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日圓7月以來直線下跌,日本央行何時會出手?分析師一圖分析:還會繼續貶

撰文者:IG/陳碧菲 更新時間:2023-09-08 瀏覽數:2,448

圖片來源:達志影像

日圓從7月以來再次進入直線下跌模式,美元兌日圓的匯率在過去的1個月內已經拉漲了4%,並且再次刷新2023年的新高147.8,直逼去年11月高點148.85。日本央行曾經在去年這個高位上出手干預使得匯率回落到145左右,那麼同樣的事情會再次上演嗎?

日本央行政策分析

首先回顧下日本央行最近釋放的重要信號。日本央行行長在8月底的Jackson Hole全球央行經濟論壇上重申,日本央行仍然認為目前「潛在通膨水平」仍然低於央行的警戒線。但是,日本央行同時釋放了非常微妙的信號表示未來將靈活控制10年期債券控制的上限。


而本週,在美元日圓匯率超過去年日本央行干預點之後,日本央行官員在本週四(9月7日)公開講話中似乎出現了略微鬆動的跡象。

日本央行官員高田創(Hajime Takata)強調維持目前寬鬆貨幣政策的必要性是由於國際經濟環境的不確定性,並且日本央行必須堅定的將維持2%的通膨作為其重要目標。和其他央行不同,雖然日本目前的通膨率為3.3%,連續16個月超出日本央行2%的通膨目標,但日本央行似乎仍不放心,擔心這可能只是短期的現象。

但高田創(Hajime Takata)在本週講話上暗示目前物價和薪水開始出現穩定上漲的趨勢且將持續到2024年:「我個人相信日本經濟已經出現可長期穩定維持2%通膨利率的跡象。」

日本央行可能出手的時機

根據日本央行最近公開發表的信號來看,加之今年以來日本經濟超出預期的增長速度和已經超過1年的高通膨水平,日本央行似乎已經開始考慮對貨幣政策做出調整。但是考慮到日本央行的謹慎風格,這種歷史性的調整不大可能會在短期內以急速的方式出現。大概率可能性,日本央行會在9月的利率會議上對於國債收益控制(YCC)做出微調,如同2022年12月調高控制上限或者甚至可能鬆綁這一限制。

此外,日本央行也可能在央行會議前提前出手支撐日圓。美元對日圓的匯率在未來的2周將面臨關鍵時刻——美國下週即將公布的通膨率和月底的美國聯準會會議有可能繼續推高美元,使得日圓跌到33年低點的可能性再次上升。

美元/日圓技術分析

從目前的日線圖上來看,美元/日圓的匯率已經穩定衝破了146的關口,堅定的向去年11月的高位148.84攀升,這個位置將成為美元/日圓進軍150大關前的重要阻力位置。此外,如果短期挑戰失利,支撐方面,短期可以下看147這個位置,也就是8月份的前高,繼續向下,7月以來的上行趨勢線將成為中期的有利支撐。只要這個趨勢線仍然完好,美元/日圓仍然處於強勢向上的趨勢。

美元/日圓匯率走勢

圖片來源:TradingView

本文獲「IG」授權轉載,原文:日圓再破年內新低, 日本央行到底什麼時候會出手?
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