借影片,時間到再還回店裡,當時美國有家名為「百視達」的業界龍頭影視出租商,在全美境內有9,000家實體店,以每年賺取30億美元的規模在成長。

但Netflix開啟了新的事業模式,推出吃到飽方案,不用直接到實體店,還可以用郵寄方式,還片也同樣可以用郵寄代替。

剛開始大家都以為Netflix會倒閉,因為美國郵政配送系統速度很慢,並不適合租借業。但是對使用者來說,即使速度稍微慢一點,但能舒適的訂閱自己想要的片子,這一點十分吸引人。隨著時間,百視達最終破產,Netflix取代上位。

Netflix將個別租借系統,打造成定期訂閱的方式(以前沒有這種訂閱方式),將到訪實體的系統,改為郵寄配送方式(以前沒有這種配送服務)。隨著寬頻網路的普及,Netflix打造了全球線上訂閱模式,占據了穩固的地位。

蘋果(Apple)iPhone出現前後,人類歷史可以說是截然不同吧?因為這家公司創造了人類智慧型手機不離身的生活方式。

微軟(Microsoft)呢?推出Windows作業系統,全世界有一半的企業使用這套作業系統!

偷走人類24小時的企業
為什麼掌握生活型態的企業會成功呢?

一天只有24小時,而占據這24小時一部分的企業,在全世界任何哪個地方,都擁有足以自豪的絕對性市值,換言之,占據人類有限的24小時的企業支配著市場。

舉個大家都熟知的標的吧!

蘋果占據了大部分我們醒著的時間,所以這家公司擁有全球最高的市值,電腦使用者使用的則是微軟的Windows作業系統,隨著Windows 365的上市,連雲端領域都想稱霸。

Google的情況呢?以全球範圍來看,Google搜尋引擎使用率壓倒性居多。Nike這個一提到運動就會想到的品牌,同時也是銷售量與市場占有率最高的品牌。

下面讓我們來看看近5年內,突然偷走人類生活型態的企業。

特斯拉(Tesla)正快速的將已經維持100年鞏固地位的內燃機引擎車,轉變成電動馬達汽車。亞馬遜(Amazon)是美國人最常使用的線上交易平台,不僅僅美國,亞馬遜也是最多外國人使用的海外購物中心。

剛開始大家都覺得前景混沌不明,甚至懷疑這「行嗎?」但是隨著生活型態的巨大變化,最終在市場上穩定下來。

「雖然現在只出現微小變化,但最終所有人都使用的某種產品」的企業,將成為市場支配者。

什麼叫已經漲太多的股票呢?
上述企業可說是已經穩固支配市場了吧!也可以說,這些企業在我們出生或開始社會生活之前,或者在我們關注資本市場之前就支配著市場,所以這沒有辦法。

但是特斯拉或亞馬遜的情況又如何呢?

至2019年底為止,大多數分析師表示特斯拉即將倒閉,但是現在特斯拉卻成為全球最受喜愛的汽車公司,輕鬆超越數10年、數百年之間,所有汽車上市公司的市值。

亞馬遜也一樣,直至2019年初還被評為一家股價被高估、沒有前景的公司。華倫.巴菲特(Warren Buffett)就以針對亞馬遜的嚴厲評論而聞名。

但是2019年5月,在波克夏.海瑟威(Berkshire Hathaway)股東大會前幾天,他表示自己買進亞馬遜後,股價當天隨即暴漲,之後也持續上漲。

這2家公司的共同點是2019年股價跌至谷底,而且世界級的投資者中,只有極少數人大幅保有這2家公司的持股,其中具代表性的例子就是瑞士信貸集團。

2019年亞馬遜雖然銷售持續增加,但相比之下盈利卻持續減少,對於過度的投資和支出的增加,很多分析師都提出悲觀預測。特斯拉也是一樣,被認為只是透過碳排放權獲得利潤,苟延殘喘而已。

但是這2家公司除了這樣的苛刻評論之外,還有其他的共同點。亞馬遜CEO傑夫.貝佐斯(Jeff Bezos)為了讓物流倉庫自動化,這幾年來一直在進行投資,因為透過這些,對於改善當時美國市場的緩慢物流以及配送系統,具劃時代意義。

特斯拉也是一樣的情況,為了在中國上海新設工廠,花了非常多錢,上述這2家公司都為了增設物流倉庫以及生產工廠,而進行大規模投資,即使銷售額增加,利潤卻沒能增加。

正因如此,亞馬遜和特斯拉在眾多投資人心目中,成為一檔不受歡迎的安靜股票。但是2019年,在物流倉庫竣工、上海工廠開始生產電動車後,短短2年,2家公司的股價上漲了3倍左右。

雖然大部分人都嚴苛批評,但這2家公司的新設物流中心和上海工廠,就是預告股價會上漲的「訊號」。

投資機會,無論何時都來自於在模糊性和不確定性中能獲得第1的出線企業。爭議多的股票,往往代表存在模糊性和不確定性,然而此時就是機會了。

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作者:遊牧民(유목민)
譯者:張鑫莉
出版社:樂金文化
​​出版日期:2022/12/7

 

作者簡介_遊牧民(유목민)
散戶界的傳奇人物,再次創下300億神話的投資之神

1978年出生於首爾。重考3次,終於考進檀國大學法律學系,直到34歲為止,整整準備了12年的司法考試,但最終落榜。35歲時,以月薪100萬韓元的非兼職打工方式踏入了職場生活,但是賺的真的不多,38歲那一年2015年,正式開始投資,就像準備考試一樣,作者用心鑽研股票,他認為做好股票的第一要件是付出「別人無法比的努力」。3年後的2017年,達到30億韓元,而這是作者僅僅透過「短線操作」所獲得的收益,還曾在KB證券實戰投資大賽,創下2次報酬率第1名的紀錄。

作者的第1本暢銷書《社畜的財務自由計畫》,主要講述以本金480萬元,如何在3年內賺到30億投資方法和獨特見解,而本書《我的投資從凌晨四點開始》則展現不同層次的投資洞察力,跳脫短線操作方式,以多元投資組合和方式,講述自己特有的方法論和觀察力,和各位分享這3年期間是如何擴展自身觀點,並以多元投資組合,達成3年賺進300億元收益的不可能任務。

譯者簡介_張鑫莉
韓國國立首爾大學韓國歷史學系畢業,現為專職譯者。



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