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可貸款買房,不能融資買股?重點是風險控管!具備5條件,槓桿才有機會獲利

撰文者:吳孟昇 更新時間:2024-02-27 瀏覽數:9,563

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投資 槓桿 融資 風險控管 獵犬 吳孟昇

圖片來源:達志影像

一直很猶豫要不要寫這篇文章,因為大眾對於融資、借錢、開槓桿、舉債等,多半都存在強烈的負面觀感!

尤其許多投資大師告訴我們「絕對不要借錢投資」,加上自己過去的慘痛經驗,深怕讀者使用不慎,重蹈當年覆轍。所以這篇文章適合在市場上有一定經驗的朋友,如果沒有投資經驗的朋友,建議可以直接跳過這篇文章。


記得在剛進入股市前幾年,曾經開過槓桿、用融資買進股票,由於不懂得資金控管,完全沒預設停損,結果造成慘遭斷頭出場的悲劇,幾乎快把本金給賠光。

後來重回股市10年的時間,從未開過槓桿,就是深怕一不小心又賠掉本金。畢竟槓桿就是兩面刃,可以放大獲利,同時也可能會放大虧損,因此使用槓桿一定要小心。

槓桿不可怕,但務必要做風險控管

不過,在與一些股市高手學習切磋之後,我觀察到許多小資金(新台幣100萬元以下)白手起家的股市達人,最後能夠有上億元身價,有高比率的人都有使用槓桿(借錢投資)。讓我不禁思考:在什麼樣的情況下適合用槓桿,並且風險控制在一定範圍,不至於讓本金虧光的方法?

關於槓桿,第1個啟發是,哪家上市上櫃企業沒有負債?那些企業不都是因為看好未來,進而舉債用來投資自己的事業?

第2個啟發是,就算是一般大眾,我們在買房的時候,不也都開了5倍槓桿嗎?只用總價的2成買房,其他8成資金都是借來的,難道買房就一點風險都沒有嗎?

所以重點是——槓桿本身並不可怕,可怕的是沒有做風險控管!

例如企業投資設備、廠房,萬一未來景氣不如預期,那麼也要有最壞打算,意即賣掉設備和廠房之後,企業仍能夠生存;同理,個人在買房後,也會替房子買地震險和火險以防萬一,保險至少可以補上房子因火災或地震跌價的損失。

因此,投資股票若看好企業未來發展,也一定要設立停損,以防黑天鵝導致股價崩跌的情況發生。

而在近半年的操作中,我所使用的工具為「股票融資融券」,目前操作都還在可控範圍,並從自己的經驗中整合了幾個觀點,是我認為在這些狀況下比較適合開槓桿且風險可控的:

條件1》連續3年獲利

這裡指的是獲利就好,不需要打敗大盤。

至於為什麼是3年?因為在巴菲特的投資原則中有提到,要觀察1位經理人的操盤績效,不能只看1年,至少要連續觀察3年才能看出其操作績效;那麼轉換到個人,我認為在使用槓桿之前,至少要穩定獲利3年,否則可能容易有小賺大賠的情況發生。

條件2》擁有穩定的現金流

想要開槓桿投資,若本金是來自於信用貸款,會有本息攤還的問題,因此一定要有足夠現金流可以按時繳交貸款本息,才不會在股價表現不如預期時,手頭沒現金又要繳利息,只能忍痛虧損賣出股票,結果看著股價之後一路大漲,這樣非常可惜。

條件3》嚴格控制停損

融資之所以會爆炸,幾乎都是因為心態使然,會覺得「沒賣就沒賠」,結果股價持續下跌導致斷頭;又或是不想認輸,股價下跌持續攤平,最後把資金都重壓在上面。

由於加大槓桿也可能會放大虧損,一不小心就會讓本金迅速跌損,例如本金100萬元,若整體跌幅為50%,那本金剩下50萬元,要回到原有100萬元水位,必須要有100%的報酬率才能達成,以至於心態上一直想快速回本,導致槓桿愈開愈大,反而加快讓自己從股市畢業的機率。

條件4》資金控管分散風險

目前我的短線部位,採集中持股的方式,將資金控制在3檔~5檔股票,但不重押任何一檔,至少避開了1次犯錯即從股市畢業的機會。

以上觀點是我在近期投資上的心得,如果對自己心態沒把握,那麼還是建議用現股長期投資就好,千萬不要為了一時求快,反而導致資金快速跌損。

但如果你已經具備上述能力,開槓桿反而是不錯的投資策略,因為透過「周轉率+槓桿」,是我提升整體投資報酬率的祕訣之一!

本文獲「獵犬的投資優化筆記」授權轉載,原文:在什麼樣的條件之下?比較適合開槓桿投資

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獵犬的投資優化筆記版主,專長為股票投資+保險+創造額度,並運用PDCA持續優化投資理財策略。目前擔任保險公司業務經理,熱愛投資與寫作,目標在50歲達成財富自由,持續分享學習過程,希望能幫著更多人成長!


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