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2023年半導體將迎春？這件事後，台積電、英特爾、三星鼎立局面將浮上檯面
撰文者：風傳媒 / 周岐原 更新時間：2023-02-21
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圖片來源：達志影像
台積電大動作到亞利桑那州設廠後，英特爾與台積電、三星的競逐儼然進入下一階段。畢竟，業內只剩下這3家最強的半導體廠商有能耐繼續投入先進製程研發，當半導體市場面臨寒冬，英特爾能否重拾以往榮耀，走出新局？眾人都睜大眼睛看。
過去3年，疫情與俄烏戰爭接踵而來，各行各業供應鏈秩序大亂，引發40年來最嚴重通膨，繼而使聯準會（Fed）下猛藥、發動罕見的大幅升息，終於令全球經濟顯著降溫，半導體市場已算是最後一塊倒下的骨牌。
據國際半導體協會（SEMI）發布的半導體業年終預測顯示，受到消費性電子產品持續去化庫存影響，半導體業在2023年將減少資本支出，直到2024年才恢復成長。
早在市場吹起冷颼颼寒風前，英特爾已經陷入一段調整，尚未見到明確的新局。以最顯著的領先指標「股價」為例，過去5年來，英特爾股價下跌約33%，反觀其他競爭者，如台積電ADR同期間上漲96%，輝達（Nvidia）上漲180%，宿敵超微（AMD）更是驚人地上漲460%，如今英特爾和AMD市值差距只剩百億美元上下，股東感受應是如人飲水，冷暖自知。
註：過去5年來，英特爾股價表現遜於台積電（藍色線），也不如宿敵AMD（粉紅線）與Nvidia（紫色線） 資料來源：Yahoo Finance 圖片來源：風傳媒
落後宿敵，英特爾近年股價表現欠佳
以財報表現來看，英特爾營收於2018年第3季站上191億美元後，就徘徊在單季200億美元上下，甚至在2022年第2季、第3季時，還降至各153億美元的水準；營收不振，也導致英特爾在2022年第2季繳出罕見的單季虧損，稅後EPS為-0.11美元，使得股價重挫之餘，公司也調降全年財測目標——從2009年迄今的10多年來，英特爾只有2次單季虧損紀錄，可見當前挑戰一點也不輕鬆。
面對困境，英特爾籌劃的解方是：分割晶圓製造與晶片設計部門，成為各自獨立的公司。市場上對此方案傳言已久，早在2020年，由業界聞人洛布（Dan Loeb）主導的對沖基金Third Point已經向英特爾「溫馨提示」，表達對英特爾的強烈關注；此前，Third Point先取得英特爾逾10億美元的股權，然後以「維權投資人」（Activist Investor）姿態發函給英特爾董事長，聲稱弱化的英特爾已是美國「國安等級」的疑慮。
畢竟，韓國三星集團和台灣的台積電，近年地位雖更加重要，但相對美商英特爾來說，兩者都是身旁有「強鄰」的供應商，但若英特爾無法振衰起敝，讓三星、台積電繼續在先進半導體領先的話，就等於美國企業無法確保可靠的晶片來源。
「兄弟分割」計畫正鴨子划水
直到2022年，英特爾CEO基辛格（Pat Gelsinger）終於以行動證實傳言，10月時對內部員工發信，證實將分割晶片設計與晶圓製造部門，也就是如10年前AMD分割Global Foundry一般，俗稱「兄弟分割」；2022年年底，英特爾也把5年前購併的自動駕駛技術公司Mobileye推動IPO，保留多數股權，不斷將公司組織加以精簡、分工。
對此，知名半導體評論家陸行之在國泰世華銀行年度投資展望論壇上指出，預料基辛格將留在新的英特爾設計公司任職。這個決定看似對製造部門較不利，但基辛格上任後，推行「IDM 2.0」策略，明顯加大投資晶圓製造部門的力度，因此晶圓製造部門獨立後，實力仍然不可小覷。舉例來說，該公司先是在2021年宣布投資200億美元，在亞利桑那州興建2座晶圓廠，預計在2024年量產；2022年1月，再宣布前進俄亥俄州，投資規模也達到200億美元。而且市場預料，英特爾在美國的相關投資，應該都能獲得剛實施的「晶片與科學法案」相當程度的政策補貼支持。
註：2022年，英特爾宣布投資歐洲各國，總金額上看800億歐元的巨型投資計畫，展現在大西洋兩岸都要稱霸的雄心 資料來源：英特爾 圖片來源：風傳媒
至於在其他地區，英特爾也宣布大規模投資歐洲方案，包括在德國興建2座2奈米製程晶圓廠、在法國成立上千人規模的代工設計與研發中心，以及擴大在西班牙、義大利、波蘭和愛爾蘭的研發與設計團隊，總投資金額將高達800億歐元之多——英特爾在大西洋兩岸頻頻出手，就是藉機會宣示，它要成為美國與歐盟地區最主要的晶圓製造服務業者，挑戰台積電的全球領導地位。
當英特爾一分為二，設計部門可以專心研發最先進的晶片，與AMD、Nvidia重新一較高下，甚至如近年下單給台積電；製造部門也可以對外接單生產，正式和台積電比拼。同樣重押美國製造的台積電、三星，將和英特爾的半導體三雄競逐，屆時將進入另一個新的階段。
本文經授權轉載自「風傳媒」，原文：矽盾變局》2023半導體寒風後有春風？台積電勁敵英特爾何時分割萬眾矚目
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